Schaukeloption

Was ist die Swing-Option?

Eine Swing-Option ist eine Vertragsart, die von Anlegern auf Energiemärkten verwendet wird und dem Optionsinhaber ermöglicht, eine vorbestimmte Energiemenge zu einem vorbestimmten Preis zu kaufen, während er ein gewisses Maß an Flexibilität in Bezug auf die gekaufte Menge und den bezahlten Preis behält.

Die zentralen Thesen

• „Take-and-Pay-Optionen“ oder „Verträge mit variablem Grundlastfaktor, “ oder „Swing-Kontrakte“ sind andere Bezeichnungen für Swing-Optionen.
• Die Differenz zwischen dem Kontraktpreis und dem Marktpreis ist in der Regel kleiner und weniger volatil, was folglich die Arbitrage-Handelschancen auf dem Markt unterdrückt, und reduziert somit den Wert der Option.
• Schließt man einen Kontrakt in erster Linie zum Erwerb der Ware ab – und nicht zu Handelszwecken – stellt der indexierte Kontrakt sicher, dass ein marktnaher Preis gezahlt wird.

Swing-Optionen verstehen

Ein Swing-Optionskontrakt beschreibt die geringste und die meiste Energie, die ein Optionsinhaber pro Tag und Monat kaufen (oder "nehmen") kann. wie viel diese Energie kosten wird (bekannt als Ausübungspreis), und wie oft im Monat der Optionsinhaber die täglich gekaufte Energiemenge ändern oder "swingen" kann.

Swing-Optionen (auch bekannt als „Swing-Kontrakte, „Take-and-Pay-Optionen“ oder „Kontrakte mit variablem Grundlastfaktor“) werden am häufigsten für den Kauf von Öl verwendet, Erdgas, und Strom. Sie können vom Optionsinhaber als Absicherungsinstrumente eingesetzt werden, zum Schutz vor Preisänderungen bei diesen Rohstoffen.

Zum Beispiel, Ein Energieunternehmen könnte eine Swing-Option verwenden, um Änderungen der Kundennachfrage nach Strom zu bewältigen, die im Laufe des Monats bei steigenden und fallenden Temperaturen auftreten. Diese Verträge sind komplizierter, als sie erscheinen. Folglich, sie neigen dazu, die Bewertung zu erschweren. Dasselbe könnte eine Ölgesellschaft auch mit Brennstoff für den Wärmebedarf der Kunden in den Wintermonaten tun.

Swing-Optionen werden am häufigsten für den Kauf von Öl verwendet, Erdgas, und Strom.

Die typischen Einschränkungen von Swing-Optionen sind minimale und maximale tägliche Kontraktmengen (DCQ), jährliche Vertragsmengen (ACQ), und Gesamtvertragsmengen (TCQ). Aber neben diesen Hauptbeispielen es gibt viele andere, die wenn verletzt, kann beim Optionsinhaber eine Strafe auslösen.

Der für die Ware gezahlte Preis kann entweder fest oder variabel sein. Ein variabler oder „indexierter“ Preis bedeutet im Wesentlichen, dass er an den Marktpreis gekoppelt ist. Im Gegensatz zu einem Festpreisvertrag ein indizierter Preisvertrag ist weniger flexibel.