Was ist eine Collar-Option-Strategie?

Eine Kragenoptionsstrategie, auch Heckenwickler oder einfach Kragen genannt, ist eine OptionOptionen:Calls und PutsEine Option ist ein Derivatkontrakt, der dem Inhaber das Recht gibt, aber nicht die Verpflichtung, einen Vermögenswert bis zu einem bestimmten Datum zu einem bestimmten Preis zu kaufen oder zu verkaufen. Strategie zur Reduzierung sowohl positiver als auch negativer Renditen eines zugrunde liegenden VermögenswertsAnlageklasseEine Anlageklasse ist eine Gruppe ähnlicher Anlageinstrumente. Sie werden in der Regel an denselben Finanzmärkten gehandelt und unterliegen denselben Regeln und Vorschriften. Sie begrenzt die Rendite des Portfolios auf einen bestimmten Bereich und kann eine Position gegen potenzielle Volatilität absichernVolatilitätVolatilität ist ein Maß für die Preisschwankungsrate von eine Sicherheit im Laufe der Zeit. Er gibt an, wie hoch das Risiko ist, das mit den Preisänderungen eines Wertpapiers verbunden ist. Anleger und Händler berechnen die Volatilität eines Wertpapiers, um vergangene Preisschwankungen des Basiswerts zu beurteilen. Eine Collar-Position wird durch die Verwendung eines schützenden Puts erstellt.Protective PutEin schützender Put ist eine Risikomanagement- und Optionsstrategie, die das Halten einer Long-Position im Basiswert (z. Aktie) und Kauf einer Put-Option mit einem Ausübungspreis gleich oder nahe dem aktuellen Preis des Basiswerts. Eine schützende Put-Strategie wird auch als synthetischer Call bezeichnet. und Covered CallCovered CallEin Covered Call ist eine Risikomanagement- und Optionsstrategie, die das Halten einer Long-Position im Basiswert (z. Aktie) und Verkauf (Schreiben) einer Call-Option auf den Basiswert. Möglichkeit. Genauer, es entsteht durch das Halten einer zugrunde liegenden Aktie, Kauf einer Put-Option aus dem Geld, und Verkauf einer Call-Option aus dem Geld.

Zusammenfassung

• Eine Collar-Optionsstrategie ist eine Optionsstrategie, die sowohl Gewinne als auch Verluste begrenzt.
• Eine Collar-Position entsteht durch das Halten einer zugrunde liegenden Aktie, Kauf einer Put-Option aus dem Geld, und Verkauf einer Call-Option aus dem Geld.
• Collars können verwendet werden, wenn Anleger eine Long-Position im Basiswert gegen kurzfristige Abwärtsrisiken absichern möchten.

Erstellen einer Kragenposition

Interpretation der Collar-Option-Strategie

Die Collar-Optionsstrategie begrenzt sowohl Aufwärts- als auch Abwärtsbewegungen. Die Collar-Position beinhaltet eine Long-PositionLong- und Short-Positionen Long- und Short-Positionen stellen direktionale Wetten von Anlegern dar, dass ein Wertpapier entweder steigt (bei Long) oder sinkt (bei Short). Beim Handel mit Vermögenswerten, Ein Anleger kann zwei Arten von Positionen eingehen:Long und Short. Ein Anleger kann entweder einen Vermögenswert kaufen (long gehen), oder verkaufen (leer gehen). auf eine zugrunde liegende Aktie, eine Long-Position auf die Put-Option aus dem Geld, und eine Short-PositionLong- und Short-Positionen Long- und Short-Positionen stellen direktionale Wetten von Anlegern dar, dass ein Wertpapier entweder steigt (bei Long) oder sinkt (bei Short). Beim Handel mit Vermögenswerten, Ein Anleger kann zwei Arten von Positionen eingehen:Long und Short. Ein Anleger kann entweder einen Vermögenswert kaufen (long gehen), oder verkaufen (leer gehen). bei der Call-Option aus dem Geld.

Durch das Eingehen einer Long-Position in der zugrunde liegenden Aktie, wenn der Preis steigt, der Anleger wird profitieren. Wenn der Preis sinkt, der Anleger wird einen Verlust erleiden. Halten einer Long-Position bei einer Put-Option aus dem Geld, wenn der Kurs der zugrunde liegenden Aktie sinkt, der Wert der Put-Option steigt. Wir sehen hier, dass die Kehrseite eines fallenden Aktienkurses durch die Put-Option neutralisiert wirdPut-OptionEine Put-Option ist ein Optionskontrakt, der dem Käufer das Recht gibt, aber nicht die Verpflichtung, das zugrunde liegende Wertpapier zu einem bestimmten Preis (auch als Ausübungspreis bekannt) vor oder zu einem vorher festgelegten Verfallsdatum zu verkaufen. Es ist eine der beiden Hauptarten von Optionen, der andere Typ ist eine Call-Option..

