Investmentfonds vs. Hedgefonds:Was ist der Unterschied?

Investmentfonds vs. Hedgefonds:Ein Überblick

Sowohl Investmentfonds als auch Hedgefonds sind verwaltete Portfolios aus gepoolten Fonds mit dem Ziel, durch Diversifikation Renditen zu erzielen. Dieses Pooling von Mitteln bedeutet, dass ein Manager – oder eine Gruppe von Managern – Anlagekapital von mehreren Anlegern verwendet, um in Wertpapiere zu investieren, die zu einer bestimmten Strategie passen.

Investmentfonds werden von institutionellen Fondsmanagern mit einer Vielzahl von Optionen für private und institutionelle Anleger angeboten. Hedgefonds richten sich an vermögende Anleger. Diese Fonds erfordern, dass Anleger bestimmte anerkannte Merkmale erfüllen.

Die zentralen Thesen

• Investmentfonds sind regulierte Anlageprodukte, die der Öffentlichkeit angeboten werden und für den täglichen Handel verfügbar sind.
• Hedgefonds sind private Investments, die nur akkreditierten Anlegern zur Verfügung stehen.
• Hedgefonds sind dafür bekannt, risikoreichere Anlagestrategien zu verwenden, um höhere Renditen für ihre Anleger zu erzielen.

Der Unterschied zwischen Investmentfonds und Hedgefonds

Investmentfonds

Investmentfonds sind in der Investmentbranche allgemein bekannt. Der erste Investmentfonds wurde 1924 gegründet und von MFS Investment Management angeboten. Seitdem haben sich Investmentfonds stark weiterentwickelt und bieten Anlegern eine breite Auswahl an passiven und aktiv verwalteten Anlagen.

Passive Fonds bieten Anlegern die Möglichkeit, kostengünstig in einen Index für ein gezieltes Marktengagement zu investieren. Aktive Fonds bieten ein Anlageprodukt, das den Vorteil eines professionellen Portfoliofondsmanagements bietet. Forschungsriese, Institut für Investmentgesellschaften (ICI), gibt an, dass zum 31. Dezember 2019, es waren 7, 945 Investmentfonds mit einem verwalteten Vermögen von 21,3 Billionen US-Dollar (AUM).

Die Securities and Exchange Commission reguliert Investmentfonds umfassend durch zwei Regulierungsrichtlinien:den Securities Act von 1933 und den Investment Company Act von 1940. Das Gesetz von 1933 verlangt einen dokumentierten Prospekt zur Aufklärung und Transparenz der Anleger.

Das Gesetz von 1940 bietet den Rahmen für die Strukturierung von Investmentfonds, die entweder unter einen offenen oder geschlossenen Fonds fallen können.

Sowohl offene als auch geschlossene Investmentfonds werden täglich an den Finanzmarktbörsen gehandelt. Ein offener Fonds bietet verschiedene Anteilsklassen an, die unterschiedliche Gebühren und Verkaufsgebühren haben. Diese Fonds preisen täglich, am Ende des Handels, zum Nettoinventarwert (NAV).

Geschlossene Fonds bieten bei einem Börsengang (IPO) eine feste Anzahl von Aktien an. Sie werden während des gesamten Handelstages wie Aktien gehandelt. Investmentfonds sind für alle Arten von Anlegern verfügbar. Jedoch, einige Fonds können mit Mindestanlageanforderungen ausgestattet sein, die zwischen 250 und 3 US-Dollar liegen können. 000 oder mehr, je nach Fonds.

Allgemein, Investmentfonds werden verwaltet, um Wertpapiere auf der Grundlage einer bestimmten Strategie zu handeln. Während die Komplexität der Strategie variieren kann, Die meisten Investmentfonds sind nicht stark von alternativen Anlagen oder Derivaten abhängig. Durch die Beschränkung des Einsatzes dieser risikoreichen Anlagen, es macht sie besser geeignet für die Masseninvestitionsöffentlichkeit.

Laut InvestmentNews vom 7. März 2021, Zu den drei größten Vermögensverwaltern von Investmentfonds gehörten:

• Vorhut, Gesamtvermögen von Investmentfonds in Höhe von 3,4 Billionen US-Dollar
• Treue, Gesamtvermögen von Investmentfonds in Höhe von 1,9 Billionen US-Dollar
• Amerikanische Fonds, Gesamtvermögen von Investmentfonds von 1,6 Billionen US-Dollar

Hedgefonds

Hedgefonds haben die gleiche grundlegende Poolfondsstruktur wie Investmentfonds. Jedoch, Hedgefonds werden nur privat angeboten. Typischerweise sie sind dafür bekannt, höhere Risikopositionen mit dem Ziel höherer Renditen für den Anleger einzugehen. Als solche, sie können Optionen verwenden, Hebelkraft, Leerverkäufe, und andere alternative Strategien.

