Die Grundlagen der Asset Allocation

Wenn Sie mit einem Anlageexperten sprechen, sie erwähnt ausnahmslos die Bedeutung der Vermögensallokation. Eng verbunden mit der Diskussion der Asset Allocation ist das Konzept der Diversifikation. Beide gelten als nützlich bei der Gestaltung und Verwaltung eines Anlageportfolios.

Stellen Sie sich die Vermögensallokation so vor, als ob Sie Ihre sprichwörtlichen Eier in drei Hauptkategorien von Körben legen:Aktien, festes Einkommen, und Zahlungsmitteläquivalente. Bei der Verfeinerung der Vermögensallokation und Diversifikation muss ermittelt werden, welche Arten von Baskets (wie Large-Cap-Blends und Small-Cap-Wachstumsaktien, Technologie- und Fertigungsbereiche, etc.), und dann die Auswahl bestimmter Investitionen innerhalb dieser Typen. (Siehe auch:Ein Leitfaden für Online-Broker für investierende Neulinge (und darüber hinaus))

Begründung für die Asset-Allokation

Viele professionelle Berater und Websites erwähnen die Modern Portfolio Theory (oder MPT) als Grundlage der Vermögensallokation. Eine Idee, die von Harry Markowitz (der 1990 für seine Bemühungen den Nobelpreis für Wirtschaftswissenschaften erhielt) kristallisiert und erklärt wurde, Die Portfoliotheorie legt nahe, dass die richtige Vermögensallokation für die Optimierung der Portfoliorendite von entscheidender Bedeutung ist. eine besondere Risikobereitschaft gegeben.

Andere im Anlagebereich fördern einfach die Idee, Vermögenswerte in verschiedene Klassen aufzuteilen und innerhalb von Unterklassen oder Kategorien zu diversifizieren. Diese Technik ist nützlich für

1. Risikomanagement und Volatilität.
   
2. Gewinnung von Gewinnen aus der Anlageklasse zusammen mit der Unterklasse, Sektor, usw., die in bestimmten Zeiträumen Wachstum erfährt.

Von dem, was ich erkennen kann, der Hauptunterschied zwischen den beiden Denkschulen ist ein nuancierter. Die Portfoliotheorie behauptet, dass eine angemessene Vermögensallokation die Anlagerenditen optimieren kann, indem die Effizienzgrenze oder der Sweet Spot in einem Anlageportfolio lokalisiert wird. Andere weisen darauf hin, dass Sie möglicherweise etwas auf die Renditen verzichten müssen, um das Risiko zu minimieren. In jedem Fall, Asset Allocation und Diversifikation werden eingesetzt, um Anlegern zu helfen, ihre Ziele zu erreichen.

Die zugrunde liegende Annahme basierend auf der historischen Wertentwicklung ist, dass verschiedene Anlageklassen zusammen mit Unterklassen, Kategorien, und Sektoren schneiden zu jedem Zeitpunkt besser ab als andere. Zum Beispiel, die Kurse von Large-Cap-Value-Aktien können unter bestimmten Marktbedingungen schnell steigen und Small-Cap-Wachstumsaktien können ins Stocken geraten; jedoch, Small-Cap-Wachstums-Investmentfonds können in die Höhe schnellen, wenn Large-Cap-Value-Fonds rückläufig sind.

Wie sich verschiedene Anlageklassen (und Einzelanlagen) zueinander bewegen, wird als Korrelation bezeichnet. Wenn sich die Anlagekategorien in die gleiche Richtung bewegen, sie sind positiv korreliert; In die andere Richtung, negativ korreliert. Vermögensallokation und Diversifikation helfen, diese Korrelation zu steuern, sodass die Schwankungen der Anlagerenditen basierend auf der Risikotoleranz innerhalb bestimmter Bandbreiten bleiben. Zur Veranschaulichung dieses Konzepts siehe die Grafik zu Model Asset Allocation Plans von Charles Schwab.

Faktoren, die Asset-Allokationsmodelle beeinflussen

Die meisten Anlageexperten und Online-Investitionstools erstellen Asset-Allocation-Modelle basierend auf Ihrer Risikotoleranz und Ihrem Zeithorizont (oder Ihrem aktuellen Alter). Im Allgemeinen, Aktien machen einen höheren Prozentsatz des empfohlenen Gesamtportfolios aus, je höher Ihre Risikotoleranz und je länger Ihr Zeithorizont ist. Jedoch, jedes Modell ist etwas anders gestaltet, Daher variieren die den Anlageklassen zugewiesenen Prozentsätze. (Siehe auch:Verwenden von Zeithorizonten für intelligentere Investitionen)

Ihre persönlichen Umstände und wirtschaftlichen Bedingungen können dazu führen, dass Sie eine Modell-Asset-Allokation ändern. Zum Beispiel, Ich fühle mich wohl, stärker in Aktien zu investieren als allgemein empfohlen, Daher weicht mein Ideal etwas von denen ab, die von Asset-Allocation-Tools vorgeschlagen werden.

Was auch immer Ihr Modell ist, Definieren und bleiben Sie bei der Aufteilung in verschiedene Klassen, es sei denn, Sie haben einen zwingenden Grund für eine Änderung.

Verwendung von Anlageklassen und mehr für die Vermögensallokation und Diversifikation

Es gibt viele Quellen, wie Online-Tools sowie zertifizierte Finanzplaner, die Leitlinien für die Vermögensallokation und Diversifizierungsmethoden bieten können.