Der Anleger wird auch eine Short-Position auf eine Call-Option aus dem Geld eingehenCall-OptionA-Call-Option, allgemein als "Anruf, " ist eine Form eines Derivatkontrakts, der dem Käufer der Call-Option das Recht einräumt, aber nicht die Verpflichtung, eine Aktie oder ein anderes Finanzinstrument zu einem bestimmten Preis – dem Ausübungspreis der Option – innerhalb eines bestimmten Zeitrahmens zu kaufen. Wenn der Kurs der zugrunde liegenden Aktie steigt, die Call-Option wird vom Käufer ausgeübt. Deswegen, als Verkäufer, Sie werden einen Verlust erleiden, wenn der Preis des Basiswerts steigt. Dieser potenzielle Verlust neutralisiert den Vorteil des Haltens der Aktie.

Der Wert des Basiswerts zwischen dem AusübungspreisAusübungspreisDer Ausübungspreis ist der Preis, zu dem der Inhaber der Option die Option zum Kauf oder Verkauf eines Basiswerts ausüben kann, abhängig von der Put-Option und der Call-Option ist der Wert des sich bewegenden Portfolios. Der Verlust, den die Call-Option über dem Call-Ausübungspreis erleidet, wird mit steigenden Kursgewinnen der Aktie aufgehoben, daher wird die Auszahlung hier flach sein. Die durch die Put-Option erzielten Gewinne unter dem Ausübungspreis werden mit dem Verlust aus dem Wertverlust des Aktienkurses aufgehoben. Die Auszahlung wird auch hier flach sein. Unten sehen wir, wie das Auszahlungsdiagramm eines Kragens aussehen würde.

Auszahlungsdiagramm für Kragenoption

Die Auszahlung eines Kragens kann durch die Verwendung eines Auszahlungsdiagramms verstanden werden. Indem Sie die Auszahlung für den zugrunde liegenden Vermögenswert darstellen, Long-Put-Option, und Short-Call-Option können wir sehen, wie die Auszahlung der Collar-Position aussehen würde:

In der obigen Grafik wir sehen, dass unterhalb des Put-AusübungspreisesAusübungspreisDer Ausübungspreis ist der Preis, zu dem der Inhaber der Option die Option zum Kauf oder Verkauf eines zugrunde liegenden Wertpapiers ausüben kann, abhängig von (Kp) und über dem Call-Ausübungspreis (Kc), die Auszahlung ist flach. Das Aufwärts- und Abwärtspotenzial des Portfolios ist begrenzt. Nur zwischen den Ausübungspreisen sehen wir die Auszahlungsbewegung einer Collar-Position.

Einsatzmöglichkeiten der Collar-Option-Strategie

Die Collar-Optionsstrategie wird am häufigsten als flexibles Hedging verwendetHedgingHedging ist eine Finanzstrategie, die von Anlegern aufgrund ihrer Vorteile verstanden und verwendet werden sollte. Als Investition, es schützt die Finanzen einer Person davor, einer riskanten Situation ausgesetzt zu sein, die zu einem Wertverlust führen kann. Möglichkeit. Wenn ein Anleger eine Long-Position in einer Aktie hält, sie können eine Kragenposition aufbauen, um sich vor großen Verlusten zu schützen. Durch die Verwendung des Protective PutProtective PutA Protective Put ist eine Risikomanagement- und Optionsstrategie, die das Halten einer Long-Position im Basiswert (z. Aktie) und Kauf einer Put-Option mit einem Ausübungspreis gleich oder nahe dem aktuellen Preis des Basiswerts. Eine schützende Put-Strategie wird auch als synthetischer Call bezeichnet. Option, die gewinnt, wenn der Basiswert im Preis fällt. Covered CallCovered CallA Covered Call ist eine Risikomanagement- und Optionsstrategie, die das Halten einer Long-Position im Basiswert (z. Aktie) und Verkauf (Schreiben) einer Call-Option auf den Basiswert. Option verkauft wird, mit der die Put-Option bezahlt werden kann und die noch Potenzial durch eine Aufwertung des zugrunde liegenden Vermögenswerts ermöglicht, bis zum Ausübungspreis des Calls. Wenn die gesamten Kosten der Put-Option durch den Verkauf der Call-Option gedeckt sind, Dies wird als Zero-Cost-Collar bezeichnet.

