Vermögensverwaltungsgesellschaft (AMC)

Was ist eine Vermögensverwaltungsgesellschaft (AMC)?

Eine Vermögensverwaltungsgesellschaft (AMC) ist eine Firma, die gebündelte Gelder von Kunden anlegt, Einsatz des Kapitals durch verschiedene Investitionen, einschließlich Aktien, Fesseln, Immobilie, Master-Kommanditgesellschaften, und mehr. Neben High-Net-Worth-Individual-Portfolios (HNWI) AMCs verwalten Hedgefonds und Pensionspläne, und – um kleinere Anleger besser bedienen zu können – gepoolte Strukturen wie Investmentfonds zu schaffen, Indexfonds, oder Exchange Traded Funds (ETFs), die sie in einem einzigen zentralen Portfolio verwalten können.

AMCs werden umgangssprachlich als Geldverwalter oder Geldverwaltungsfirmen bezeichnet. Diejenigen, die Publikumsfonds oder ETFs anbieten, werden auch als Investmentgesellschaften oder Investmentfondsgesellschaften bezeichnet. Zu diesen Unternehmen gehören die Vanguard Group, Treue Investitionen, T. Rowe Preis, und viele andere.

AMCs werden im Allgemeinen durch ihr verwaltetes Vermögen (Assets under Management, AUM) unterschieden – die Menge der von ihnen verwalteten Vermögenswerte.

Vermögensverwaltungsgesellschaft

Die zentralen Thesen

• Eine Vermögensverwaltungsgesellschaft (AMC) investiert gepoolte Gelder von Kunden in eine Vielzahl von Wertpapieren und Vermögenswerten.
• AMCs unterscheiden sich in Größe und Betrieb, von persönlichen Vermögensverwaltern, die vermögende Privatkonten (HNW) verwalten und ein paar hundert Millionen Dollar an AUM haben, an riesige Investmentgesellschaften, die ETFs und Investmentfonds anbieten und über Billionen AUM verfügen.
• AMC-Manager werden über Gebühren entschädigt, in der Regel ein Prozentsatz des verwalteten Vermögens eines Kunden.
• Die meisten AMCs unterliegen einem treuhänderischen Standard.

Vermögensverwaltungsgesellschaften (AMCs) verstehen

Da sie über einen größeren Ressourcenpool verfügen, als der einzelne Investor alleine auf sie zugreifen könnte, AMCs bieten Anlegern mehr Diversifizierung und Anlagemöglichkeiten. Der Einkauf für so viele Kunden ermöglicht es AMCs, Skaleneffekte zu erzielen, erhalten oft einen Preisnachlass auf ihre Einkäufe.

Durch die Bündelung von Vermögenswerten und die Auszahlung anteiliger Renditen können Anleger auch die beim Kauf von Wertpapieren häufig erforderlichen Mindestanlageanforderungen vermeiden. sowie die Möglichkeit, mit weniger Anlagefonds in ein größeres Wertpapiersortiment zu investieren.

AMC-Gebühren

In den meisten Fällen, AMCs berechnen eine Gebühr, die als Prozentsatz des gesamten AUM des Kunden berechnet wird. Diese Vermögensverwaltungsgebühr ist ein definierter jährlicher Prozentsatz, der monatlich berechnet und gezahlt wird. Zum Beispiel, wenn ein AMC eine Jahresgebühr von 1 % erhebt, es würde $100 verlangen, 000 an jährlichen Gebühren für die Verwaltung eines Portfolios im Wert von 10 Millionen US-Dollar. Jedoch, da die Portfoliowerte täglich und monatlich schwanken, die monatlich berechnete und gezahlte Verwaltungsgebühr schwankt ebenfalls monatlich.

Weiter mit dem obigen Beispiel, wenn das 10-Millionen-Dollar-Portfolio im nächsten Jahr auf 12 Millionen Dollar ansteigt, der AMC wird weitere 20 US-Dollar verdienen, 000 an Verwaltungsgebühren. Umgekehrt, wenn das 10-Millionen-Dollar-Portfolio aufgrund einer Marktkorrektur auf 8 Millionen Dollar sinkt, die Gebühr des AMC würde um 20 USD gesenkt, 000. Somit Die Erhebung von Gebühren in Prozent des AUM dient dazu, die Interessen der AMC mit denen des Kunden in Einklang zu bringen; wenn es den Kunden des AMC gut geht, auch der AMC, aber wenn die Portfolios der Kunden Verluste machen, auch die Einnahmen des AMC werden zurückgehen.

Die meisten AMCs legen eine jährliche Mindestgebühr wie 5 USD fest. 000 oder 10 $, 000, um sich auf Kunden mit einer Portfoliogröße von mindestens 500 USD zu konzentrieren, 000 oder 1 Million US-Dollar. Zusätzlich, einige spezialisierte AMCs wie Hedgefonds können Performancegebühren erheben, wenn sie Renditen über einem festgelegten Niveau oder über einer Benchmark erzielen. Das Gebührenmodell „zwei und zwanzig“ ist in der Hedgefonds-Branche Standard.