Gesamt, Hedgefonds werden in der Regel viel aggressiver verwaltet als ihre Gegenstücke zu Investmentfonds. Viele versuchen, global zyklische Positionen einzugehen oder in fallenden Märkten Renditen zu erzielen.

Obwohl er auf den gleichen Anlagekonzepten basiert wie der Investmentfonds, Hedgefonds sind sehr unterschiedlich strukturiert und reguliert. Da Hedgefonds ihre Anlagen privat anbieten, Dies erfordert, dass sie nur akkreditierte Anleger einbeziehen und ihre Fondsstruktur aufbauen können. Regulation D des Gesetzes von 1933 schreibt Investitionen von akkreditierten Anlegern in private Hedgefonds vor.

Von akkreditierten Anlegern wird davon ausgegangen, dass sie über fortgeschrittene Kenntnisse in Bezug auf Finanzmarktanlagen verfügen, typischerweise mit einer höheren Risikotoleranz als Standardinvestoren. Diese Anleger sind bereit, den Standardschutz für Investmentfondsanleger zu umgehen, um potenziell höhere Renditen zu erzielen. Als private Gelder Hedgefonds unterscheiden sich auch dadurch, dass sie normalerweise eine abgestufte Partnerschaftsstruktur verwenden, die einen Komplementär und Kommanditisten umfasst.

Der private Charakter von Hedgefonds ermöglicht ihnen ein hohes Maß an Flexibilität bei ihren Anlagebestimmungen und Anlegerbedingungen. Als solche, Hedgefonds verlangen oft viel höhere Gebühren als Investmentfonds. Sie können auch mit unterschiedlichen Sperrfristen und Tilgungsfreibeträgen weniger Liquidität bieten.

Einige Fonds können während volatiler Marktphasen sogar Rücknahmen schließen, um Anleger vor einem möglichen Ausverkauf des Fondsportfolios zu schützen. Gesamt, Es ist wichtig, dass Hedgefonds-Anleger die Strategierisiken und die Rahmenbedingungen eines Fonds vollständig verstehen. Diese Bedingungen werden nicht wie ein Prospekt eines Investmentfonds veröffentlicht. Stattdessen, Hedgefonds stützen sich auf Private Placement Memorandums, eine Kommanditgesellschaft oder ein Betriebsvertrag, und Abonnementdokumente, um ihren Betrieb zu regeln.

Laut "BusinessInsider.com" vom Mai 2018, Zu den drei größten Hedgefonds-Managern gehörten:

• Bridgewater Associates
• AQR Kapitalmanagement
• Renaissance-Technologien

Berater-Einblick

Rebecca Dawson
Silber Bennett Finanzen, Los Angeles, CA

Ein wesentlicher Unterschied zwischen Hedgefonds und Investmentfonds sind die Rücknahmebedingungen. Anleger von Investmentfonds können ihre Anteile an jedem beliebigen Geschäftstag zurückgeben und erhalten den NIW (Nettoinventarwert) dieses Tages. Hedgefonds, auf der anderen Seite, neigen dazu, viel weniger flüssig zu sein. Einige bieten wöchentliche oder monatliche Einlösungen an, während andere nur vierteljährliche oder jährliche Rücknahmen anbieten. Viele Hedgefonds schreiben eine Sperrfrist vor, wo Sie Ihr Geld überhaupt nicht abheben können. In Zeiten von Marktvolatilität, wie die jüngste Finanzkrise, mehrere Hedgefonds haben die Rücknahmen sogar vollständig ausgesetzt, um die verbleibenden Anleger vor einem möglichen Notverkauf des Fondsportfolios zu schützen. Es ist wichtig, das Angebotsmemorandum des Hedgefonds sorgfältig zu lesen, um Ihre Rücknahmerechte vollständig zu verstehen.

Vergleich der Leistung

Indizes bieten eine der besten Möglichkeiten, die Performance einer Vielzahl von Marktsektoren und -segmenten zu messen. Da die Angaben zur Hedgefonds-Performance nicht öffentlich transparent sind, Es kann hilfreich sein, die Performance von Hedgefonds-Indizes mit dem S&P 500 zu vergleichen, um die Leistungskennzahlen beim Vergleich von Hedgefonds mit Standard-Investmentfonds zu verstehen.

Auch im Leistungsvergleich spielen Gebühren eine große Rolle. Es ist bekannt, dass die Betriebsgebühren von Investmentfonds von ungefähr 0,05% bis zu 5% oder mehr reichen. Hedgefonds integrieren in der Regel eine sogenannte „Two-and-Twenty Fee“, die eine Verwaltungsgebühr von 2% und eine Performancegebühr von 20% umfasst.

Index-Performance zum 5. März 2019, zeigt die folgenden jährlichen Bruttorenditen für den S&P 500 im Vergleich zum Hedge Fund Research Index® (HFRI) Fund Weighted Composite Index.