Die Grundlagen abgedeckter Anrufe

Professionelle Marktteilnehmer schreiben gedeckte Anrufe, um die Kapitalerträge zu steigern, Aber auch Privatanleger können von dieser konservativen, aber effektiven Optionsstrategie profitieren, indem sie sich die Zeit nehmen, um zu lernen, wie sie funktioniert und wann sie eingesetzt werden sollte. In dieser Hinsicht, Schauen wir uns den Covered Call an und untersuchen, wie er das Portfoliorisiko senken und die Anlagerenditen verbessern kann.

Die zentralen Thesen

• Ein Covered Call ist eine beliebte Optionsstrategie, die verwendet wird, um Erträge von Anlegern zu erzielen, die der Meinung sind, dass die Aktienkurse in naher Zukunft nicht viel weiter steigen werden.
• Ein gedeckter Call wird aufgebaut, indem man eine Long-Position in einer Aktie hält und dann Call-Optionen auf denselben Vermögenswert verkauft (schreibt). die dieselbe Größe wie die zugrunde liegende Long-Position darstellt.
• Ein gedeckter Call begrenzt den potenziellen Aufwärtsgewinn des Anlegers, und bietet auch keinen großen Schutz, wenn der Aktienkurs fällt.

Überdachter Anruf

Was ist ein gedeckter Anruf?

Ihnen stehen als Inhaber von Aktien- oder Terminkontrakten mehrere Rechte zu, einschließlich des Rechts, das Wertpapier jederzeit zum Marktpreis zu verkaufen. Covered Call Writing verkauft dieses Recht gegen Bargeld an eine andere Person. Dies bedeutet, dass der Käufer der Option das Recht erhält, Ihr Wertpapier am oder vor dem Verfallsdatum zu einem festgelegten Preis, dem Ausübungspreis, zu besitzen.

Eine Call-Option ist ein Kontrakt, der dem Käufer das gesetzliche Recht (aber nicht die Verpflichtung) gibt, jederzeit am oder vor dem Verfall 100 Aktien der zugrunde liegenden Aktie oder einen Futures-Kontrakt zum Ausübungspreis zu kaufen. Ist der Verkäufer der Call-Option auch Eigentümer des Basiswertes, die Option gilt als "gedeckt", weil sie das Instrument liefern können, ohne es auf dem freien Markt zu möglicherweise ungünstigen Preisen zu kaufen.

Von gedeckten Anrufen profitieren

Der Käufer zahlt dem Verkäufer der Call-Option eine Prämie, um das Recht zu erhalten, Aktien oder Kontrakte zu einem vorher festgelegten zukünftigen Preis zu kaufen. Die Prämie ist eine Bargebühr, die an dem Tag gezahlt wird, an dem die Option verkauft wird, und ist das Geld des Verkäufers, das er behalten muss. unabhängig davon, ob die Option ausgeübt wird oder nicht. Ein Covered Call ist daher am profitabelsten, wenn sich die Aktie bis zum Ausübungspreis bewegt, Gewinn aus der Long-Position in Aktien zu generieren, während der verkaufte Anruf wertlos verfällt, Erlaubt dem Anrufschreiber, die gesamte Prämie aus seinem Verkauf einzuziehen.

Wann sollte man einen gedeckten Anruf verkaufen

Wenn Sie einen gedeckten Anruf verkaufen, Sie werden dafür bezahlt, dass Sie einen Teil des zukünftigen Aufwärtstrends aufgeben. Zum Beispiel, Nehmen wir an, Sie kaufen XYZ-Aktien für 50 USD pro Aktie, Sie gehen davon aus, dass sie innerhalb eines Jahres auf 60 US-Dollar steigen werden. Sie sind auch bereit, innerhalb von sechs Monaten für 55 USD zu verkaufen, Aufgeben weiterer Kursgewinne bei gleichzeitiger Gewinnmitnahme. In diesem Szenario, Der Verkauf eines Covered Calls für die Position kann eine attraktive Strategie sein.

