Die 3 Arten von Konsortialkrediten

Konsortialkredite sind Schulden, die von einem Konsortium von Kreditgebern an einen einzigen Kreditnehmer ausgegeben werden. Die Höhe eines Konsortialkredits ist so groß, dass ein Kreditgeber die Schulden nicht alleine finanzieren oder übernehmen kann. Kreditnehmer für diese Art von Darlehen sind in der Regel Unternehmen. Sie verwenden die Mittel, um ihnen bei Bankroll-Übernahmen zu helfen, Akquisitionen oder Erweiterungsprojekte. Ebenfalls, Staaten können Konsortialschulden beantragen, um Infrastrukturprojekte zu finanzieren oder Lücken in ihren Staatshaushalten zu überbrücken.

Die Kreditgeber bestehen in der Regel aus Großbanken, aber auch Finanzinstitute wie Investmentfonds und Versicherungsgesellschaften beteiligen sich an dieser Art der Kreditvergabe. Für jedes Konsortium wird es einen federführenden Kreditgeber oder Arrangeur geben. Neben der Finanzierung eines erheblichen Teils des Darlehens Der Konsortialführer wird auch für die Kreditvergabe und die Zuweisung von Cashflows an die anderen Mitglieder des Konsortiums verantwortlich sein. Hier sind die wichtigsten Arten von Konsortialkrediten:

1. Unterschriebenes Geschäft

Der Underwriting Deal ist eine der am weitesten verbreiteten Arten von Konsortialkrediten in Europa. Unter dieser Anordnung der Konsortialführer oder Underwriter garantiert und syndiziert den gesamten Kredit. Wenn das Darlehen nicht vollständig gezeichnet ist, Der Lead Agent kann sich dafür entscheiden, den unterzeichneten Teil zu absorbieren. Dann, wenn die Marktbedingungen bullisch sind, derselbe Lead Agent kann den unterzeichneten Teil des aufgenommenen Darlehens an andere Anleger verkaufen. Jedoch, wenn die Märkte bärisch sind, der Lead Arranger kann gezwungen sein, einen unterzeichneten Teil mit einem Abschlag zu verkaufen oder das Ganze einfach als Verlust zu betrachten.

Es gibt mehrere Gründe, warum sich eine Bank als Underwriter entscheiden kann. Zuerst, Diese Art von Darlehen kann ein Finanzinstitut wettbewerbsfähiger erscheinen lassen. Nächste, eine syndizierte schuld könnte für die bank enorme gewinne bedeuten, da die mit dieser art von kredit verbundenen risiken zu höheren servicegebühren führen können. Zuletzt, gezeichnete Geschäfte haben jetzt variable Zinssätze, damit sind die risiken nicht mehr so ​​hoch wie bei festverzinslichen schulden.

2. Club-Deal

Bei dieser Art der Syndizierung handelt es sich in der Regel um einen kleineren Betrag, normalerweise zwischen 25 und 150 Millionen US-Dollar. Das Hauptmerkmal, das diese Art von Konsortialkredit einzigartig macht, ist die Tatsache, dass der Lead Agent und andere Mitglieder eines Club-Deal-Konsortiums alle gleichberechtigt sind, oder fast gleich, Teile der Gebühren aus der Kreditfazilität.

3. Best-Efforts Syndication Deal

Von allen Arten von Konsortialkrediten die Best-Efforts-Syndication ist die am häufigsten verwendete in den Vereinigten Staaten. Unter dieser Anordnung der Konsortialführer verpflichtet oder garantiert nicht den gesamten Kreditbetrag. Jeder unterzeichnete Teil des Darlehens wird unter Ausnutzung der sich ändernden Marktbedingungen aufgefüllt. Jedoch, wenn das Darlehen weiterhin unterzeichnet ist, der Kreditnehmer kann gezwungen sein, eine geringere Kreditsumme anzunehmen oder der Kreditvertrag wird ganz gekündigt.