Wenn eine Aktie ein starkes langfristiges Potenzial hat, aber kurzfristig ein hohes Abwärtsrisiko hat, dann kann ein Collar in Betracht gezogen werden. Anleger werden auch eine Collar-Strategie in Betracht ziehen, wenn eine Aktie, in der sie Long halten, in letzter Zeit deutlich an Wert gewonnen hat. Um diese nicht realisierten Gewinne zu schützen, kann ein Halsband verwendet werden. Der Einsatz einer Collar-Strategie wird auch bei Fusionen und Übernahmen verwendetMergers Acquisitions M&A-ProzessDieser Leitfaden führt Sie durch alle Schritte des M&A-Prozesses. Erfahren Sie, wie Fusionen und Übernahmen sowie Transaktionen abgeschlossen werden. In dieser Anleitung Wir skizzieren den Akquisitionsprozess von Anfang bis Ende, die verschiedenen Arten von Erwerbern (strategische vs. finanzielle Käufe), die Bedeutung von Synergien, und Transaktionskosten. Bei einem Aktiengeschäft ein Collar kann verwendet werden, um sicherzustellen, dass eine mögliche Abwertung der Aktien des Erwerbers nicht dazu führt, dass er viel mehr in verwässerten Aktien zahlen muss.

Collar-Optionsstrategie – Ausgeführtes Beispiel

Betrachten wir nun ein Beispiel, bei dem ein Halsband erstellt wird. Angenommen, Sie halten eine Long-PositionLong- und Short-PositionenWenn Sie investieren, Long- und Short-Positionen stellen direktionale Wetten von Anlegern dar, dass ein Wertpapier entweder steigt (bei Long) oder sinkt (bei Short). Beim Handel mit Vermögenswerten, Ein Anleger kann zwei Arten von Positionen eingehen:Long und Short. Ein Anleger kann entweder einen Vermögenswert kaufen (long gehen), oder verkaufen (leer gehen). auf einen Vermögenswert, der gerade erst an Wert gewonnen hatAnerkennungWertschätzung bezieht sich auf eine Wertsteigerung eines Vermögenswerts im Laufe der Zeit. Der Begriff ist in mehreren Disziplinen weit verbreitet, einschließlich Wirtschaftswissenschaften, Finanzen, und zu einem Preis von 100 $. Sie sind sich über die kurzfristige Preisstabilität unsicher und möchten eine Collar-Strategie anwenden. Sie kaufen eine Put-OptionPut-OptionEine Put-Option ist ein Optionskontrakt, der dem Käufer das Recht gibt, aber nicht die Verpflichtung, das zugrunde liegende Wertpapier zu einem bestimmten Preis (auch als Ausübungspreis bekannt) vor oder zu einem vorher festgelegten Verfallsdatum zu verkaufen. Es ist eine der beiden Hauptarten von Optionen, der andere Typ ist eine Call-Option. mit einem AusübungspreisAusübungspreisDer Ausübungspreis ist der Preis, zu dem der Inhaber der Option die Option zum Kauf oder Verkauf eines Basiswerts ausüben kann, abhängig von $90 bei einer Prämie von $5. Sie verkaufen auch eine Call-OptionCall-OptionA-Call-Option, allgemein als "Anruf, " ist eine Form eines Derivatkontrakts, der dem Käufer der Call-Option das Recht einräumt, aber nicht die Verpflichtung, eine Aktie oder ein anderes Finanzinstrument zu einem bestimmten Preis – dem Ausübungspreis der Option – innerhalb eines bestimmten Zeitrahmens zu kaufen. für $5 mit einem Ausübungspreis von $110.

Was ist Ihre Auszahlung, wenn der Preis des Vermögenswerts auf 80 USD fällt?

• Die von Ihnen verkaufte Call-Option wird vom Käufer nicht ausgeübt und Sie erhalten eine Auszahlung von 5 USD.
• Die Put-Option, die Sie für 5 USD gekauft haben, wird mit einem Ausübungspreis von 90 USD ausgeübt, was einer Auszahlung von 5 USD entspricht.
• Der zugrunde liegende Vermögenswert wird 80 US-Dollar wert sein, was einem Verlust von 20 US-Dollar entspricht.

