Aktivisten-Hedgefonds:Folgen Sie dem Weg zum Gewinn

Hedgefonds sind leicht regulierte private Investmentfonds, die mit unkonventionellen Anlagestrategien und Steuerhinterziehungen versuchen, in jedem Markt außergewöhnliche Renditen zu erzielen. Typischerweise Diese Fonds sind als Kommanditgesellschaften strukturiert und beschränken die Anlage auf geschäftliche oder institutionelle Anleger. Diese Faktoren haben ihnen in der Finanzwelt eine geheimnisvolle und zwielichtige Aura verliehen; jedoch, Die Regeln und Vorschriften der Securities and Exchange Commission (SEC) ermöglichen es jedem, einen Einblick in ihre Aktivitäten zu erhalten. In diesem Artikel wird untersucht, wie versierte Privatanleger von einigen der rücksichtslosesten Hedgefonds der Wall Street profitieren können. (Siehe auch: Eine kurze Geschichte des Hedgefonds .)

Schritt 1:Finden Sie einen Hedgefonds, den Sie beobachten sollten

Die meisten Hedgefonds investieren mit unkonventionellen Strategien, aber andere nehmen eine aktivere Rolle bei der Realisierung des Wertes ihrer Investitionen ein – diese sind als aktivistische Hedgefonds bekannt. Aktivistische Hedgefonds bringen nicht nur den Vorstand und das Management des Unternehmens in Diskussion, sondern auch Stellvertreterschlachten führen, Vermögenswerte zu liquidieren und sogar den Verkauf von Unternehmen zu erzwingen. Diese Aktivitäten können versierten Einzelinvestoren, die bereit sind, ein wenig zu graben, Gelegenheiten bieten!

Diejenigen, die einige Zeit auf dem Markt verbracht haben, kennen vielleicht viele der aktivistischen Hedgefonds da draußen. Einige Fonds sind im Kampf gegen das Management sehr öffentlich, während andere über ihre Aktivitäten äußerst ruhig sind. (Siehe auch: Einführung in Hedgefonds – Teil 1 und Teil 2 .)

Schritt 2:Hedgefonds verfolgen

Hedgefonds können an der Oberfläche mysteriös sein; jedoch, die SEC schreibt ein gewisses Maß an Transparenz vor – insbesondere wenn aktivistische Hedgefonds beteiligt sind. Durch diese SEC-Einreichungen können wir einen Einblick in die Maßnahmen erhalten, die von aktivistischen Hedgefonds ergriffen werden.

Sie können SEC-Einreichungen finden, indem Sie die offizielle EDGAR-Datenbank oder andere kostenlose Dienste wie SECFilings verwenden, mit denen Sie E-Mail- und RSS-Benachrichtigungen einrichten können, um Benachrichtigungen zu senden, wenn Hedgefonds Geschäfte tätigen.

Das wichtigste Formular, das von aktivistischen Hedgefonds eingereicht wird, ist das Schedule 13D, Dies ist eine Erklärung über das wirtschaftliche Eigentum (5% oder mehr). Es gibt mehrere Abschnitte in dieser Einreichung, die uns Aufschluss über die Beweggründe des Hedgefonds und mögliche zukünftige Maßnahmen geben können:

1. Wertpapier und Emittent: Diese enthält grundlegende Informationen über die Aktie und das assoziierte Unternehmen.

2. Identität und Hintergrund: Dieser Abschnitt enthält Informationen über den Hedgefonds, der die Aktie erwirbt, einschließlich der Offenlegung seines Vorstrafenregisters und aller anhängigen Gerichtsverfahren.

3. Quelle, Höhe der Mittel und andere Überlegungen: In diesem Abschnitt wird erläutert, woher die zum Kauf der Aktie verwendeten Mittel stammen (Barmittel oder Schulden).

4. Zweck der Transaktion: Dies ist der wichtigste Abschnitt der 13D; es beschreibt genau, was der Hedgefonds mit seiner Investition vorhat. Ein Hedgefonds muss offenlegen, ob er Aktien nur als Anlage hält oder ob er "strategische Alternativen suchen" möchte.

5. Beteiligung an Wertpapieren des Emittenten: In diesem Abschnitt werden die Anzahl der gehaltenen Aktien und gelegentlich die Transaktionsdaten für größere Käufe angegeben.

