Dachfonds (FOF)

Was ist ein Dachfonds (FOF)?

Ein Dachfonds (FOF) – auch Multi-Manager-Investment genannt – ist ein gepoolter Investmentfonds, der in andere Fondsarten investiert. Mit anderen Worten, sein Portfolio enthält verschiedene zugrunde liegende Portfolios anderer Fonds. Diese Bestände ersetzen jede Direktanlage in Anleihen, Aktien, und andere Arten von Wertpapieren.

FOFs investieren normalerweise in andere Investmentfonds oder Hedgefonds. Sie werden typischerweise als "gefesselt, " oder nur in Fonds investieren können, die von der Verwaltungsgesellschaft des FOF verwaltet werden, oder "unbegrenzt, " oder in der Lage sein, in Fonds auf dem gesamten Markt zu investieren.

So funktioniert ein Dachfonds

Die Dachfondsstrategie (FOF) zielt auf eine breite Diversifikation und eine angemessene Asset Allocation mit Investitionen in verschiedene Fondskategorien, die alle in einem Portfolio zusammengefasst sind.

Es gibt verschiedene Arten von FOFs, wobei jeder Typ auf einen anderen Anlageplan wirkt. Ein FOF kann als Investmentfonds strukturiert sein, ein Hedgefonds, ein Private-Equity-Fonds, oder eine Investmentgesellschaft. Das FOF kann gefesselt sein, das heißt, er investiert nur in Portfolios, die von einer Investmentgesellschaft verwaltet werden. Alternative, der FOF kann entfesselt werden, lässt sie in externe Fonds investieren, die von anderen Managern anderer Unternehmen kontrolliert werden.

Die zentralen Thesen

• Ein Dachfonds (FOF) ist ein Poolfonds, der in andere Fonds investiert.
• FOFs investieren normalerweise in andere Hedgefonds oder Investmentfonds.
• Die Dachfondsstrategie (FOF) zielt auf eine breite Diversifikation und ein minimales Risiko ab.
• Dachfonds haben in der Regel höhere Kostenquoten als reguläre Investmentfonds.

Vorteile von Dachfonds

Typischerweise FOFs ziehen Kleinanleger an, die im Vergleich zu einer Direktanlage in Wertpapieren – oder sogar in einzelne Fonds – ein besseres Engagement mit weniger Risiken erzielen möchten. Die Investition in ein FOF bietet dem Anleger professionelle Wealth-Management-Dienstleistungen und -Know-how.

Die Investition in einen FOF ermöglicht es auch Anlegern mit begrenztem Kapital, diversifizierte Portfolios mit unterschiedlichen Basiswerten zu erschließen. Viele davon wären für den durchschnittlichen Kleinanleger unerreichbar. Zum Beispiel, Hedgefonds erfordern normalerweise sechsstellige Mindestinvestitionen oder verlangen von den Anlegern ein Mindestnettovermögen – oder beides.

Die meisten FOFs verlangen ein formelles Due-Diligence-Verfahren für ihre Fondsmanager – sowohl für ihre eigenen als auch für die, die die zugrunde liegenden Fonds verwalten. Der Hintergrund der Bewerbungen von Managern wird überprüft, die den Hintergrund und die Referenzen des Portfolio-Handlers in der Wertpapierbranche sicherstellt.

• Ultimative Diversifikation

• Professionelles Management-Know-how

• Minderung von Risiko und Volatilität

• Engagement in Vermögenswerten, die normalerweise über Kleinanleger hinausgehen

• Zusätzliche Gebührenebene

• Überschneidungsrisiko bei Beteiligungen

• Schwierigkeiten, qualifizierte Führungskräfte zu finden, Mittel

Nachteile von Dachfonds

Obwohl FOFs eine Diversifizierung und ein geringeres Risiko der Marktvolatilität bieten, Diese Renditen können durch Anlagegebühren geschmälert werden, die in der Regel höher sind als bei traditionellen Investmentfonds. Höhere Gebühren ergeben sich aus der Aufzinsung der Gebühren zusätzlich zu den Gebühren.

Wie die meisten Investmentfonds Ein FOF trägt einen jährlichen Betriebsaufwand – die so genannte Kostenquote – sowie Verwaltungsgebühren und Betriebskosten. Jedoch, FOF-Investoren zahlen im Wesentlichen das Doppelte – da die zugrunde liegenden Fonds im FOF alle ihre jährlichen Kosten und Gebühren haben, auch.

In der Vergangenheit, Die Prospekte von Dachfonds enthielten nicht immer die Gebühren der zugrunde liegenden Fonds. Ab Januar 2007, die SEC verlangte, dass diese Gebühren in einer Zeile mit dem Namen Acquired Fund Fees and Expenses (AFFE) offengelegt werden.

Ein Dachfonds kann jährliche Verwaltungsgebühren von 0,5 % bis 1 % erheben, um in Fonds zu investieren, die weitere 1 % jährliche Verwaltungsgebühr erheben. So, der FOF-Investor zahlt insgesamt bis zu 2%. Kein Wunder, dass nach Zuordnung des investierten Geldes zu Gebühren und anderen zu zahlenden Steuern, Die Renditen von Dachfonds-Anlagen können im Vergleich zu den Gewinnen, die Single-Manager-Fonds erzielen können, im Allgemeinen geringer sein – selbst wenn die Fonds sehr gut abschneiden.

Die Auswahl guter Fondsmanager und Fonds kann schwierig sein, auch – besonders wenn der FOF gefesselt ist. Der FOF kann am Ende dieselbe Aktie oder ein anderes Wertpapier über mehrere verschiedene Fonds besitzen, wodurch die tatsächliche Diversifikation verringert wird.

Praxisbeispiel für Dachfonds

Da sie so vielfältig sind, Dachfonds können als Gruppe schwer zu verfolgen und zu vergleichen sein. Jedoch, ein Index existiert. Der Barclay Fund of Funds-Index, gesponsert von Barclay-Hedge, ein Anbieter von Daten zu alternativen Anlagen, ist ein Maß für die durchschnittliche Rendite aller FOFs, die in die Unternehmensdatenbank eingehen; es umfasst etwa 500 bis 650 Fonds. Ab März 2019, 583 Fonds erzielten seit Jahresbeginn eine durchschnittliche Rendite von 3,95%.