Verstehen Sie die wichtigsten Börsenindizes

Bist du da, Gott? Da ich bin, Margarethe.

Wie geht es der Börse? Egal, ob Sie den Markt von der Eröffnungsglocke bis zum Schluss verfolgen oder die meisten Ihrer Finanznachrichten einen Tag zu spät erhalten, Für einen bestimmten Wochentag werden Sie wahrscheinlich drei Marktmaße von drei Marktbarometern sehen:den Dow Jones Industriedurchschnitt, der Nasdaq Composite Index und der S&P 500. Über lange Zeiträume Sie vermitteln in der Regel ein ähnliches Gespür dafür, wohin die Reise geht:In den letzten 15 Jahren der Dow hatte eine 97%ige Korrelation (ein Maß dafür, wie ähnlich sich Vermögenswerte bewegen) mit dem S&P, Dies bedeutet, dass die beiden Indizes tendenziell im Gleichschritt steigen und fallen. Korrelation des Nasdaq zum S&P:95%.

Aber in letzter Zeit, die drei wichtigsten maßstäbe des marktes haben sehr unterschiedliche antworten auf die fundamentale frage der anleger gegeben. In einem wild auf und ab schwankenden Aktienjahr der S&P 500 hat im Jahr 2020 5,0% verloren. Der Dow hat 9,2% aufgegeben. Aber der Nasdaq verzeichnete kürzlich ein Allzeithoch, und hat 7,4 % auf das Jahr zurückgebracht. (Rückgaben und andere Daten sind Stand 12. Juni)

Damit Anleger beurteilen können, wie sich der Aktienmarkt verhält, Es ist wichtig, den Index zu verstehen, den sie verfolgen, sagt Ben Johnson, Director of Exchange Traded Fund Research bei Morningstar. „Jeder Index ist eine einzigartige Schneeflocke. Sie kommen mit unterschiedlicher Herkunft, Aktienuniversen und Gewichtungen. Einige sind streng regelbasiert mit transparenten quantitativen Kriterien, und in anderen Fällen gibt es etwas mehr Subjektivität, " er sagt.

Dies ist besonders wichtig, wenn Sie in einen ETF oder Investmentfonds investieren, der einen Index abbildet – Investitionen, die jetzt mehr Anlegergelder beanspruchen als aktiv verwaltete Fonds. „Wenn Sie einen Indexfonds in Betracht ziehen, Sie sollten bei der Indexkonstruktion genauso sorgfältig vorgehen wie bei der Beurteilung eines aktiven Managers, “, sagt Johnson. Hier ist ein Blick unter die Haube von drei der am häufigsten zitierten Marktkennzahlen.

Dow Jones Industriedurchschnitt. Der Urvater aller Indizes, der Dow debütierte 1896 und trägt immer noch einige Old-School-Features. Der Index enthält nur 30 Aktien, und Faktoren wie die Reputation des Unternehmens und das Interesse der Anleger spielen bei der Auswahl eine wesentliche Rolle (im Gegensatz zu den überwiegend quantitativen Kriterien, die für die Aufnahme anderer Indizes gelten). Der Dow hat größere Zuweisungen zu Industrie-, Finanz- und Energiesektor als die anderen beiden Indizes, Dies erklärt die bisher unterdurchschnittliche Leistung im Jahr 2020. Boeing, unter den Top 10 Namen im Index, hat in diesem Jahr 41,5% verloren.

Anstatt Aktien nach Marktkapitalisierung zu gewichten (Aktienkurs mal im Umlauf befindliche Aktien), der Dow gewichtet die Bestandteile nach dem Aktienkurs, Zuweisung von mehr Vermögenswerten zu höherpreisigen Namen, unabhängig von der Anzahl der ausgegebenen Aktien. Das hat die Indexhalter von S&P Dow Jones Indices und die Wallstreet Journal die Aufnahme von Aktien mit ultrahohen Aktienkursen zu scheuen, wie Alphabet und Amazon.com – prominente Mitglieder anderer Indizes, die in letzter Zeit dazu beigetragen haben, die Renditen anzukurbeln. Angesichts der geringen Anzahl von Aktien im Index, ein hochpreisiger Name kann sich unverhältnismäßig auf die Leistung auswirken.

Aber der Dow hat immer noch seine Fans, und das aus gutem grund. In den letzten 15 Jahren hat die annualisierte Rendite des Index von 8,9 % liegt am S&P 500. Die Blue-Chip-Aktien des Dow hielten sich während der Baisse 2007-09 besser als der S&P und der Nasdaq, und der Dow weist eine Dividendenrendite von 2,4 % auf – den höchsten der drei Indizes.

