Setzen Sie Risiken in Ihrem Portfolio an seinen Platz:Teil 3

In Teil eins dieser Serie, Wir haben zwei Risikomaße erklärt, Standardabweichung und Beta. Im zweiten Teil haben wir über Korrelation gesprochen und wie sie der Haupttreiber des Gesamtportfoliorisikos ist (während die meisten Anleger nur Beta und Standardabweichung berücksichtigen). Das ist alles schön und gut, aber wir haben bisher nur theoretisch gesprochen. Die eigentliche Frage, die sich wahrscheinlich die meisten von Ihnen stellen, ist:?Bußgeld, aber wie identifiziere ich diese alternativen Vermögenswerte, die nicht mit den Aktien- und Rentenmärkten korrelieren? Das ist das Thema des heutigen dritten Teils.

"Alternative" Anlageklassen
Bevor wir weitermachen, müssen wir definieren, was wir als alternative Anlage betrachten. Hier bei Cypress Advisory Services, Wir betrachten einen Vermögenswert als alternativen Vermögenswert, wenn er einige oder alle der folgenden Merkmale aufweist:

• Geringe Korrelation zu den traditionellen US-Aktien- und Rentenmärkten
• Eine Renditequelle, die sich von der der traditionellen US-Aktien- und Rentenmärkte unterscheidet
• Streben nach absoluten statt relativen Renditen
• Inflationsschutz
• Illiquide

Alternative Anlageklassen sind:

• Immobilie
• Ausländische Immobilien
• Rohstoffe (dazu zählen auch Direktinvestitionen in Rohstoffe, Investmentfonds, etc.)
• Rohstoffhandel
• Inflationsgeschützte Treasury-Wertpapiere
• Hedgefonds
• Private Equity
• Risikokapital
• Öl- und Gaspartnerschaften
• Andere

Nachdem wir nun einige der alternativen Anlageklassen identifiziert haben, Werfen wir einen Blick auf die Indizes für zwei dieser alternativen Anlageklassen und wie ihre Renditen über verschiedene Zeiträume mit dem S&P 500 korrelieren. Der Aktien-REIT-Index der National Association of Real Estate Investment Trusts (NAREIT) repräsentiert die Anlageklasse Immobilien, während der Mount Lucas Management (MLM) Index die Anlageklasse Rohstoffe in der folgenden Grafik darstellt. Wie bereits erwähnt, hatte der MLM-Index in der Vergangenheit eine extrem niedrige bis negative Korrelation mit dem S&P 500-Index, während die Korrelation des NAREIT-Index mit dem S&P 500-Index in den letzten 30 Jahren gesunken ist.

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Die Wertentwicklung in der Vergangenheit ist keine Garantie für zukünftige Ergebnisse. Der NAREIT Equity REIT-Index soll ein breites Maß für die Wertentwicklung von börsennotierten Immobilienunternehmen sein, die hauptsächlich in das Eigenkapital von Immobilien investieren. Der Index ist nach Marktkapitalisierung gewichteter öffentlich gehandelter Immobilienwerte. Die

Der MLM-Index ist ein diversifiziertes Portfolio von 25 liquiden Futures-Kontrakten, die an US-Börsen gehandelt werden. Pro MLM, ?Jeder Kontrakt stellt eine Allokation von vier Prozent dar und die Positionen werden am Ende jedes Monats neu gewichtet. Ein wichtiges Merkmal des Index ist, dass die einzelnen Komponenten entweder Long oder Short sein können. Die Entscheidung, bei jedem Kontrakt Long oder Short zu gehen, wird am letzten Tag jedes Monats getroffen. basierend auf einem Trendfolgealgorithmus. Dieses einzigartige Merkmal hat es dem Index in der Vergangenheit ermöglicht, von steigenden oder fallenden langfristigen Kursen zu profitieren. Es ist ein Maß für die verfügbaren Renditen auf dem Futures-Markt durch passives Management im Gegensatz zu einer bloßen Reflexion von Preisänderungen, wie sie von den meisten anderen Futures-Indizes dargestellt werden.? Quellen:Federal Reserve of St. Louis, Ibbotson und Mitarbeiter, Mount Lucas Management und Aspen Partner.

Im vierten Teil dieser Serie untersuchen wir die Renditen dieser Indizes sowie des 10-jährigen US-Staatsanleihen-Index über verschiedene Zeiträume und wie sich verschiedene Kombinationen der vier Indizes in denselben Zeiträumen entwickelt hätten.