Was ist ein Short-Put?

Ein Short-Put ist nur der Verkauf einer Put-Option. Wenn Sie eine Put-Option verkaufen, Sie sollen den Put kurzschließen. Ein Händler, beim Leerverkauf einer Put-Option, das Recht zum Leerverkauf der der Option zugrunde liegenden Aktie zu einem späteren Zeitpunkt – jederzeit vor Ablauf der Option – zu dem im Optionskontrakt festgelegten Preis (sogenannter Ausübungspreis) verkauft, und für die im Vertrag angegebene Anzahl von Aktien.

Wenn ein Trader den Short-Put-Ansatz verwendet, sein oberstes Ziel ist es, in Höhe der Optionsprämie zu profitieren, die er oder sie erhält, ohne dass die Option ausgeübt wird. Wenn der Optionskäufer die Option ausübt, der Verkäufer ist verpflichtet, die zugrunde liegende Aktie zum Ausübungspreis der Option zu kaufen, Dies bedeutet einen Verlust, da der Optionskäufer seine Option nur ausüben wird, wenn der Börsenkurs der Aktie auf ein Preisniveau unterhalb des Ausübungspreises fälltAusübungspreisDer Ausübungspreis ist der Preis, zu dem der Inhaber der Option die Option zum Kauf oder Verkauf ausüben kann ein zugrundeliegendes Wertpapier, es hängt davon ab.

Zusammenfassung

• Ein Short-Put ist der Verkauf einer Put-Option; Ein Händler verkauft das Recht, den Basiswert der Option zu einem bestimmten Preis (bekannt als Ausübungspreis) leerzuverkaufen.
• Das Ziel des Short-Put-Schreibers besteht darin, dass der Preis des Basiswerts bis zum Ablauf der Option auf oder über dem Ausübungspreis bleibt; es macht die Option wertlos, d.h. es wird nicht ausgeübt, und die für den Put erhaltene Prämie kann als Gewinn einbehalten werden.
• Short-Put-Optionen sind riskant, da der Preis des Basiswerts deutlich unter den Ausübungspreis fallen könnte; ein nackter Short-Put ist riskanter als ein gedeckter Short-Put.

Allgemeine Erkundung von Put-Optionen

Bevor wir uns eingehender mit Short-Puts befassen, Nehmen wir uns einen Moment Zeit, um Put-Optionen allgemeiner zu untersuchen. Optionskontrakte – sowohl Puts als auch Calls – bieten Händlern die Möglichkeit, von Aktienbewegungen auf dem Markt zu profitieren. Der Kauf von Optionen macht es für Händler unnötig, sofort eine direkte Position in der zugrunde liegenden Aktie selbst einzugehen. Stattdessen, der Händler eine begrenzte Investition in den Kauf einer Option tätigt, nur versuchen, direkt in den Markt einzusteigen – durch die Ausübung des gekauften Optionskontrakts – wenn und wenn sich der Aktienkurs zu seinen Gunsten entwickelt.

Einige Händler verwenden komplexe Handelsstrategien, die den Kauf und/oder Verkauf von Put- und Call-Optionen mit unterschiedlichen Verfallsdaten und unterschiedlichen Ausübungspreisen kombinieren. mit dem Ziel, mit minimalem Risiko und minimalen Barauslagen einen gemessenen Gewinn zu erzielen.

Eine Call-OptionCall-OptionEine Call-Option, allgemein als "Anruf, " ist eine Form eines Derivatkontrakts, der dem Käufer der Call-Option das Recht einräumt, aber nicht die Verpflichtung, eine Aktie oder ein anderes Finanzinstrument zu einem bestimmten Preis – dem Ausübungspreis der Option – innerhalb eines bestimmten Zeitrahmens zu kaufen. ermöglicht es dem Inhaber, die zugrunde liegende Aktie zum angegebenen Ausübungspreis zu kaufen. Put-Optionen sind das genaue Gegenteil. Ein Händler, der eine Put-Option hält, hat das Recht erworben, eine bestimmte Anzahl der der Option zugrunde liegenden Aktien zu einem bestimmten Preis zu verkaufen, bis zum Verfallsdatum der Option.

Für den Put-Käufer, Die Option ist wertvoll, wenn der Kurs der zugrunde liegenden Aktie vor Ablauf der Option unter den Ausübungspreis fällt. Der Optionsinhaber hat dem Verkäufer einen bestimmten Preis gezahlt, bekannt als Prämie, für den Optionsvertrag. Der Inhaber kann dann aktivieren, oder trainieren, die Put-Option, Verkauf der angegebenen Anzahl der zugrunde liegenden Aktien zum Ausübungspreis zu einem Zeitpunkt, zu dem der Ausübungspreis über dem aktuellen Marktpreis liegt, damit einen Gewinn erzielen.

