Was ist konventioneller Cashflow?

Konventioneller Cashflow ist eine Reihe von Cashflows, die im Laufe der Zeit, in eine Richtung gehen. Dies bedeutet, dass, wenn die anfängliche Transaktion ein Abfluss ist, dann folgen aufeinanderfolgende Perioden von zufließenden Cashflows. Obwohl selten, konventioneller Cashflow kann auch bedeuten, dass, wenn die erste Transaktion ein Zahlungsmittelzufluss ist, es folgt eine Reihe von Geldabflüssen.

Mathematisch, konventioneller Cashflow wird dargestellt als:

–a + b + c + d + e

Aus der obigen Formel Wir können sehen, dass es in Jahr 1 einen Mittelabfluss gibt. gefolgt von Mittelzuflüssen für die folgenden vier Jahre. Konventioneller Cashflow ist eine Technik, die häufig in der Discounted-Cashflow-Analyse angewendet wird. Mit DCF-Analyse, ein Investor verwendet entweder Nettobarwert (NPV)Nettogegenwärtiger Wert (NPV)Der Nettogegenwartswert (NPV) ist der Wert aller zukünftigen Cashflows (positiv und negativ) über die gesamte Laufzeit einer Anlage, diskontiert auf die Gegenwart. oder Interner Zinsfuß (IRR)Interner Zinsfuß (IRR)Der interne Zinsfuß (IRR) ist der Diskontsatz, der den Nettobarwert (NPV) eines Projekts auf Null setzt. Mit anderen Worten, Dies ist die erwartete jährliche Gesamtrendite, die mit einem Projekt oder einer Investition erzielt wird. um die potenziellen Renditen zu bewerten, die ein bestimmtes Investitionsprojekt erzielen kann. Sowohl der NPV als auch der IRR können verwendet werden, um unabhängige oder abhängige Projekte zu bewerten.

Unkonventionelle vs. konventionelle Cashflows

Unkonventioneller Cashflow ist durch eine Reihe von Cashflows in mehrere Richtungen über einen bestimmten Zeitraum gekennzeichnet. Das unkonventionelle Cashflow-Profil ist sehr beliebt bei Unternehmen, die sich regelmäßigen Reparatur- und Wartungskontrollen unterziehen.

Betrachten wir einen Investor, der ein Motel mit 15 Zimmern besitzt. Er wird eine Erfahrung machen unkonventioneller Cashflow wenn, alle drei Jahre, Die Immobilie wird einer Wartungsprüfung unterzogen.

Ein weiteres Beispiel für unkonventionelle Cashflows wird in den Finanzpraktiken einer Person gesehen. Einzelpersonen ziehen oft Geld von ihren Konten ab, um die monatlichen Ausgaben zu decken. Wenn man eine Aufzeichnung seiner monatlichen Ausgaben führt, dann weiß er genau, wie viel er abheben soll. Jedoch, die wenigsten tun so etwas. Die meisten Leute heben am Ende mehr ab, als sie brauchen, und zahlen dann den überschüssigen Betrag zurück, den sie haben.

Im Gegensatz, konventioneller Cashflow fließt nur in eine Richtung. Häufig, der Abfluss erfolgt nur zu Beginn des Projekts, gefolgt von weiteren Zuflüssen. Der anfängliche Abfluss ist das Kapital, das ein Unternehmen aufwendet, um das Projekt zu finanzieren. Die folgenden Mittelzuflüsse stellen die Einnahmen und Gewinne dar, die das Projekt abwirft.

Wenn ein Unternehmen ein Projekt mit einem Kredit einer Bank oder eines anderen Finanzinstituts finanziert, dann ist die anfängliche Transaktion ein Zahlungsmittelzufluss. Als Beispiel, Denken Sie an ein Unternehmen, das beschließt, eine neue Niederlassung in einer Metropolregion zu eröffnen. Wird ein Darlehen zur Finanzierung des Projekts benötigt, dieser Geldbetrag wird als Zahlungsmittelzufluss erfasst.

Abflüsse werden erfasst, wenn dieses Darlehen ganz oder teilweise für den Bau des neuen Büros verwendet wird. Jedoch, Alle Einnahmen, die das Unternehmen erhält, sind Zahlungsmittelzuflüsse. Auf der anderen Seite, Geld, das sie in Form von Zinsen oder Tilgung an die Bank zahlt, ist ein Mittelabfluss.

Ein weiteres gutes Beispiel für konventionellen Cashflow sind HypothekenHypothekenEine Hypothek ist ein Darlehen – bereitgestellt von einem Hypothekengeber oder einer Bank –, das es einer Person ermöglicht, ein Eigenheim zu kaufen. Während es möglich ist, Kredite aufzunehmen, um die gesamten Kosten eines Eigenheims zu decken, Es ist üblicher, ein Darlehen in Höhe von etwa 80 % des Eigenheimwerts zu besichern. Angenommen, ein Hausbesitzer hat eine Hypothek in Höhe von 300 USD aufgenommen. 000 zu einem festen Zinssatz von 5 % für 30 Jahre zurückzuzahlen. Die Person muss dem Kreditgeber 1 US-Dollar zahlen, 610 jeden Monat für den vereinbarten Zeitraum. Aus Sicht des Kreditgebers er wird einen anfänglichen Abfluss von 300 USD verzeichnen, 000, gefolgt von monatlichen Mittelzuflüssen für die nächsten 30 Jahre.

Vorteile des konventionellen Cashflows

Wie in den obigen Beispielen dargestellt, Ein konventioneller Cashflow umfasst eine Reihe von Transaktionen in eine Richtung. Es erzeugt nur einen IRR, Das macht es sehr einfach, Investitionen zu bewerten. Um festzustellen, ob ein Projekt voraussichtlich signifikante Renditen erzielen wird, der IRR wird mit der Hurdle Rate eines Unternehmens verglichen. Die Hurdle Rate ist einfach die niedrigste Rendite einer Investition, die ein Anleger benötigt.

Als Faustregel gilt, alle Projekte zu genehmigen, bei denen der IRR gleich oder höher als die Hurdle Rate ist. Wenn nicht, das Projekt wird wahrscheinlich abgelehnt.

Jetzt, wenn ein Projekt in Zukunft anderen Mittelabflüssen ausgesetzt sein sollte, es führt zu zwei oder mehr IRRs. Die Praxis macht es schwierig, das Projekt zu bewerten und eine Entscheidung zu treffen. Zum Beispiel, wenn die beiden IRR bei 8 % und 16 % liegen, bzw, die Hurdle Rate beträgt jedoch 12%, das Management oder die Investoren werden das Projekt aufgrund der Unsicherheit nicht durchführen wollen.

Zusammenfassung

Herkömmlicher Cashflow ist einer, bei dem ein Abfluss nur einmal auftritt. In der Regel, die Transaktion erfolgt zu Beginn des Projekts. Ein typisches Beispiel ist, wenn Menschen Kredite von Banken aufnehmen. Sie heben in der Regel den gesamten Geldbetrag ab und zahlen ihn dann in Raten zurück. Derart, die Bank erfährt nur einmal einen Mittelabfluss, gefolgt von weiteren Zuflüssen über einen bestimmten Zeitraum.

Es unterscheidet sich von einem unkonventionellen Cashflow, bei dem Abflüsse mehr als einmal vorkommen. Konventioneller Cashflow ist die am meisten empfohlene Form, da er zu einem IRR führt, Dies macht es einfach, die durchzuführenden Projekte zu bewerten und zu entscheiden.

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