Wenn es schwer ist, den Markt zu schlagen, Ist es nicht ideal, in Indexfonds zu investieren?

Bevor wir uns eingehender mit den Gründen für die Entscheidung für aktiv verwaltete Fonds befassen, Lassen Sie uns zunächst den Unterschied zwischen aktivem und passivem Investieren sehen.

Beginnen wir mit passivem Investieren

Was ist passives Investieren?

Einfach gesagt, Passive Investitionen sind die Methode, die menschliche Ideen aus dem Prozess der Bestimmung des Besitzes und des Besitzes ausschließt. Einige Investoren sagen, das Konzept sei eher langweilig.

Es klingt uninteressant und faul – die beiden Adjektive, die bei einem Anlageansatz alles andere als wünschenswert sind.

In einfachen Worten, Passives Investieren bedeutet, den Markt zu besitzen, anstatt zu versuchen, den Markt zu schlagen. Den Markt zu besitzen bedeutet, dass Sie dazu neigen, einen Teil von allem zu halten.

Bei passiven Investitionen Es gibt ein Regelwerk, das einen Index definiert und dieser Index den Fonds bestimmt.

Was ist aktives Investieren?

Bei diesem Ansatz, das Poolgeld der Anleger und übergibt es einem Fondsmanager, der wiederum die Anlagen nach seinem Research auswählt, Intuition und Erfahrung.

Diese Art der Investition wird von den meisten Anlegern gewählt, weil sie der Meinung sind, dass das Ergebnis effektiver ist.

Den Markt schlagen, oder passend dazu?

Passive Anleger halten es für nicht möglich oder sehr unwahrscheinlich, den Markt dauerhaft zu schlagen. Andererseits, aktive Manager glauben, dass sie den Markt schlagen können, indem sie gute Aktien auswählen und die schlechten vermeiden.

Wenn Sie alle aktiven Fondsmanager kombinieren, es wird schließlich der Markt. Daher, Es gibt keine Möglichkeit, dass alle Fondsmanager den Markt schlagen werden.

Aber das Problem ist, Jeder Fondsmanager will seine Benchmark schlagen!

Darüber hinaus, mit dem Ziel, eine Outperformance zu erzielen, verursachen sie am Ende erhebliche Transaktionskosten beim Kauf und Verkauf von Aktien. Aber um Gebühren und Auslagen bereinigt, Die Mehrheit der Manager bleibt dem Markt auf lange Sicht hinterher.

Argumente für aktive Investitionen

Untersuchungen zeigen, dass aktive Manager Schwierigkeiten haben, den Markt zu übertreffen (abzüglich Gebühren). Aber dennoch, es gibt eine kleine Marktlücke, in der ein Argument für aktives Investieren vorgebracht werden kann.

Was ist mit festverzinslichen Wertpapieren?

Fixed Income ist ein undurchsichtiger und illiquider Markt. Daher, im Gegensatz zu Aktien, Es gibt keine zentrale Börse für den Handel mit festverzinslichen Wertpapieren. In manchen Fällen, diese festverzinslichen Wertpapiere werden nicht mit einer Häufigkeit gehandelt, die auch nur annähernd mit Aktien vergleichbar ist.

Betrachtet man Instrumente wie Kommunalobligationen, Junk-Bonds, Staatsanleihen, etc. gibt es deutlich weniger Preiskonsens.

Daher, Die Idee von Fondsmanagern hat ihre Berechtigung, was den Schuldenmarkt angeht. Eine Analyse legt nahe, dass ein aktives Management auf dem Anleihenmarkt eine Outperformance erzielen kann.

Betrachten wir nun das Beispiel der aktiven und passiven Geldanlage, am Beispiel des US-Marktes.

Performance des US-Kapitalmarktes

Trotz leichter Marktturbulenzen im ersten Quartal 2018 der US-Aktienmarkt erzielte über 12 Monate hinweg positive Renditen, endet am 30. Juni 2018.

Das Small-Cap-Segment trug zur Performance bei, wobei S&P Small Cap 600 eine Rendite von 20,50 % erzielte. Während der Phase, 63,46 % der Large-Cap-Manager, 54,18 % der Mid-Cap-Manager, und 72,88 % der Small-Cap-Manager schnitten schlechter ab als der S&P 500, der S&P Mid Cap 400, bzw. die S&P Small Cap 600 Indizes.

Wenn Sie beobachten, Sie sehen, dass Small-Caps am besten abgeschnitten haben, noch, es zeigte, dass die maximalen Fondsmanager hinter dem Index zurückblieben.

Aktive Fondsmanager unterdurchschnittlich

Die Gesamtperformance der aktiven Fonds hat sich verbessert. Noch, sie blieben über fünf Jahre hinter ihrer jeweiligen Benchmark zurück.

Für fünf Jahre, 76,49 % Large-Cap-Fondsmanager, 81,74 % der Mid-Cap-Manager, und 92,90 % der Small-Cap-Manager übertrafen ihre jeweiligen Benchmarks nicht.

Fondsmanager aller internationalen Aktienkategorien, über die 1-, 3-, 5-, 10-, Anlagehorizont von 15 Jahren, blieben hinter ihren Benchmarks zurück.

Es zeigt sich, dass je länger der Zeithorizont ist, im Allgemeinen, desto mehr Fonds schnitten schlechter ab.

Bedeutet das, dass man in Indien aufhören sollte, nach aktiven Fonds zu suchen?

Die Antwort ist nein.

Was ist dann mit Indien?

In Indien, die Kapitalmarktdurchdringung steckt noch in den Kinderschuhen. Von den gesamten Ersparnissen von Einzelpersonen, Kapitalmarkt macht weniger als 10 Prozent aus. Dies öffnet die Tür für Wachstum.

Indiens makroökonomischer Ausblick ist derzeit einer der besten unter den Schwellenländern, Und tatsächlich, es ist viel besser als je zuvor in den letzten zehn Jahren.

Indien, Ich glaube, ist ein klassisches Beispiel für eine Wirtschaft mit vielen eigenwilligen binnenwirtschaftlichen Faktoren, die weniger vom Gegenwind des langsamen globalen Wachstums beeinflusst werden.

Die Wirtschaft hat das Potenzial, in den nächsten zehn Jahren sogar mit einer normal funktionierenden Regierung um 7-8% zu wachsen. Indische Unternehmen haben in der Vergangenheit aufgrund des unternehmerischen Charakters des Marktes hervorragende Arbeit geleistet, indem sie Gewinne im Einklang mit dem nominalen BIP-Wachstum erzielten.

Auf der Basisebene, wir sind der Meinung, dass sich der Markt auf einem ähnlichen Niveau zusammensetzen sollte. Es ist wichtig, hier hervorzuheben, dass die Aufzinsung dieses Alphas über einen Zyklus einen dramatischen Einfluss auf die Wertentwicklung eines Portfolios haben könnte.

Daher, Ein aktiver Investor, der Zugang zu einem Alpha-reichen Markt wie Indien hat, könnte nicht nur die Benchmark schlagen, sondern im Vergleich zu entwickelten Ländern wie den USA trotz einer schwächeren Anlageklasse auch ein Vielfaches an Rendite erwirtschaften.

Daher, ein Anleger kann sich für einen aktiv verwalteten Fonds entscheiden, angesichts des Umfangs der Rücksendungen im Land.

Viel Spaß beim Investieren!

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