Verkaufsoptionen

Die Einbeziehung von Optionen in alle Arten von Anlagestrategien hat bei Privatanlegern schnell an Popularität gewonnen. Für Anfänger-Trader, Eine der wichtigsten Fragen, die sich stellen, ist, warum Händler Optionen eher verkaufen als kaufen möchten. Der Verkauf von Optionen verwirrt viele Anleger, weil die Verpflichtungen, Risiken, und die damit verbundenen Auszahlungen unterscheiden sich von denen der Standard-Long-Option.

Die zentralen Thesen

• Der Verkauf von Optionen kann ein konsistenter Weg sein, um für einen Trader überschüssiges Einkommen zu erzielen. aber das Schreiben von nackten Optionen kann auch extrem riskant sein, wenn sich der Markt gegen Sie entwickelt.
• Das Schreiben von nackten Calls oder Puts kann die gesamte vom Verkäufer der Option vereinnahmte Prämie zurückgeben, aber nur, wenn der Vertrag wertlos erlischt.
• Covered Call Writing ist eine weitere Strategie zum Verkauf von Optionen, bei der Optionen gegen eine bestehende Long-Position verkauft werden.

Überblick

In der Terminologie der Optionen "Schreiben" ist dasselbe wie der Verkauf einer Option, und "naked" bezieht sich auf Strategien, bei denen das zugrunde liegende Wertpapier nicht im Besitz ist und Optionen gegen diese Phantom-Wertpapierposition geschrieben werden. Die nackte Strategie ist aggressiv und risikoreicher, kann jedoch als Teil eines diversifizierten Portfolios zur Erzielung von Erträgen verwendet werden. Jedoch, wenn nicht richtig verwendet, Eine nackte Call-Position kann verheerende Folgen haben, da ein Wertpapier theoretisch ins Unendliche steigen kann.

Um zu verstehen, warum sich ein Anleger für den Verkauf einer Option entscheiden würde, Sie müssen zuerst verstehen, welche Art von Option er verkauft, und welche Art von Auszahlung er oder sie erwartet, wenn sich der Preis des Basiswerts in die gewünschte Richtung bewegt.

Wann sollte ich eine Put- oder eine Call-Option verkaufen?

Puts verkaufen

Ein Anleger würde sich dafür entscheiden, eine nackte Put-Option zu verkaufen, wenn seine Aussichten für das zugrunde liegende Wertpapier ein Anstieg wären, im Gegensatz zu einem Put-Käufer, dessen Aussichten bärisch sind. Der Käufer einer Put-Option zahlt dem Stillhalter (Verkäufer) eine Prämie für das Recht, die Aktien zu einem vereinbarten Preis zu verkaufen, falls der Preis sinkt. Steigt der Preis über den Ausübungspreis, der Käufer würde die Put-Option nicht ausüben, da es rentabler wäre, zu dem höheren Preis auf dem Markt zu verkaufen. Da die Prämie vom Verkäufer einbehalten würde, wenn der Kurs über dem vereinbarten Ausübungspreis schloss, Es ist leicht zu verstehen, warum sich ein Anleger für diese Art von Strategie entscheiden würde.

Beispiel

Schauen wir uns eine Put-Option auf Microsoft (MSFT) an. Der Schreiber oder Verkäufer von MSFT Jan18 67,50 Put erhält eine Prämie von 7,50 USD von einem Put-Käufer. Wenn der Marktpreis von MSFT bis zum 18. Januar über dem Ausübungspreis von 67,50 USD liegt, 2018, Der Put-Käufer wird sich dafür entscheiden, sein Recht auf Verkauf zu 67,50 USD nicht auszuüben, da er auf dem Markt zu einem höheren Preis verkaufen kann. Der maximale Verlust des Käufers beträgt deshalb, die gezahlte Prämie von 7,50 $, das ist die Auszahlung des Verkäufers. Fällt der Marktpreis unter den Ausübungspreis, Der Put-Verkäufer ist verpflichtet, MSFT-Aktien vom Put-Käufer zum höheren Ausübungspreis zu kaufen, da der Put-Käufer sein Recht zum Verkauf zu $67,50 ausübt.

Anrufe verkaufen

Ein Anleger würde sich dafür entscheiden, eine nackte Call-Option zu verkaufen, wenn seine Aussichten für einen bestimmten Vermögenswert einen fallenden im Gegensatz zu den bullischen Aussichten eines Call-Käufers. Der Käufer einer Call-Option zahlt dem Stillhalter eine Prämie für das Recht, den Basiswert zu einem vereinbarten Preis zu kaufen, falls der Preis des Vermögenswertes über dem Ausübungspreis liegt. In diesem Fall, der Optionsverkäufer würde die Prämie behalten, wenn der Preis unter dem Ausübungspreis schloss.

Beispiel

Der Verkäufer von MSFT Jan18 70.00 Call erhält eine Prämie von $6,20 vom Call-Käufer. Für den Fall, dass der Marktpreis von MSFT unter 70,00 USD fällt, Der Käufer wird die Call-Option nicht ausüben und die Auszahlung für den Verkäufer beträgt 6,20 USD. Wenn der Marktpreis von MSFT über 70,00 USD steigt, jedoch, der Call-Verkäufer verpflichtet ist, MSFT-Aktien zum niedrigeren Ausübungspreis an den Call-Käufer zu verkaufen, da es wahrscheinlich ist, dass der Call-Käufer seine Option zum Kauf der Aktien zu 70,00 USD ausüben wird.

Verfassen von Anrufen

Ein Covered Call bezieht sich auf den Verkauf von Call-Optionen, aber nicht nackt. Stattdessen, der Call Writer besitzt bereits den entsprechenden Betrag des zugrunde liegenden Wertpapiers in seinem Portfolio. Um einen verdeckten Anruf auszuführen, Ein Anleger, der eine Long-Position in einem Vermögenswert hält, verkauft dann Call-Optionen auf denselben Vermögenswert, um eine Einnahmequelle zu erwirtschaften. Die Long-Position des Anlegers in dem Vermögenswert ist die "Deckung", da der Verkäufer die Aktien liefern kann, wenn der Käufer der Call-Option sich für die Ausübung entscheidet. Wenn der Anleger gleichzeitig Aktien kauft und Call-Optionen gegen diese Aktienposition schreibt, es wird als "Buy-Write"-Transaktion bezeichnet.

Covered-Call-Strategien können nützlich sein, um in flachen Märkten Gewinne zu erzielen und in einigen Szenarien, sie können höhere Renditen bei geringerem Risiko erzielen als ihre zugrunde liegenden Anlagen

Die Quintessenz

Der Verkauf von Optionen kann eine einkommensgenerierende Strategie sein, aber auch mit einem potenziell unbegrenzten Risiko verbunden, wenn sich der Basiswert deutlich gegen Ihre Wette bewegt. Deswegen, Der Verkauf von nackten Optionen sollte nur mit äußerster Vorsicht erfolgen.

Ein weiterer Grund, warum Anleger Optionen verkaufen können, besteht darin, sie in andere Arten von Optionsstrategien zu integrieren. Zum Beispiel, wenn ein Anleger seine Position in einer Aktie verkaufen möchte, wenn der Kurs über ein bestimmtes Niveau steigt, sie können eine sogenannte Covered-Call-Strategie einbeziehen. Viele fortgeschrittene Optionsstrategien wie Eisenkondor, Bull Call Spread, Bull Put Spread, und Eisenschmetterling wird wahrscheinlich von einem Investor verlangen, Optionen zu verkaufen.