Put-Definition

Was ist ein Put?

Ein Put ist ein Optionskontrakt, der dem Eigentümer das Recht gibt, aber nicht die Verpflichtung, einen bestimmten Betrag des Basiswertes zu verkaufen, zu einem festgelegten Preis innerhalb einer bestimmten Zeit. Der Käufer einer Put-Option geht davon aus, dass die zugrunde liegende Aktie vor dem Verfallsdatum unter den Ausübungspreis fällt. Der Ausübungspreis ist der Preis, den der Basiswert erreichen muss, damit der Put-Optionskontrakt seinen Wert hält.

Ein Put kann einer Call-Option gegenübergestellt werden, die es dem Inhaber ermöglicht, den Basiswert am oder vor dem Verfall zu einem bestimmten Preis zu kaufen.

Die zentralen Thesen

• Ein Put gibt dem Besitzer das Recht, aber nicht die Verpflichtung, die zugrunde liegende Aktie zu einem festgelegten Preis innerhalb einer bestimmten Zeit zu verkaufen.
• Der Wert einer Put-Option steigt, wenn der zugrunde liegende Aktienkurs abfällt; der Wert der Put-Option sinkt, wenn die zugrunde liegende Aktie aufwertet.
• Wenn ein Anleger einen Put kauft, sie erwartet, dass die zugrunde liegende Aktie im Kurs fällt.

Was ist ein Put?

Die Grundlagen von Put-Optionen

Puts werden auf verschiedene Basiswerte gehandelt, die Aktien beinhalten können, Währungen, Waren, und Indizes. Der Käufer einer Put-Option kann verkaufen, oder trainieren, Basiswert zu einem bestimmten Ausübungspreis.

Put-Optionen werden auf verschiedene Basiswerte gehandelt, einschließlich Aktien, Währungen, Fesseln, Waren, Zukunft, und Indizes. Sie sind der Schlüssel zum Verständnis, wenn Sie entscheiden, ob Sie einen Straddle oder einen Strangle ausführen möchten.

Der Wert einer Put-Option steigt, wenn der Kurs der zugrunde liegenden Aktie im Verhältnis zum Ausübungspreis abfällt. Auf der Kehrseite, der Wert einer Put-Option sinkt, wenn die zugrunde liegende Aktie steigt. Der Wert einer Put-Option sinkt auch, wenn sich ihr Verfallsdatum nähert. Umgekehrt, Eine Put-Option verliert ihren Wert, wenn die zugrunde liegende Aktie steigt.

Da Put-Optionen bei Ausübung, eine Short-Position im Basiswert bereitstellen, sie werden zu Absicherungszwecken oder zur Spekulation auf Kursbewegungen nach unten verwendet. Anleger nutzen häufig Put-Optionen in einer Risikomanagementstrategie, die als Protective Put bekannt ist. Diese Strategie wird als eine Form der Kapitalanlageversicherung verwendet, um sicherzustellen, dass Verluste im Basiswert einen bestimmten Betrag nicht überschreiten, nämlich der Ausübungspreis.

Im Allgemeinen, der Wert einer Put-Option sinkt mit zunehmender Verfallzeit aufgrund des Zeitverfalls, da die Wahrscheinlichkeit, dass die Aktie unter den festgelegten Ausübungspreis fällt, abnimmt. Wenn eine Option ihren Zeitwert verliert, der innere Wert bleibt übrig, Dies entspricht der Differenz zwischen dem Ausübungspreis abzüglich des zugrunde liegenden Aktienkurses. Wenn eine Option einen inneren Wert hat, es ist im Geld (ITM).

Out-of-the-money (OTM) und at-the-money (ATM) Put-Optionen haben keinen inneren Wert, da die Ausübung der Option keinen Vorteil bringt. Anleger könnten die Aktie zum aktuellen höheren Marktpreis leerverkaufen, anstatt eine Put-Option aus dem Geld zu einem unerwünschten Ausübungspreis auszuüben.

Die mögliche Auszahlung für einen Put-Inhaber ist in der folgenden Grafik dargestellt:

Puts vs. Calls

Derivate sind Finanzinstrumente, deren Wert aus Preisbewegungen ihrer Basiswerte abgeleitet wird, Dies kann ein Rohstoff wie Gold oder Aktien sein. Derivate werden überwiegend als Versicherungsprodukte eingesetzt, um sich gegen das Risiko des Eintritts eines bestimmten Ereignisses abzusichern. Die beiden wichtigsten Arten von Derivaten, die für Aktien verwendet werden, sind Put- und Call-Optionen.

Eine Call-Option gibt dem Inhaber das Recht, aber nicht die Verpflichtung, in Zukunft eine Aktie zu einem bestimmten Preis kaufen. Wenn ein Investor einen Call kauft, sie erwartet, dass der Wert des zugrunde liegenden Vermögenswerts steigt.

Eine Put-Option gibt dem Inhaber das Recht, aber nicht die Verpflichtung, eine Aktie zu einem bestimmten Preis in der Zukunft zu verkaufen. Wenn ein Anleger einen Put kauft, sie erwartet, dass der zugrunde liegende Vermögenswert sinkt; sie kann die Option verkaufen und einen Gewinn erzielen. Ein Investor kann auch eine Put-Option für einen anderen Investor zum Kauf schreiben, in welchem ​​Fall, sie würde nicht erwarten, dass der Kurs der Aktie unter den Ausübungspreis fällt.

Beispiel – Wie funktioniert eine Put-Option?

Ein Investor kauft einen Put-Optionskontrakt auf die Firma ABC für 100 US-Dollar. Jeder Optionskontrakt umfasst 100 Aktien. Der Ausübungspreis der Aktien beträgt 10 USD, und der aktuelle Kurs der ABC-Aktie beträgt 12 US-Dollar. Dieser Put-Optionsvertrag hat dem Anleger das Recht gegeben, aber nicht die Verpflichtung, 100 Aktien von ABC zu 10 US-Dollar zu verkaufen.

Wenn die ABC-Aktie auf 8 US-Dollar fällt, die Put-Option des Anlegers ist im Geld (ITM) – was bedeutet, dass der Ausübungspreis unter dem Marktpreis des Basiswerts liegt – und er kann seine Optionsposition durch Verkauf des Kontrakts auf dem freien Markt schließen.

Auf der anderen Seite, sie kann 100 Aktien von ABC zum aktuellen Marktpreis von 8 US-Dollar kaufen, und dann ihren Vertrag ausüben, um die Aktien für 10 $ zu verkaufen. Ohne Berücksichtigung von Provisionen, der Gewinn für diese Position beträgt $200, oder 100 x (10 $ - 8 $). Denken Sie daran, dass der Anleger für die Put-Option eine Prämie von 100 USD bezahlt hat. ihr das Recht einräumt, ihre Aktien zum Ausübungspreis zu verkaufen. Berücksichtigt man diese Anschaffungskosten, Ihr Gesamtgewinn beträgt 200 $ - 100 $ =100 $.

Als weitere Möglichkeit, eine Put-Option als Absicherung zu nutzen, wenn der Investor im vorherigen Beispiel bereits 100 Aktien der Firma ABC besitzt, diese Position würde als verheirateter Put bezeichnet und könnte als Absicherung gegen einen Rückgang des Aktienkurses dienen.