Ein detaillierter Fusions-Arbitrage-Fall

Fusionsarbitrage ist definiert als die Möglichkeit, bei einer Fusion oder Übernahme zwischen zwei Unternehmen zu profitieren. Während der Fusion, das erworbene Zielunternehmen wird mit einem Abschlag gehandelt. Auf diese Weise, es bietet die Möglichkeit, von der Differenz zwischen Rabatt und Zielpreis zu profitieren. Dieses Kursziel ist in den Fusionsbedingungen festgelegt. Der Arbitragegewinn ist verfügbar, weil nicht sicher ist, wann die Fusion abgeschlossen wird und sogar ob die Fusion überhaupt stattfindet.

Dachfonds &Hedgefonds-Strategien

Diese Art von Arbitrage ist komplex, aber meistens profitabel. Es liefert oft zwanzig Prozent, oder mehr, Renditen ein. Hedgefonds verwenden diese Strategie zusammen mit vielen anderen Arbitrage-Strategien. Dachfonds werden aufgrund ihres Top-Down-Fokus und ihrer Fähigkeit, große Talente zu nutzen, immer beliebter. Sie bieten dies letztendlich dem Anlegerpublikum an. In letzter Zeit, Die Branche hat erlebt, dass Dachfonds Hedgefonds in ihren Portfolios haben, was dieser Kategorie eine größere Vielfalt verleiht. Die meisten Dachfondsportfolios befinden sich in großen Investmentfonds und Unterkonten in Lebensversicherungsanlagen und sind normalerweise die größten, basierend auf dem verwalteten Vermögen.

Merger-Arbitrage-Variablen

Sie müssen wissen, wie hoch das Kursziel ist und wann die Fusion abgeschlossen sein soll. Die Rentabilität der Arbitrage basiert auf folgenden Variablen:

• Zeit vor der Schließung
• Zielpreisrabatt

Der Marktpreis wird aufgrund dieser Unsicherheit einen integrierten Abschlag auf den Zielpreis haben. Ebenfalls, der Rentabilitätsgrad hängt von der Zeit vor dem Abschluss ab. Manchmal dauert die Fusion länger als ursprünglich erwartet und manchmal kommt die Fusion gar nicht zustande. Dies alles spielt eine Rolle bei der Komplexität dieser Arbitrage-Strategie.

Was ist Arbitrage?

In diesem Fall, Arbitrage kann als Differenz zwischen dem aktuellen Kurs des Zielunternehmens und dem für den Abschluss der Transaktion bestimmten Kurs definiert werden, der Zielpreis. Dies ist der Preis, der in den Bedingungen der Fusion oder Übernahme festgelegt wurde. Arbitrage kann auch als außerordentlicher Gewinn definiert werden, der mit einem unverhältnismäßig hohen Risiko erzielt wird.

In diesem Fall, das risiko besteht in den frei schwankenden marktpreisen der beiden unternehmen. Das bedeutet, dass die Umsetzung dieser Strategie wichtig ist und ein ausgefeiltes Fachwissen erfordert. Normalerweise, Arbitrage ist der risikofreie Gewinn, der denjenigen zur Verfügung steht, die auf dem Markt Ineffizienzen feststellen. Die Theorie besagt, dass Märkte nicht immer effizient sind. Deswegen, es gibt Möglichkeiten, die dem Investor geben, oder Arbitrage, die Fähigkeit, über den dargebotenen Risikonutzen hinaus zu profitieren. Wenn Arbitrageure in den Markt eintreten, jedoch, die Märkte werden sich in Richtung einer vollen Effizienz entwickeln und wenig oder keine Arbitragemöglichkeiten mehr lassen. Diejenigen, die dieser Theorie folgen, glauben, dass Märkte effizient sind.