Anleihen:Was sind sie und wie funktionieren sie?

Beim Aufbau eines Anlageportfolios ist Diversifikation wichtig. Verschiedene Arten von Investitionen zu haben, hilft dabei, Ihr Portfolio auszugleichen und Risiken zu managen. Eine Anlage, die dem Mix hinzugefügt werden sollte, sind Anleihen.

Was ist eine Anleihe?

Eine Anleihe ist ein Anlageprodukt, das gebildet wird, wenn ein Investor (der Anleihegläubiger) einem Unternehmen oder einer anderen Einrichtung (dem Anleiheemittenten) für einen festgelegten Zeitraum Geld gibt, während der Emittent regelmäßige Zinszahlungen auf das Darlehen leistet. Der Emittent der Anleihe gibt dann das Geld des Anlegers zurück, sobald die Anleihe fällig wird.

Wie funktionieren Anleihen?

Wenn ein Unternehmen oder eine andere Einheit Geld von Investoren leihen möchte, gibt es Anleihen an diejenigen aus, die sie kaufen. Diese Anleihen fungieren wie ein Schuldschein vom Kreditnehmer (Emittent der Anleihe) an den Investor (Anleiheinhaber). Die Anleihe hat eine bestimmte Laufzeit, während der der Anleihegläubiger Zinszahlungen auf die Anleihe erhält. Diese Zahlungen dauern bis zum Fälligkeitsdatum, wenn der geliehene Betrag vollständig zurückgezahlt ist.

Es gibt kurz-, mittel- und langfristige Laufzeiten von 1 – 3 Jahren bis hin zu mehr als 10 Jahren. Der während der Laufzeit der Anleihe gezahlte Zinsbetrag ist die Kapitalrendite des Anleihegläubigers.

Anleihen können verkauft und gehandelt werden. Wenn der Anleihegläubiger die Anleihe für mehr verkauft oder handelt, als er dafür bezahlt hat, macht er einen Gewinn. Wenn sie es vor dem Fälligkeitsdatum für weniger als bezahlt verkaufen, verlieren sie Geld.

Merkmale von Anlageanleihen

Um Anleihen besser zu verstehen, ist es wichtig, einige der Merkmale zu kennen, die sie definieren. Hier sind ein paar Schlüsselbegriffe, die Sie kennen sollten.

• Laufzeit: Das Leben der Bindung. Bei Fälligkeit zahlt der Anleiheemittent die Anleihe vollständig zurück.
• Bewertung: Die Bonität des Anleiheemittenten. Das Rating sagt dem Anleger, wie riskant die Anleihe ist und wie wahrscheinlich es ist, dass der Emittent der Anleihe mit seiner Zahlung in Verzug gerät. Je niedriger die Bewertung, desto höher das Risiko.
• Nennwert: Der ursprüngliche Preis der Anleihe bei ihrer ersten Emission, bevor ihr Preis mit dem Markt schwankt. Dies ist der Betrag, der bei Fälligkeit der Anleihe zurückgezahlt wird.
• Gutschein: Der feste Zinssatz, den der Emittent der Anleihe an den Anleihegläubiger bis zum Fälligkeitsdatum der Anleihe zahlt.
• Ertrag: Wie viel Rendite Sie aus der Anleihe erhalten. Die Rendite wird berechnet, indem der Kupon oder Zinssatz durch seinen Nennwert dividiert wird.
• Dauerrisiko: Die Empfindlichkeit der Anleihe gegenüber Zinsänderungen. Die Anleihekurse werden von den Zinssätzen beeinflusst. Je länger die Laufzeit der Anleihe, desto größer ist oft das Risiko, dass sich der Kurs der Anleihe ändert, wenn sich die Zinssätze ändern.

