Wie wird eine Put-Option ausgeübt?

Was ist eine Put-Option?

Eine Put-Option ist ein Vertrag, der seinem Inhaber das Recht gibt, eine bestimmte Anzahl von Aktien zu einem festgelegten Preis zu verkaufen, als Ausübungspreis bezeichnet, vor einem bestimmten Ablaufdatum. Wird die Option ausgeübt, der Stillhalter des Optionskontrakts ist verpflichtet, die Aktien vom Optionsinhaber zu kaufen. „Ausübung der Option“ bedeutet, dass der Käufer sich dafür entscheidet, von dem Recht Gebrauch zu machen, die Aktien zum Ausübungspreis zu verkaufen.

Das Gegenteil einer Put-Option ist eine Call-Option, die dem Kontraktinhaber das Recht gibt, vor Ablauf eine bestimmte Anzahl von Aktien zum Ausübungspreis zu erwerben.

Die zentralen Thesen

• Eine Put-Option ist ein Vertrag, der seinem Inhaber das Recht gibt, eine Reihe von Aktien zum Ausübungspreis zu verkaufen, vor Ablauf der Option.
• Wenn ein Anleger Aktien einer Aktie besitzt und eine Put-Option besitzt, die Option wird ausgeübt, wenn der Aktienkurs unter den Ausübungspreis fällt.
• Anstatt eine gewinnbringende Option auszuüben, Ein Anleger kann den Optionskontrakt wieder an den Markt verkaufen und den Gewinn einstreichen.

Wie Put-Optionen funktionieren

Es gibt verschiedene Möglichkeiten zum Schließen, oder komplettieren, den Optionshandel je nach den Umständen. Wenn die Option gewinnbringend oder im Geld verfällt, die Option wird ausgeübt. Wenn die Option unrentabel oder aus dem Geld verfällt, nichts passiert, und das für die Option bezahlte Geld ist verloren.

Eine Put-Option erhöht den Wert, d.h. die Prämie steigt, wenn der Kurs der zugrunde liegenden Aktie sinkt. Umgekehrt, die Prämie einer Put-Option sinkt oder verliert an Wert, wenn der Aktienkurs steigt. Put-Optionen bieten Anlegern bei Ausübung eine Verkaufsposition in der Aktie. Als Ergebnis, Put-Optionen werden häufig zur Absicherung oder zum Schutz vor Abwärtsbewegungen in einer Long-Aktienposition verwendet.

Beispiel für eine Put-Optionstransaktion

Max kauft eine Put-Option im Wert von 11 USD auf Ford Motor Co. (F). Jeder Optionskontrakt ist 100 Aktien wert, Dies gibt ihm das Recht, 100 Ford-Aktien vor dem Ablaufdatum für 11 US-Dollar zu verkaufen.

Wenn Max bereits 100 Aktien von Ford hält, sein Broker wird diese Aktien zum Ausübungspreis von 11 USD verkaufen. Um die Transaktion abzuschließen, ein Optionsschreiber muss die Aktien zu diesem Preis kaufen.

Max kann einen Gewinn aus der Option erzielen, wenn der Kurs der Ford-Aktie unter den Ausübungspreis von 11 USD fällt. Mit anderen Worten, Max ist davor geschützt, dass der Aktienkurs unter den Ausübungspreis von 11 USD der Put-Option fällt. Jedoch, der tatsächliche Gewinn hängt auch davon ab, wie viel Max (die Prämie) für die Option bezahlt hat. Mit anderen Worten, wenn Ford auf 10 US-Dollar pro Aktie fallen würde, aber Max zahlte 2 Dollar pro Aktie für den Optionsvertrag, der Break-Even-Punkt würde bei 9 USD pro Aktie liegen (11 – 2 USD). Wenn Ford vor dem Ablaufdatum unter 9 US-Dollar pro Aktie fallen würde, würde Max einen Gewinn machen.

Nehmen wir an, die Aktie fällt auf 8 US-Dollar pro Aktie. Max könnte 100 Aktien zu 11 US-Dollar anstelle des aktuellen Marktpreises von 8 US-Dollar verkaufen. Durch den Kauf der Option, Max hat sich 300 Dollar gespart (abzüglich der Kosten der Option), seit er 100 Aktien zu 11 Dollar verkauft hat. für insgesamt 1 $, 100, anstatt die Aktien für 8 US-Dollar für insgesamt 800 US-Dollar verkaufen zu müssen.