Die Protective Put-OptionProtective PutEin Protective Put ist eine Risikomanagement- und Optionsstrategie, die das Halten einer Long-Position im Basiswert (z. Aktie) und Kauf einer Put-Option mit einem Ausübungspreis gleich oder nahe dem aktuellen Preis des Basiswerts. Eine schützende Put-Strategie wird auch als synthetischer Call bezeichnet. Sie gekauft haben, reduziert die Verluste, die durch einen Rückgang des Preises des Basiswerts entstehen. Insgesamt beträgt Ihr Nettoverlust: $5 + $5 – $20 =-$10 .

Anstatt den vollen Verlust von 80 $ – 100 $ =-20 $ zu erleben, Sie haben mit einem Nettoverlust von nur 10 $ geendet.

Was ist Ihre Auszahlung, wenn der Preis der Anlageklasse Anlageklasse Eine Anlageklasse ist eine Gruppe ähnlicher Anlagevehikel. Sie werden in der Regel auf denselben Finanzmärkten gehandelt und unterliegen denselben Regeln und Vorschriften. auf 105 Dollar erhöht?

• Die Call-Option, die Sie für 5 USD verkauft haben, wird nicht ausgeübt, da der Preis des zugrunde liegenden Vermögenswerts immer noch unter dem Ausübungspreis liegt. Sie werden mit einer Auszahlung von 5 $ enden.
• Die von Ihnen gekaufte Put-Option wird nicht ausgeübt, da der Basiswert über dem Ausübungspreis liegt. Sie werden einen Nettoverlust von 5 USD realisieren.
• Der Basiswert wird 105 $ wert sein, was einen Nettogewinn von 5 USD bedeutet.

Call- und Put-Optionen aus dem Geld:Calls und PutsEine Option ist ein Derivatkontrakt, der dem Inhaber das Recht gibt, aber nicht die Verpflichtung, einen Vermögenswert bis zu einem bestimmten Datum zu einem bestimmten Preis zu kaufen oder zu verkaufen. wurden beide nicht ausgeübt. Der Verkauf der Call-Option deckte die Kosten für den Kauf der Put-Option, sodass sich die Auszahlung und der Verlust aus den beiden Transaktionen gegenseitig aufheben. In Summe, Ihre Nettoauszahlung beträgt: $5 – $5 + $5 =$5 .

Es ist die gleiche Auszahlung, wenn Sie nur den Basiswert halten:105 $ – 100 $ =5 $

Was ist Ihre Auszahlung, wenn der Preis des Vermögenswerts auf 115 USD steigt?

• Die Call-Option, die Sie für 5 USD verkauft haben, wird zu einem Ausübungspreis ausgeübtAusübungspreisDer Ausübungspreis ist der Preis, zu dem der Inhaber der Option die Option zum Kauf oder Verkauf eines zugrunde liegenden Wertpapiers ausüben kann. abhängig von $110. Die Auszahlung beträgt 0 $.
• Die Put-Option, die Sie für 5 USD gekauft haben, wird nicht ausgeübt. Der Verlust aus der Transaktion beträgt -$5.
• Der zugrunde liegende Vermögenswert wird 115 USD wert sein, bedeutet einen Gewinn von $15,

In diesem Szenario, Sie würden mit einer Nettoauszahlung von enden 0 $ – 5 $ + 15 $ =10 $ .

Es ist weniger, als wenn Sie nur den zugrunde liegenden Vermögenswert gehalten hätten. AnlageklasseEine Anlageklasse ist eine Gruppe ähnlicher Anlageinstrumente. Sie werden in der Regel auf denselben Finanzmärkten gehandelt und unterliegen denselben Regeln und Vorschriften:115 $ – 100 $ =15 $. In diesem Szenario, der Collar begrenzt das Aufwärtspotenzial des Basiswerts.

In den obigen Szenarien die Call-OptionCall-OptionEine Call-Option, allgemein als "Anruf, " ist eine Form eines Derivatkontrakts, der dem Käufer der Call-Option das Recht einräumt, aber nicht die Verpflichtung, eine Aktie oder ein anderes Finanzinstrument zu einem bestimmten Preis – dem Ausübungspreis der Option – innerhalb eines bestimmten Zeitrahmens zu kaufen. Sie verkauft haben, deckt die Kosten für den Kauf der Put-Option vollständig abPut-OptionEine Put-Option ist ein Optionskontrakt, der dem Käufer das Recht gibt, aber nicht die Verpflichtung, das zugrunde liegende Wertpapier zu einem bestimmten Preis (auch als Ausübungspreis bekannt) vor oder zu einem vorher festgelegten Verfallsdatum zu verkaufen. Es ist eine der beiden Hauptarten von Optionen, der andere Typ ist eine Call-Option. Sie wird als Zero-Cost-Collar bezeichnet. Unten ist eine Illustration der Kragenposition:

Hier, Wir können sehen, dass der Verlust begrenzt ist, wenn der Preis des Basiswerts unter 90 USD fällt. Ähnlich, wenn der Preis des Basiswerts über 110 USD steigt, die Auszahlung ist ebenfalls begrenzt. Um dies weiter zu veranschaulichen, Schauen wir uns zwei weitere Szenarien an.

