3(c)(7) Ausnahme

Was ist die Ausnahme nach 3(c)(7)?

Die Ausnahme nach 3(c)(7) bezieht sich auf einen Teil des Investment Company Act von 1940, der privaten Investmentgesellschaften eine Ausnahme von einigen Vorschriften der Securities and Exchange Commission (SEC) ermöglicht. sofern sie bestimmte Kriterien erfüllen. 3C7 steht für die Ausnahme 3(c)(7).

Die zentralen Thesen

• Die Ausnahme gemäß 3(c)(7) bezieht sich auf den Abschnitt des Investment Company Act von 1940, der qualifizierten privaten Fonds eine Ausnahme von bestimmten SEC-Vorschriften erlaubt.
• Private Fonds dürfen keinen Börsengang planen und ihre Anleger müssen qualifizierte Käufe sein, um sich für die 3C7-Befreiung zu qualifizieren.
• Für die Anzahl der Käufer von 3C7-Fonds gibt es keine Höchstgrenze.
• Im Gegensatz zu 3C7, 3C1-Fonds handeln mit nicht mehr als 100 akkreditierten Anlegern.

Die Ausnahme nach 3(c)(7) verstehen

Die Befreiung, finden Sie in Abschnitt drei des Gesetzes, lautet teilweise:

Sektion 3
(3)(c) Ungeachtet des Unterabschnitts (a), Keine der folgenden Personen ist eine Investmentgesellschaft im Sinne dieses Titels:
(7)(A) Jeder Emittent, deren ausstehende Wertpapiere ausschließlich im Besitz von Personen sind, die zum Zeitpunkt des Erwerbs dieser Wertpapiere, sind qualifizierte Einkäufer, und das kein öffentliches Angebot solcher Wertpapiere macht und zu diesem Zeitpunkt nicht beabsichtigt.

Um sich für die 3C7-Befreiung zu qualifizieren, die private Kapitalanlagegesellschaft muss nachweisen, dass sie keinen Börsengang (IPO) plant und dass ihre Anleger qualifizierte Käufer sind. Ein qualifizierter Käufer hat einen höheren Standard als ein akkreditierter Investor; es erfordert, dass der Investor mindestens 5 Millionen US-Dollar an Investitionen besitzt. Der Begriff „qualifizierter Käufer“ ist in Abschnitt 2(a)(51) des Investmentgesellschaftsgesetzes definiert.

3C7-Fonds sind nicht verpflichtet, eine Registrierung bei der Securities and Exchange Commission zu durchlaufen oder eine laufende Offenlegung bereitzustellen. Sie sind auch von der Veröffentlichung eines Prospekts befreit, in dem die Anlagepositionen öffentlich dargestellt werden. 3C7-Fonds werden auch als 3C7-Unternehmen oder 3(c)(7)-Fonds bezeichnet. 

Der Investment Company Act von 1940 definiert eine „Investmentgesellschaft“ als einen Emittenten, der „sich als hauptsächlich engagiert vorgibt oder vorschlägt, sich hauptsächlich zu engagieren, im Anlagegeschäft, Wiederanlage oder Handel mit Wertpapieren.“ 3C7 ist eine von zwei Ausnahmen im Investment Company Act von 1940, die Hedgefonds, Risikokapitalfonds, und andere Private-Equity-Fonds verwenden, um SEC-Beschränkungen zu vermeiden.

Dadurch können diese Fonds Instrumente wie Leverage und Derivate in einem Ausmaß einsetzen, das die meisten börsennotierten Fonds nicht können. Die überwiegende Mehrheit der neuen Hedgefonds, Private-Equity-Fonds, Risikokapitalfonds, und andere private Anlagevehikel sind so organisiert, dass sie nicht in den Anwendungsbereich des Investment Company Act von 1940 fallen.

Das gesagt, 3C7-Fonds müssen ihre Compliance aufrechterhalten, um diese Ausnahme vom 1940 Act weiterhin in Anspruch nehmen zu können. Wenn ein Fonds durch die Übernahme von Anlagen von nicht qualifizierten Käufern die Compliance nicht zum Beispiel, es würde sich für Durchsetzungsmaßnahmen der SEC sowie für Rechtsstreitigkeiten von seinen Investoren und anderen Parteien öffnen, mit denen es Verträge geschlossen hat.

3C7-Fonds vs. 3C1-Fonds

Sowohl 3C7- als auch 3C1-Fonds sind von den Anforderungen ausgenommen, die „Investmentgesellschaften“ gemäß dem Investment Company Act von 1940 (das „Gesetz“) auferlegt werden. Jedoch, es gibt wichtige Unterschiede zwischen ihnen. 3C7-Fonds, wie angemerkt, nehmen Investitionen von qualifizierten Käufern entgegen, während 3C1-Fonds mit akkreditierten Investoren arbeiten.

Anleger in 3C7-Fonds werden an einen höheren Vermögensmaßstab gehalten als Anleger in 3C1-Fonds. Dies kann den Anlegerpool einschränken, von dem ein Fonds Geld aufnehmen möchte. Das gesagt, 3C1-Fonds sind auf insgesamt 100 Anleger begrenzt, Begrenzung der Anzahl von Anlegern, die der Fonds aus dem breiteren Pool aufnehmen kann, aus dem sie ziehen dürfen.

3C7-Fonds haben keine festgelegte Obergrenze. Jedoch, 3C7-Fonds fallen unter die im Securities Exchange Act von 1934 festgelegte Regelung, wenn sie 2 erreichen, 000 Anleger. An diesem Punkt, private Fonds unterliegen einer verstärkten SEC-Kontrolle und haben mehr Gemeinsamkeiten mit öffentlichen Unternehmen.