Max hätte seine Aktie für 11 Dollar verkaufen und keine Put-Option kaufen können. Aber er hätte vielleicht geglaubt, dass der Aktienkurs steigen könnte. Er wollte die Aktie nicht verkaufen, aber er wollte Schutz für den Fall, dass der Aktienkurs sinkt. Er war bereit, die Optionsprämie für diesen Schutz zu zahlen.

Beispiel für eine Short-Position-Transaktion

Nehmen wir nun an, dass Max eigentlich keine Ford-Aktien besitzt, sondern den Put für 11 Dollar gekauft hat. und die Aktie wird derzeit bei $8 gehandelt. Er könnte Ford-Aktien für 8 US-Dollar kaufen und dann den Broker die Option ausüben lassen, die Aktien für 11 US-Dollar zu verkaufen. Dies würde max. 300 $ einbringen, abzüglich der Kosten der Optionsprämie, Gebühren, und Kommissionen.

Wenn Max keine Aktien besitzt, die Option kann ausgeübt werden, um eine Short-Position in der Aktie einzuleiten. Eine Short-Position ist, wenn ein Anleger die Aktie zuerst verkauft mit dem Ziel, die Aktie zu kaufen oder sie später zu einem niedrigeren Preis einzudecken. Da Max keine Aktien zum Verkauf besitzt, Die Put-Option eröffnet eine Short-Position bei 11 USD. Er kann dann die Short-Position decken, indem er die Aktie zum aktuellen Marktpreis von 8 US-Dollar kauft. oder halten Sie die Short-Position weiter.

Das Einleiten einer Short-Position erfordert ein Margin-Konto mit genügend Geld, um die Margin für den Short-Trade zu decken. Ein Margin-Konto ist ein Maklerkonto, bei dem sich der Kunde Geld oder Aktien vom Broker leiht, um eine Long- (Kauf) oder Short-Position (Verkauf) zu finanzieren. Das Konto ist in der Regel durch Bargeld oder Wertpapiere besichert.

Anleger sollten beim Leerverkauf von Aktien vorsichtig sein, da eine Aktie möglicherweise im Kurs steigen könnte. Steigt der Aktienkurs schnell, Viele Trader könnten ihre Short-Positionen durch den Kauf der Aktie decken, um ihre Short-Trades abzuwickeln. Der Ansturm von Short-Tradern, die Aktie zu kaufen, könnte den Anstieg des Aktienkurses verschärfen – ein sogenannter Short-Squeeze.

Verkauf der Option

Eine Alternative zur Ausübung einer Option besteht darin, den Optionskontrakt wieder an den Markt zu verkaufen. Der Verkauf der Option ist sowohl die einfachste als auch die am häufigsten verwendete Methode zum Schließen einer Optionsposition. Mit anderen Worten, es findet kein Umtausch von Aktien statt; stattdessen, der Anleger hat einen Nettogewinn oder -verlust aus der Änderung des Optionspreises.

Zum Beispiel, der Put von 11 USD könnte 0,65 USD x 100 Aktien gekostet haben, oder $65 (plus Provisionen). Zwei Monate später, die Option läuft aus, und die Aktie wird bei $8 gehandelt. Die meiste Zeit ist der Wert der Option erodiert, aber es hat immer noch einen inneren Wert oder Gewinn von 3 $, die Option kann also bei 3,10 USD liegen. Max hat seine Option für 65 US-Dollar gekauft und kann sie jetzt für 310 US-Dollar verkaufen.

In den obigen Szenarien Sie müssen die Kosten der Optionsprämie (65 USD, in diesem Fall), um den Nettovorteil aus der Ausübung der Option zu berechnen.

Vorteile des Optionsverkaufs

Der Verkauf einer Option hat viele Vorteile, wie ein Put, vor Ablauf statt auszuüben. Optionsprämien sind in ständigem Fluss, und der Kauf von Put-Optionen, die tief im Geld oder weit außerhalb des Geldes liegen, wirkt sich drastisch auf die Optionsprämie und die Möglichkeit der Ausübung aus.

Das Glattstellen eines Put-Trades durch den einfachen Verkauf des Puts ist beliebt, da die meisten Broker höhere Gebühren für die Ausübung einer Option im Vergleich zu den Provisionen für den Verkauf einer Option berechnen. Wenn Sie erwägen, eine Option auszuüben, Finden Sie heraus, wie viel Ihr Broker berechnet, da sich dies auf Ihre Gewinne auswirken könnte, vor allem bei kleineren Gewerken.

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