6. Als Exponate einzureichendes Material: Dies ist der zweitwichtigste Abschnitt der 13D; es enthält Briefe an das Management oder andere Exponate, die oft äußerst nützliche Informationen über zukünftige Maßnahmen enthalten.

Kombiniert, Diese Informationen können einzelnen Anlegern einen guten Einblick geben, was der Hedgefonds mit seiner Investition vorhat und ob er versucht, das Unternehmen zu übernehmen oder einfach nur nach einer guten Investition sucht.

Schritt 3:Entschlüsselung der Aktivitäten eines Hedgefonds

Der Abschnitt "Zweck der Transaktion" der 13D-Einreichung bei der SEC beschreibt genau, was der Hedgefonds vorhat. Es gibt zwei verschiedene Arten von Anforderungen, die Hedgefonds in diesen Briefen stellen:

1. Forderungen an den Vorstand: Dabei handelt es sich um spezifische Anfragen an den Verwaltungsrat, die bestimmte Änderungen verlangen. Dies können Management-Ersetzungen, Fusionen oder Übernahmen, Veränderungen der Kapitalstruktur, Auszahlung von Barreserven und anderen Posten.

2. Appelle an die Aktionäre: Dies sind Situationen, in denen der Hedgefonds das Unternehmen über einen Stellvertreterkampf übernehmen möchte. Dies ist eine Situation, in der die Aktionäre abstimmen müssen, um die Hedgefonds-Kandidaten anstelle der amtierenden Direktoren des Unternehmens zu unterzeichnen. Aktivistische Hedgefonds engagieren sich in vielen Aktivitäten, um den Shareholder Value zu erschließen, einschließlich:

• Ersetzungen oder Änderungen im Management
• Mögliche Fusionen oder Übernahmen
• Änderungen der Kapitalstruktur
• Ausgabenkürzungen oder Kürzungen der Vorstandsvergütung
• Auszahlung von Barreserven an Aktionäre über Dividenden, Rückkäufe, usw.

Insgesamt, In diesem Abschnitt der 13D-Einreichung erhalten Sie alle Informationen, die Sie über die Situation wissen müssen. Meistens, Diese Hedgefonds haben nichts zu verbergen, weil sie wollen, dass die Anleger verstehen, wie das Management versagt.

Schritt 4:Auf die Informationen reagieren

Es gibt zwei Arten von Möglichkeiten, die aktivistische Hedgefonds schaffen:(1) langfristige Turnarounds oder (2) kurzfristige Ausstiegsstrategien. Offensichtlich, Die kurzfristigen Maßnahmen sind für diejenigen, die Hedgefonds-Aktivitäten verfolgen, am vorteilhaftesten, da sie in kürzester Zeit die größten Renditen liefern. Dies gilt insbesondere für Buyouts, da diese immer zu einem Aufschlag zum Marktpreis erfolgen. Hier sind einige gängige Hedgefonds-Aktivitäten und ihre allgemeinen Auszahlungszeiten:

Kurzfristige Aktivitäten:

• Verkauf des Unternehmens
• Liquidation von Vermögenswerten
• Sonderdividenden

Mittelfristige Aktivitäten:

• Vorstandsmitglieder ersetzen
• Feuerungsmanagement

Langzeitaktivitäten:

• Aktienrückkaufprogramme
• Kleine Dividenden
• Änderungen der Kapitalstruktur

Es ist wichtig, all diese Dinge zu berücksichtigen, bevor Sie einem Hedgefonds folgen. Denken Sie daran, dass in fast allen Fällen ein Fonds wird im Durchschnitt zu niedrigeren Preisen als Ihrer eingezahlt haben, Dies führt zu einem großen Unterschied in den Break-Even-Punkten.

Die Quintessenz

Obwohl die Investition neben Hedgefonds keine garantierte Möglichkeit ist, Geld zu verdienen, es ist eine großartige Möglichkeit, Gelegenheiten zu finden. Durch sorgfältige Analyse der Bedingungen der Deals und Angebote, versierten Anlegern ist es möglich, attraktive kurz- und langfristige Anlagemöglichkeiten zu finden.