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Typischerweise AMCs gelten als Buy-Side-Firmen. Dieser Status bedeutet, dass sie ihren Kunden helfen, Anlageentscheidungen basierend auf firmeneigenem Research und Datenanalysen zu treffen. während gleichzeitig Sicherheitsempfehlungen von Sell-Side-Firmen verwendet werden.

Sell-Side-Unternehmen wie Investmentbanken und Börsenmakler, im Gegensatz, Wertpapierdienstleistungen an AMCs und andere Investoren verkaufen. Sie führen umfangreiche Marktanalysen durch, Trends betrachten und Prognosen erstellen. Ihr Ziel ist es, Handelsaufträge zu generieren, für die sie Transaktionsgebühren oder Provisionen erheben können.

Vermögensverwaltungsgesellschaften (AMCs) vs. Maklerhäuser

Maklerhäuser und AMCs überschneiden sich in vielerlei Hinsicht. Neben dem Handel mit Wertpapieren und der Durchführung von Analysen, viele Broker beraten und verwalten Kundenportfolios, oft durch eine spezielle Abteilung oder Tochtergesellschaft „Private Investment“ oder „Wealth Management“. Viele bieten auch eigene Investmentfonds an. Ihre Makler können auch als Berater für Kunden fungieren, besprechen finanzielle Ziele, Empfehlung von Produkten, und Kunden auf andere Weise zu unterstützen.

Im Allgemeinen, obwohl, Maklerhäuser akzeptieren fast jeden Kunden, unabhängig von der Höhe, die sie investieren müssen, und diese Unternehmen haben einen gesetzlichen Standard, um "geeignete" Dienstleistungen zu erbringen. Geeignet bedeutet im Wesentlichen, dass, solange sie sich nach besten Kräften bemühen, die Mittel mit Bedacht zu verwalten, und im Einklang mit den erklärten Zielen ihrer Kunden, Sie sind nicht verantwortlich, wenn ihre Kunden Geld verlieren.

Im Gegensatz, die meisten Vermögensverwaltungsgesellschaften sind Treuhandfirmen, an einen höheren Rechtsstandard gehalten. Im Wesentlichen, Treuhänder müssen im besten Interesse ihrer Kunden handeln, Interessenkonflikte zu jeder Zeit zu vermeiden. Wenn sie dies nicht tun, ihnen droht eine strafrechtliche Verantwortung. Sie werden zu einem großen Teil an diesen höheren Standard gehalten, weil Vermögensverwalter normalerweise über diskretionäre Handelsbefugnisse über Konten verfügen. Das ist, sie können kaufen, verkaufen, und in eigener Verantwortung Anlageentscheidungen treffen, ohne vorher den Kunden zu konsultieren. Im Gegensatz, Broker müssen vor der Ausführung von Trades um Erlaubnis fragen.

AMCs führen ihre Trades normalerweise über einen designierten Broker aus. Dieser Broker fungiert auch als designierte Depotbank, die das Konto eines Anlegers hält oder verwaltet. AMCs haben auch tendenziell höhere Mindestanlageschwellen als Maklerfirmen. und sie verlangen Gebühren statt Provisionen.

• Fachmann, gesetzlich haftende Geschäftsführung

• Portfoliodiversifikation

• Größere Anlagemöglichkeiten

• Skaleneffekte

• Beträchtliche Verwaltungsgebühren

• Hohe Kontominimum

• Risiko einer Underperformance des Marktes

Beispiel einer Vermögensverwaltungsgesellschaft (AMC)

Wie bereits erwähnt, Anbieter beliebter Investmentfondsfamilien sind technisch gesehen AMCs. Ebenfalls, viele namhafte Banken und Brokerages verfügen über Vermögensverwaltungsbereiche, normalerweise für HNWI oder Institutionen.

Es gibt auch private AMCs, die nicht bekannt sind, aber im Anlagebereich durchaus etabliert sind. Ein solches Beispiel ist RMB Capital, ein unabhängiges Investment- und Beratungsunternehmen mit einem verwalteten Vermögen von etwa 10 Milliarden US-Dollar. Mit Hauptsitz in Chicago, mit 10 weiteren Niederlassungen in den USA, und rund 142 Mitarbeiter, RMB hat verschiedene Divisionen, einschließlich:

1. RMB Wealth Management für vermögende Privatanleger
2. RMB Asset Management für institutionelle Anleger
3. RMB Altersvorsorgelösungen, die die Altersvorsorge für Arbeitgeber regelt

Das Unternehmen hat auch eine Tochtergesellschaft, RMB-Fonds, die sechs Investmentfonds verwaltet.