Konsortialkredit

Was ist ein Konsortialkredit?

Ein Konsortialkredit, auch als syndizierte Bankfazilität bekannt, ist eine Finanzierung, die von einer Gruppe von Kreditgebern – einem sogenannten Syndikat – angeboten wird, die zusammenarbeiten, um Gelder für einen einzigen Kreditnehmer bereitzustellen. Der Kreditnehmer kann ein Unternehmen sein, ein großes Projekt, oder eine souveräne Regierung. Das Darlehen kann einen festen Betrag umfassen, eine Kreditlinie, oder eine Kombination aus beidem.

Konsortialkredite entstehen, wenn ein Projekt einen zu großen Kredit für einen einzelnen Kreditgeber erfordert oder wenn ein Projekt einen spezialisierten Kreditgeber mit Expertise in einer bestimmten Anlageklasse benötigt. Durch die Syndizierung des Darlehens können Kreditgeber Risiken streuen und an finanziellen Chancen partizipieren, die für ihre individuelle Kapitalbasis möglicherweise zu groß sind. Die Zinssätze für diese Art von Darlehen können fest oder variabel sein, basierend auf einem Referenzzinssatz wie dem London Interbank Offered Rate (LIBOR). Der LIBOR ist ein Durchschnitt der Zinssätze, die sich große globale Banken voneinander leihen.

Konsortialkredit

Die zentralen Thesen

• Ein Konsortialkredit, oder eine syndizierte Bankfazilität, ist eine Finanzierung, die von einer Gruppe von Kreditgebern – einem sogenannten Syndikat – angeboten wird, die zusammenarbeiten, um einem Kreditnehmer Gelder bereitzustellen.
• Der Kreditnehmer kann ein Unternehmen sein, ein großes Projekt, oder eine souveräne Regierung.
• Da es sich um so große Summen handelt, Konsortialkredite werden auf mehrere Finanzinstitute verteilt, um das Risiko bei Ausfall des Kreditnehmers zu mindern.

Verständnis eines syndizierten Kredits

Bei Konsortialkrediten, es gibt in der Regel eine federführende Bank oder einen Konsortialführer, als Arrangeur bekannt, Der Agent, oder der Hauptkreditgeber. Die federführende Bank kann einen proportional höheren Anteil des Darlehens aufbringen, oder es kann Aufgaben wie die Verteilung von Cashflows auf die anderen Syndikatsmitglieder und Verwaltungsaufgaben übernehmen.

Das Hauptziel der syndizierten Kreditvergabe besteht darin, das Risiko eines Kreditnehmerausfalls auf mehrere Kreditgeber oder Banken zu verteilen, oder institutionelle Anleger, wie Pensionsfonds und Hedgefonds. Da Konsortialkredite in der Regel viel größer sind als normale Bankkredite, das Risiko, dass auch nur ein Kreditnehmer ausfällt, könnte einen einzelnen Kreditgeber lahmlegen. Konsortialkredite werden auch in der Leveraged-Buyout-Community verwendet, um große Unternehmensübernahmen hauptsächlich mit Fremdkapital zu finanzieren.

Konsortialkredite können auf Best-Effort-Basis vergeben werden, was bedeutet, dass wenn nicht genügend Investoren gefunden werden können, der Betrag, den der Kreditnehmer erhält, ist niedriger als ursprünglich erwartet. Diese Darlehen können auch in zwei Tranchen für Banken, die revolvierende Standardkreditlinien finanzieren, und institutionelle Anleger, die befristete Darlehen mit festem Zinssatz finanzieren, aufgeteilt werden.

Da es sich um so große Summen handelt, Konsortialkredite werden auf mehrere Finanzinstitute verteilt, die das Risiko bei Ausfall des Kreditnehmers mindert.

Beispiel für einen syndizierten Kredit

Konsortialkredite sind in der Regel zu groß für einen einzelnen Kreditgeber. Zum Beispiel, der chinesische Konzern Tencent Holdings Ltd., das größte Internetunternehmen in Asien und Eigentümer der beliebten Messaging-Dienste WeChat und QQ, unterzeichnete am 24. März einen Konsortialkreditvertrag 2017, 4,65 Milliarden Dollar aufzubringen. Der Kreditvertrag beinhaltete Zusagen von einem Dutzend Banken mit Citigroup Inc. als Koordinator, Mandated Lead Arranger, und Buchläufer, das ist der führende Underwriter in einem neuen Anleiheangebot, das die "Bücher" verwaltet.

Vorher, Tencent hatte den Umfang eines weiteren syndizierten Kredits am 6. Juni auf 4,4 Milliarden US-Dollar erhöht. 2016. Dieses Darlehen, zur Finanzierung von Unternehmenskäufen, wurde von fünf großen Instituten gezeichnet:Citigroup Inc., Australische und neuseeländische Bankengruppe, Bank von China, HSBC Holdings PLC, und Mizuho Financial Group Inc. Die fünf Unternehmen haben zusammen einen syndizierten Kredit geschaffen, der eine fünfjährige Fazilität umfasst, die zwischen einem befristeten Darlehen und einem Revolver aufgeteilt wird. Ein Revolver ist eine revolvierende Kreditlinie, Das heißt, der Kreditnehmer kann den Restbetrag begleichen und erneut leihen.