Einige bieten allgemeine Anweisungen, Angabe von Prozentsätzen für Large-Cap-Aktien, Small-Cap-Aktien, ausländische Aktien, Fesseln, und Zahlungsmitteläquivalente (wie dieses Tool von CNN Money); während andere detailliertere Anleitungen geben. Beachten Sie, dass diese Aufschlüsselung über die für die Vermögensallokation zentralen Anlageklassen hinausgeht und Unterklassen, Kategorien, Sektoren, etc. wichtig für die Diversifikation.

Portfolioanalysatoren vergleichen häufig die aktuellen Bestände mit den Zielallokationen basierend auf der Risikotoleranz. Ebenfalls, Es gibt Diversifizierungstools, die beim Aufbau und der Verwaltung eines Portfolios helfen, sowie Illustrationen zur Asset-Allokation. (Siehe auch:Die 5 besten Online-Brokerages)

Hier sind einige Möglichkeiten, wie Bestände mithilfe von Portfolioanalysefunktionen dieser beliebten Online-Brokerunternehmen klassifiziert und bewertet werden können:

TD Ameritrade

• Vermögensallokation:Inländisches Eigenkapital — Large Cap, Mittlere Kappe, Kleine Mütze, Sonstiges; Internationales Eigenkapital — entwickelt, Entstehenden, Sonstiges; Spezialität; Inländische Festverzinsliche; Internationale festverzinsliche Wertpapiere

E*Handel

• Anlageklasse:Aktien, Fesseln, Kasse
  
• Bewertung:Wert, Kern, Wachstum
  
• Branche:Zyklisch (Grundstoffe, Zyklischer Konsum, Finanzdienstleistungen, Immobilie); Defensiv (Verbraucherschutz, Gesundheitspflege, Dienstprogramme); Sensibel (Kommunikationsdienste, Energie, Industrie, Technologie)
  
• Weltregionen:USA &Kanada, Europa, Japan, Lateinamerika, Asien &Australien
  
• Bestandsart:Hohe Rendite, Betrübt, Harter Vermögenswert, Zyklisch, Langsames Wachstum, Klassisches Wachstum, Aggressives Wachstum, Spekulatives Wachstum

So verwenden Sie Portfolio-Empfehlungen

Viele Portfoliomanagement-Tools bestehen aus drei Schlüsselkomponenten:

1. Empfohlene Zuweisungen
   
2. Aktuelle Verteilung auf Anlageklassen und Kategorien
   
3. Änderungen aufgrund von Unterschieden zwischen dem idealen und dem bestehenden Asset-Mix empfohlen

Über Online-Funktionalitäten generierte Empfehlungen auf hoher Ebene erscheinen sinnvoll. Zum Beispiel, Vielleicht möchten Sie Ihre Bestände an internationalen Aktien und Small-Cap-Aktien erhöhen, wenn Ihr Portfolio hauptsächlich aus Large-Cap-Aktien besteht. Ähnlich, Sektoranalysen können Wege aufzeigen, wie Sie durch eine stärkere Konzentration auf Versorger und Gesundheitswesen und weniger auf Industriewerte diversifizieren können, zum Beispiel.

Jedoch, gezieltere Empfehlungen, wie zum Beispiel ABC-Aktien oder XYZ-Investmentfonds verkaufen und diesen kaufen, eher weniger hilfreich. Nehmen Sie die Vorschläge als Ausgangspunkt für weitere Recherchen und nicht als endgültige Antwort darauf, was Sie als nächstes mit Ihrem Portfolio tun sollten.

Neugewichtung

Wenn Ihr Portfolio so wächst, wie es Befürworter der Asset-Allokation vorhersagen (d. h. bestimmte Anlageklassen wachsen und werden übergewichtet, wenn andere schwächeln oder fallen und untergewichtet werden), dann musst du neu ausbalancieren. Überprüfen Sie Ihr aktuelles Portfolio und nehmen Sie jährliche oder vielleicht vierteljährliche Anpassungen vor oder wenn ein enormes Wachstum auftritt und eine Neuausrichtung erforderlich ist.

Um Ihr Portfolio wieder ins Gleichgewicht zu bringen, verkaufen Sie die leistungsstarken Vermögenswerte und erhöhen Sie Ihre Position in den anderen Vermögenswerten, oder neues Geld in die leistungsschwächeren Vermögenswerte investieren. Das ist, Kaufen Sie mehr von dem, was in letzter Zeit nicht gut funktioniert hat, So ist Ihr Portfolio so positioniert, dass Sie in Wachstumsbereichen Gewinne erzielen können. Diese Neugewichtungsschritte erscheinen nicht intuitiv, sind jedoch für die Aufrechterhaltung der Vermögensallokation Ihres Portfolios unerlässlich. (Siehe auch:Anlageallokation nach Alter:Geburt bis 10 Jahre)

Vermögensallokation, Diversifikation, Korrelation, und Portfoliotheorie kann kompliziert werden. Finanzfachleute können Konzepte zu stark vereinfachen (und gelegentlich irreführende Schlussfolgerungen ziehen), um ein durchdachtes Portfoliodesign zu fördern sowie ein Anlageprodukt zu bewerben und eine Dienstleistung zu verkaufen. Wenn Sie die Grundsprache der Vermögensallokation kennen, können Sie diese Gespräche verstehen und daran teilnehmen und fundierte Entscheidungen für den Aufbau und die Verwaltung Ihres Portfolios treffen.

Haben Sie die Vermögensallokation bei der Verwaltung Ihrer Anlagen eingesetzt? Sind Sie mit den Ergebnissen zufrieden?