Arten von Anleihen

Anleihen können in vier Haupttypen eingeteilt werden, darunter:

• Staatsanleihen: Diese Anleihen werden von Bundesregierungen ausgegeben, sowohl von US-amerikanischen als auch von ausländischen Regierungen. Das US-Finanzministerium gibt Staatsanleihen aus, die den täglichen Betrieb und Regierungsprojekte, einschließlich Infrastruktur, finanzieren. Staatsanleihen sind von staatlichen und lokalen Einkommenssteuern befreit, jedoch nicht von Bundesanleihen.
• Kommunalanleihen: Diese Anleihen werden von staatlichen und lokalen Regierungen ausgegeben, um Gemeinschaftsprojekte wie die Verbesserung von Straßen und lokalen Schulsystemen zu finanzieren. Diese Arten von Anleihen sind von Bundessteuern befreit und können auch von vielen staatlichen und lokalen Steuern befreit werden. Diese Anleihen werden auch als „Muni-Anleihen“ bezeichnet.
• Unternehmensanleihen: Diese Anleihen werden von Unternehmen ausgegeben. Die Anleihe wird häufig verwendet, um Kapital für das Unternehmen zu beschaffen. Dieses zusätzliche Geld kann dazu beitragen, den laufenden Betrieb zu finanzieren, das Unternehmen zu erweitern, Akquisitionen zu finanzieren oder ein neues Projekt zu finanzieren. Diese Arten von Anleihen sind riskanter als Staatsanleihen und haben daher oft einen höheren Zinssatz. Unternehmensanleihen sind nicht von staatlichen oder bundesstaatlichen Einkommenssteuern befreit.
• Agenturanleihen: Diese Anleihen werden von Regierungsbehörden und staatlich geförderten Unternehmen (GSEs) wie Fannie Mae und Freddie Mac ausgegeben. Agenturanleihen helfen bei der Finanzierung von Dingen wie Hypotheken, Bildung für den Kauf von Eigenheimen und landwirtschaftlicher Unterstützung. Diese Anleihen sind möglicherweise von einigen staatlichen und lokalen Steuern befreit, jedoch nicht von Bundessteuern.

Bindungssorten

Anleihen können auch nach anderen Merkmalen klassifiziert werden, vor allem nach der Art und Weise, wie Zinsen gezahlt werden.

• Nullkuponanleihen: Diese Anleihen haben keine Zinszahlungen (Coupons). Anleger verdienen mit ihnen Geld, indem sie sie unter ihrem Nennwert kaufen. Bei Fälligkeit zahlt der Anleiheemittent die Anleihe zum Nennwert zurück.
• Wandelschuldverschreibungen: Dies sind Unternehmensanleihen, die vor Erreichen des Fälligkeitsdatums in Aktien des Unternehmens umgewandelt werden können.
• Kündigbare Anleihen: Vor der Ausgabe dieser Arten von Anleihen können der Emittent und der Inhaber der Anleihe bestimmte Bedingungen vereinbaren, die es dem Emittenten ermöglichen, die Anleihe vor dem Fälligkeitsdatum vollständig zurückzuzahlen. Dies wird auch als „Kündigung der Anleihe“ vor Fälligkeit bezeichnet.
• Kündigbare Anleihen: Diese Anleihen haben bestimmte Optionen für Anleihegläubiger, um die Anleihe zu bestimmten Terminen vorzeitig zurückzuzahlen, bevor sie das Fälligkeitsdatum erreichen.

Vorteile des Kaufs von Anleihen

Neben der Diversifizierung Ihres Portfolios können Anleihen dazu beitragen, einige der Anlagerisiken zu verringern, indem sie gegen unvorhersehbarere Anlagen wie Aktien abwägen. Anleihen gelten als risikoärmere Anlagen und bieten eine Form von festem Einkommen. Der Emittent der Anleihe zahlt während der Laufzeit der Anleihe einen festen Zins, den der Anleihegläubiger als feste Zahlungen bis zum Fälligkeitsdatum erhält.

Der Kauf von Anleihen kann auch einen emotionalen Vorteil haben. Abhängig von der Art der Aktien, die der Investor kauft, kann er sich gut fühlen, wenn er weiß, dass sein Geld dazu beiträgt, ein Gemeinschaftsprojekt zu finanzieren, eine örtliche Schule zu verbessern oder einem Unternehmen beim Wachstum zu helfen.

