Ein Leitfaden zu den Bundeszinssätzen

Ändern der Stufe von Bundeszinsen ist ein Instrument, mit dem das Federal Reserve Board (FRB) die Geldmenge kontrollieren kann und somit, die Wachstumsrate der Wirtschaft. Eine einfache Möglichkeit, den Zusammenhang zwischen Geldmenge und Wirtschaftswachstum zu verstehen, besteht darin, sich die Zinsen als Geldpreis vorzustellen. Durch die Anhebung der Zinsen, Die Fed erhöht den Geldpreis. Dies schreckt neue und bestehende Unternehmen von der Aufnahme von Kapital zur Finanzierung des Wachstums ab und bietet den Verbrauchern Anreize, zu sparen statt auszugeben. Diese beiden Folgen höherer Zinsen führen zu einer Kontraktion der Wirtschaft, in der Erwägung, dass eine Senkung der Zinssätze zu einer höheren Kapitalaufnahme und zu mehr Ausgaben führen würde, was die Wirtschaft ankurbelt. Die Fed erhöht die Zinsen, um Konjunkturzyklen zu glätten, wenn die Wirtschaft zu schnell wächst, und senkt die Zinsen, wenn das Wirtschaftswachstum stagniert und stimuliert werden muss.

Ziele der Fed und Ursachen der Inflation

Das Hauptziel der Fed ist es, ein niedriges, konstante Inflationsrate. Dies ermöglicht langfristig stabile Preise. In den Vereinigten Staaten, dies geschieht, indem der Zielsatz für den Federal Funds (der von der Fed am häufigsten verwendete Tagesgeldsatz zur Steuerung der Geldpolitik) auf der aktuellen Wirtschaftsleistung basiert. Dies erfordert eine genaue Schätzung des potenziellen BIP, Dies ist das Niveau der Wirtschaftsleistung, das bei Vollbeschäftigung der Wirtschaft erreicht wird. Wenn bei Vollbeschäftigung die Zinsen gesenkt (und die Nachfrage erhöht) wird, der Effekt wird vorübergehend sein, weil die Lohnkosten steigen und die Unternehmen das Angebot reduzieren, steigende Preise, damit das Verhältnis zwischen Preisniveau und (realem) BIP bei Vollbeschäftigung im Gleichgewicht bleibt. Wenn die Fed die Zinsen auf dem Niveau des realen BIP weiter senkt, Inflation kommt. Inflation kann auch auftreten, wenn die Fed die Zinsen bei Vollbeschäftigung kontinuierlich senkt, die das Angebot kontinuierlich reduzieren wird, einen Angebotsschock verursacht (wie während der Ölkrise der 1970er Jahre).

Zinssätze auf dem Markt

Was die Aktienmärkte betrifft, Zinsänderungen haben unterschiedliche Auswirkungen auf verschiedene Sektoren. Branchen, die auf hohe Kapitalaufnahmen angewiesen sind (z. B. Versorger) reagieren empfindlicher auf Zinsschwankungen als Branchen, die nicht so kapitalintensiv sind. Niedrigere Zinsen werden für Branchen wie die Automobilindustrie Gutes verheißen, da niedrigere Finanzierungskosten den Kauf anregen. Im Allgemeinen, wenn die Zinsen steigen, die erforderlichen Renditen für Aktienanlagen steigen, weil die Aktienrenditen mit höher rentierlichen und risikoärmeren Anleiherenditen konkurrieren müssen.

Die Rolle der erwarteten Inflation

Auch die erwartete zukünftige Inflation spielt eine erhebliche Rolle für das Verbraucher- und Anlegerverhalten. Wenn in Zukunft mit steigender Inflation zu rechnen ist, Anleger werden höhere Renditen verlangen, weil sie den Kompromiss zwischen aktuellem und zukünftigem Konsum in Betracht ziehen. Dieses geringere Sparangebot in Verbindung mit einer steigenden Nachfrage nach Finanzkapital (erwartete höhere Zinssätze führen dazu, dass die Unternehmen mehr aktuelles Finanzkapital nachfragen) werden die nominalen Gleichgewichtszinssätze erhöhen.