Der Verkäufer der Put-Option verkauft die Option in der Überzeugung, dass der Preis des Basiswerts bis zum Ablauf der Option über dem Ausübungspreis bleibt. Dadurch hat die Put-Option als Inhaber keinen Wert und es gibt keinen Grund, sie auszuüben. Der Verkäufer streicht die Prämie dann als reinen Gewinn ein, ohne dem Optionskäufer Aktien liefern zu müssen.

Hinweis:Bei Optionen im amerikanischen Stil Der Optionskäufer kann seine Option an jedem Handelstag vor dem Verfallsdatum der Option ausüben. Optionen im europäischen Stil, im Gegensatz, dem Optionsinhaber nur die Ausübung seiner Option am vorgesehenen Verfallsdatum gestatten. Daher, Optionen im amerikanischen Stil bieten dem Optionskäufer mehr Flexibilität, wohingegen Optionen im europäischen Stil die Dinge zugunsten des Optionsverkäufers neigen.

Nackte und verdeckte Short-Puts

Short-Puts können entweder als „naked“ oder „covered“ bezeichnet werden. Von den beiden Arten von Short-Puts ein nackter PutNaked PutEin nackter Put bezieht sich auf eine Situation, in der ein Anleger eine Put-Option verkauft, ohne bereits eine gleichwertige Short-Position im Basiswert der Option zu haben, mit einem wesentlich höheren Risiko verbunden ist. Der Leerverkauf eines nackten Puts bedeutet, dass der Optionsverkäufer keine Marktposition im Basiswert hält, die als Absicherung gegen potenzielle Verluste aus dem Optionsverkauf dienen kann.

Im Gegensatz, eine Short-Put-Position kann entweder durch Leerverkauf der zugrunde liegenden Aktie gedeckt werden, durch den Kauf einer Put-Option, oder durch den Verkauf einer Call-Option auf die Aktie. Das Eingehen einer der Marktpositionen „deckt“ den Short-Put, da Gewinne in der Deckungsposition dazu dienen, Verluste, die aus dem Verkauf einer Put-Option entstehen können, zumindest teilweise auszugleichen. Ein Trader, der eine Put-Option mit einer solchen Strategie verkauft, wird als Short-Position bezeichnet.

Wie bereits erwähnt, Anleger, die Short-Put-Optionen nutzen, tun dies in der Erwartung, dass der Preis des Basiswerts entweder über dem Ausübungspreis der Option oder zumindest auf dem gleichen Niveau wie der Ausübungspreis bleibt. Der Verkauf von Optionskontrakten gilt als inhärent riskantes Unterfangen, hauptsächlich von erfahrenen Händlern mit guten Kenntnissen über Preisbewegungen verwendet.

Nackte Puts sind noch riskanter, da sich die Optionsverkäufer in eine erhebliche finanzielle Position begeben, die sich stark auf die Genauigkeit ihrer Einschätzung der wahrscheinlichen Preisbewegung des Basiswerts vor dem Verfall der Option verlassen.

Gewinne und Verluste mit Short-Puts

Der maximale Gewinn bei einem Short-Put ist die Prämie, die der Händler beim Schreiben (Verkaufen) der Put-Option erhält. Der Verkauf von Optionen ist für einige Anleger eine sehr attraktive Strategie, da sie ihren Gewinn erhalten, sobald sie die Option verkaufen. und weil die minimal erforderliche Investition nur die Margin-Einzahlung ist, die sie bei ihrem Broker bis zum Ablauf der Option (zu diesem Zeitpunkt, der Broker gibt dem Anleger die Einschusszahlung zurück).

Sagen wir, zum Beispiel, dass ein Händler eine Short-Put-Option für 20 Aktien der zugrunde liegenden Aktie schreibt, und er erhält eine Prämie von 2 $ für jede Aktie. Das Ziel des Händlers ist es, das Verfallsdatum der Option zu erreichen, ohne dass diese ausgeübt wird. Er kann dann die Prämienzahlung behalten; Hier, der Händler würde einen Gewinn von 40 $ machen.

Alternative, wenn sich die Marktprognose des Händlers als falsch erweist, dann kann er oder sie einen erheblichen Verlust erleiden. Nehmen wir an, der Optionsschreiber hat einen Put-Ausübungspreis von 15 USD ausgegeben. und der Preis des zugrunde liegenden Vermögenswerts sinkt auf 10 $. Der Händler müsste dann dem Optionskäufer eine Short-Position in der Aktie zum Niveau von 15 USD pro Aktie anbieten; daher, Er tritt in den Markt ein, indem er eine Marktposition einnimmt, die einen Verlust von 5 USD pro Aktie hat.

Merken Sie sich, jedoch, dass der Verlust teilweise durch den Betrag der 2 $ Prämie pro Aktie ausgeglichen wird, die er für den Verkauf der Option erhalten hat, sein Nettoverlust würde also 3 US-Dollar pro Aktie betragen. Hier, Der Händler erleidet einen Verlust von 100 USD aus der Ausübung der Option – abzüglich der erhaltenen Prämie von 40 USD – bei einem Nettoverlust von 60 USD.

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