Die Optionskette der Aktie zeigt, dass der Verkauf einer Call-Option von 55 USD für sechs Monate den Käufer eine Prämie von 4 USD pro Aktie kostet. Sie könnten diese Option gegen Ihre Aktien verkaufen, die Sie für 50 US-Dollar gekauft haben und hoffen, innerhalb eines Jahres für 60 US-Dollar zu verkaufen. Das Schreiben dieses gedeckten Calls führt zu einer Verpflichtung, die Aktien innerhalb von sechs Monaten zu 55 USD zu verkaufen, wenn der zugrunde liegende Preis dieses Niveau erreicht. Sie können die 4 $ Prämie plus die 55 $ aus dem Aktienverkauf behalten. für die Gesamtsumme von 59 $, oder eine Rendite von 18 % über sechs Monate.

Auf der anderen Seite, Sie erleiden einen Verlust von 10 USD für die ursprüngliche Position, wenn die Aktie auf 40 USD fällt. Jedoch, Sie behalten die Prämie von 4 USD aus dem Verkauf der Call-Option, Senkung des Gesamtverlusts von 10 auf 6 US-Dollar pro Aktie.

Bullisches Szenario:Aktien steigen auf 60 USD und die Option wird ausgeübt 1. JanuarKaufen Sie XYZ-Aktien zu 50 USD.Januar 1.Verkaufen Sie die XYZ-Call-Option für 4 USD - verfällt am 30. Juni ausübbar bei 55 USD 30. Juni Aktienschluss bei 60 USD - Option wird ausgeübt, weil sie über 55 USD liegt und Sie 55 USD für Ihre Aktien erhalten. 1. Juli GEWINN:5 USD Kapitalgewinn + 4 USD Prämie aus dem Verkauf der Option =9 USD pro Aktie oder 18 %

Bärisches Szenario:Aktien fallen auf 40 $ und die Option wird nicht ausgeübt 1. JanuarKaufen Sie XYZ-Aktien zu $50.Januar 1.Verkaufen Sie die XYZ-Call-Option für $4 - verfällt am 30. Juni, ausübbar bei 55. Juni 30. JuniAktie schließt bei 40 $ - Option wird nicht ausgeübt und verfällt wertlos, da die Aktie unter dem Ausübungspreis liegt. (Der Optionskäufer hat keinen Anreiz, 55 US-Dollar pro Aktie zu zahlen, wenn er die Aktie zu 40 US-Dollar kaufen kann) 1. Juli VERLUST:10 US-Dollar Aktienverlust - 4 US-Dollar Prämie aus dem Verkauf der Option =6 US-Dollar oder -12%.

Vorteile von gedeckten Anrufen

Der Verkauf von gedeckten Call-Optionen kann dazu beitragen, das Abwärtsrisiko auszugleichen oder die Aufwärtsrendite zu erhöhen, Übernahme der Barprämie gegen zukünftiges Aufwärtspotenzial über den Ausübungspreis zuzüglich Prämie während der Vertragslaufzeit. Mit anderen Worten, wenn die XYZ-Aktie im Beispiel über 59 USD schließt, der Verkäufer verdient weniger Rendite, als wenn er einfach die Aktie hält. Jedoch, wenn die Aktie den Sechsmonatszeitraum unter 59 USD pro Aktie beendet, der Verkäufer verdient mehr Geld oder verliert weniger Geld, als wenn der Optionsverkauf nicht stattgefunden hätte.

Risiken von gedeckten Anrufen

Call-Verkäufer müssen an den zugrunde liegenden Aktien oder Kontrakten festhalten, oder sie halten nackte Calls. die theoretisch unbegrenztes Verlustpotenzial haben, wenn der Basiswert steigt. Deswegen, Verkäufer müssen Optionspositionen vor Ablauf zurückkaufen, wenn sie Aktien oder Kontrakte verkaufen möchten, Erhöhung der Transaktionskosten bei gleichzeitiger Senkung der Nettogewinne oder Erhöhung der Nettoverluste.

Die Quintessenz

Covered Calls nutzen, um die Kostenbasis zu senken oder Erträge aus Aktien oder Futures-Kontrakten zu erzielen, Hinzufügen eines Gewinngenerators zum Aktien- oder Vertragseigentum.

Wie jede Strategie, Covered Call Writing hat Vor- und Nachteile. Bei Verwendung mit dem richtigen Schaft, gedeckte Anrufe können eine großartige Möglichkeit sein, Ihre durchschnittlichen Kosten zu senken oder Einnahmen zu erzielen.