Nachteile des Kaufs von Anleihen

Anleihen haben zwar ein geringeres Risiko als andere Anlagen, aber dennoch ein gewisses Risiko. Es besteht immer das Risiko, dass der Anleiheemittent mit seinen Zahlungen in Verzug gerät und der Anleihegläubiger den geliehenen Geldbetrag verliert.

Das geringere Risiko, das mit Anleihen einhergeht, kann auch ein Nachteil sein, da es eine geringere Rendite bietet, als ein Anleger bei etwas riskanterem wie Aktien erhalten könnte. Beim Investieren gilt oft:Je größer das Risiko, desto größer die Belohnung.

Wie werden Anleihen bewertet?

Es gibt zwei Arten von Anleihepreisen. Der erste ist der ursprüngliche Nennwertpreis – auch als Nennwert bekannt. Dies ist der Betrag, den der Anleiheemittent leihen möchte und der zurückgezahlt wird, wenn die Anleihe ihr Fälligkeitsdatum erreicht.

Der zweite Preis ist, wenn die Anleihe auf dem Sekundärmarkt verkauft wird. Anleihen können auf dem Sekundärmarkt über oder unter ihrem Nennwert verkauft werden. Diejenigen, die über dem Nennwert verkauft werden, werden mit einem Aufschlag auf den Nennwert verkauft, und die, die unter ihrem Nennwert verkauft werden, werden mit einem Abschlag auf den Nennwert verkauft.

Mehrere Faktoren beeinflussen den Preis einer Anleihe auf dem Sekundärmarkt. Dazu gehören:

• Angebot und Nachfrage
• Die Laufzeit der Anleihe
• Das Rating des Anleiheemittenten
• Aktuelle Marktzinssätze

Hier ist ein Beispiel dafür, wie sich Zinssätze auf die Preisgestaltung auswirken können.

Wenn ein Investor eine Anleihe hat, die er verkaufen möchte, und die Zinssätze steigen, sinkt der Wert der Anleihe, da der Zinssatz, auf den die Anleihe gezahlt wird, jetzt niedriger ist als der aktuelle Zinssatz. Umgekehrt steigt der Wert der Anleihe bei sinkenden Zinsen, da die Zinszahlung auf die Anleihe höher ist als der aktuelle Zinssatz.

So investieren Sie

Abgesehen von Staatsanleihen, die Sie direkt von der US-Regierung kaufen können, müssen Sie einen Broker verwenden, da Anleihen nicht öffentlich gehandelt werden.

Es gibt verschiedene Möglichkeiten, in Anleihen zu investieren:

• Sie können Anleihen bei ihrer Erstausgabe zum Nennwert kaufen.
• Sie können Anleihen auf dem Sekundärmarkt kaufen, wenn sie möglicherweise über oder unter ihrem Nennwert verkauft werden.
• Sie können über einen Investmentfonds eine Mischung aus verschiedenen Anleihen kaufen.
• Sie können über einen börsengehandelten Rentenfonds (ETF) eine Mischung aus verschiedenen Anleihen kaufen.

Bei der Auswahl der richtigen Option für Ihre finanziellen Ziele wird empfohlen, dass Sie mit einem Finanzberater oder Anlageexperten sprechen.

Das Endergebnis

Eine Anleihe ist eine Art von Investition, die als Darlehen an ein Unternehmen oder eine andere Einheit fungiert. Der Investor leiht sich das Geld durch den Kauf der Anleihe und erhält Zinszahlungen, bis die Anleihe am Fälligkeitstag vollständig zurückgezahlt ist. Der Anleger kann die Anleihe vor ihrem Fälligkeitsdatum entweder über oder unter ihrem Nennwert verkaufen.

Anleihen sind eine relativ risikoarme Anlage, aber Sie sollten mit einem Finanzberater sprechen, um weitere Informationen zu erhalten. Lesen Sie unsere anderen Artikel über persönliche Finanzen, um mehr über andere Spar- und Anlagemöglichkeiten zu erfahren, die Sie möglicherweise haben.