Was wäre die Auszahlung, wenn der Wert des Vermögenswerts auf 0 $ fallen würde?

• Die Call-OptionCall-OptionEine Call-Option, allgemein als "Anruf, " ist eine Form eines Derivatkontrakts, der dem Käufer der Call-Option das Recht einräumt, aber nicht die Verpflichtung, eine Aktie oder ein anderes Finanzinstrument zu einem bestimmten Preis – dem Ausübungspreis der Option – innerhalb eines bestimmten Zeitrahmens zu kaufen. Sie für 5 USD verkauft haben, wird nicht ausgeübt und die Auszahlung beträgt 5 USD.
• Die Put-Option, die Sie für 5 USD gekauft haben, wird zu einem Ausübungspreis von 90 USD ausgeübt. Die Auszahlung wäre $90 – $5 =$85.
• Der Basiswert ist von 100 USD auf 0 USD gefallen, was zu einem Verlust von 100 $ führt.

Die Nettoauszahlung an Sie wäre $5 + $85 – $100 =-$10 .

Es ist die gleiche Auszahlung, wenn der Vermögenswert auf einen Preis von 80 USD fiel. Wir sehen, dass der Protective PutProtective PutA eine Risikomanagement- und Optionsstrategie ist, die das Halten einer Long-Position im Basiswert (z. Aktie) und Kauf einer Put-Option mit einem Ausübungspreis gleich oder nahe dem aktuellen Preis des Basiswerts. Eine schützende Put-Strategie wird auch als synthetischer Call bezeichnet. begrenzt die Verluste, die durch einen Rückgang des Basiswerts entstehen.

Was wäre die Auszahlung, wenn der Wert des Vermögenswerts auf 200 US-Dollar steigen würde?

• Die Call-Option, die Sie für 5 USD verkauft haben, wird ausgeübt und die Auszahlung beträgt 5 – 90 USD =– 85 USD.
• Die Put-OptionPut-OptionEine Put-Option ist ein Optionskontrakt, der dem Käufer das Recht gibt, aber nicht die Verpflichtung, das zugrunde liegende Wertpapier zu einem bestimmten Preis (auch als Ausübungspreis bekannt) vor oder zu einem vorher festgelegten Verfallsdatum zu verkaufen. Es ist eine der beiden Hauptarten von Optionen, der andere Typ ist eine Call-Option. Sie für 5 $ gekauft haben, werden nicht ausgeübt. Der Verlust aus dieser Transaktion würde -$5 betragen.
• Der Basiswert ist von 100 USD auf 200 USD gestiegen, was zu einem Gewinn von 100 $ führt.

Die Nettoauszahlung an Sie wäre -85 $ – 5 $ + 100 $ =10 $ .

Es ist die gleiche Auszahlung, wenn der Preis auf 115 US-Dollar gestiegen ist. Hier, Wir können sehen, wie die Collar-Position das Aufwärtspotenzial des Basiswerts begrenzte.

Zusätzliche Ressourcen

Vielen Dank für das Lesen der CFI-Ressource zur Halsbandoptionsstrategie. Wenn Sie verwandte Konzepte kennenlernen möchten, Sehen Sie sich die anderen Ressourcen von CFI unten an:

• HedgingHedgingHedging ist eine Finanzstrategie, die aufgrund der Vorteile, die sie bietet, von Anlegern verstanden und verwendet werden sollte. Als Investition, es schützt die Finanzen einer Person davor, einer riskanten Situation ausgesetzt zu sein, die zu einem Wertverlust führen kann.
• Protective PutProtective PutEin Protective Put ist eine Risikomanagement- und Optionsstrategie, die das Halten einer Long-Position im Basiswert (z. Aktie) und Kauf einer Put-Option mit einem Ausübungspreis gleich oder nahe dem aktuellen Preis des Basiswerts. Eine schützende Put-Strategie wird auch als synthetischer Call bezeichnet.
• Synthetische PositionSynthetische PositionEine synthetische Position ist eine Handelsoption, die verwendet wird, um die Eigenschaften einer anderen vergleichbaren Position zu simulieren. Genauer, eine synthetische Position wird geschaffen, um
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