Anleger, die ein Engagement in Dow suchen, können es versuchen SPDR Dow Jones Industrial Average ETF Trust (Symbol DIA, Preis $257), die den Index verfolgt; Einkommenssuchende sollten die Invesco Dow Jones Industrial Average Dividend ETF (DJD, 34 $), die Dow-Dividendenzahler nach Rendite gewichtet hält.

Nasdaq-Komposit. Dieser gut gefüllte Index verfolgt etwa 2, 700 Aktien, die ausschließlich an der Nasdaq-Börse gehandelt werden, die erste vollelektronische Börse. Die Benchmark tendiert zu schnell wachsenden Unternehmen – insbesondere Technologieaktien (derzeit 40% des Index), aber auch Kommunikation, Verbraucher- und Biotech-Namen – was den Aufstieg zu neuen Höchstständen vorangetrieben hat. Der Index ist nach Marktkapitalisierung gewichtet, was bedeutet weit verbreitet, hochpreisige Aktien dominieren, machen es kopflastig mit Tech-Giganten. Die fünf wichtigsten Aktien der Nasdaq – Microsoft, Apfel, Amazon.com, Facebook und Alphabet – machen 39 % des Index aus.

In den letzten 15 Jahren hat der Nasdaq, obwohl stark mit den anderen Schlagzeilenindizes korreliert, hat eine annualisierte Rendite von 11,9% erzielt, mehr als drei Prozentpunkte mehr als der Dow und S&P 500. Natürlich Wenn die Technik erlischt, auch die Nasdaq. Während der Baisse 2000/02 nach der Dotcom-Blase der Kurs des Index sank um 78%, verglichen mit 49% beim S&P und 34% beim Dow.

Fidelity bietet zwei Fonds an, die den Nasdaq nachbilden: Fidelity Nasdaq Composite Index Fund (FNCMX), die 0,36% des Vermögens als Aufwand verrechnet, und Fidelity Nasdaq Composite Index Tracking-Aktie (ONEQ, $374), ein ETF mit einer Kostenquote von 0,21%. Anleger, die nach einem konzentrierteren Spiel mit Big Tech suchen, könnten das mögen Invesco QQQ Trust (QQQ, 236 $). Der ETF spiegelt den Nasdaq-100-Index wider, der die 100 größten nichtfinanziellen Aktien im zusammengesetzten Index nach Marktkapitalisierung umfasst.

S&P-500. Tatsächlich bestehend aus 505 der größten US-Aktien nach Marktkapitalisierung, der S&P 500 soll ein „wahres Barometer der US-Wirtschaft und des Aktienmarktes“ sein, “ sagt Aye Soe, der S&P Dow Jones Indizes. Der Index deckt 80 % des US-Aktienmarktes nach Kapitalisierung ab. Obwohl er die gleichen Top-5-Holdings wie der Nasdaq aufweist, sie machen bescheidenere 21% des S&P-Vermögens aus. Immer noch, bei 23% des Index, tech ist die am stärksten vertretene Branche. „Die Geschichte des Index zeigt uns, dass er den Punkt in der US-Wirtschaftsgeschichte widerspiegelt, in dem wir uns befinden. Big Tech ist in unsere Lebensweise eingesickert. und der Index spiegelt das wider, “ sagt Soe.

Aufgrund seines diversifizierteren Ansatzes zur Verfolgung des US-Aktienmarktes und der relativ transparenten Methodik der S&P 500 wird häufig als Bogey für Investmentfonds verwendet, und es ist Kiplingers bevorzugter Proxy für den breiten US-Aktienmarkt. Mehrere Fonds und ETFs bilden den Index nach. Unser Lieblings: iShares S&P 500-Index (IVV, $304), ein Mitglied des Kiplinger ETF 20 (unsere Lieblings-ETFs), die nur 0,04 % an Ausgaben berechnet. Für eine weniger kopflastige Version des Indexes Erwägen Invesco S&P 500 Equal Weight ETF (RSP, 102 $), welcher, wie der Name andeutet, verfolgt eine Version des S&P, die allen 505 Aktien die gleiche Gewichtung zuweist, von Apple bis Zoetis. Die Kaution, der den S&P überholt hat, seit der Markt im März seinen Tiefpunkt erreicht hat, hat eine Kostenquote von 0,20%.

Die ganze Wachskugel. Für die neutralste Darstellung des gesamten US-Aktienmarktes, Johnson von Morningstar empfiehlt, in einen Fonds zu investieren, der einen Gesamtmarktindex abbildet. wie der S&P 1500 oder der Russell 3000. Der Wilshire 5000 Total Market Index gilt seit langem als Benchmark für den breiten Markt, obwohl es auf weniger als 3 geschrumpft ist, 500 Aktien im Laufe der Jahre. Vanguard Total Stock Market ETF (VTI, $154) verfolgt den CRSP Total Stock Market Index, ein nach Marktkapitalisierung gewichteter Index, der bei großen, Aktien mittlerer und kleiner Unternehmen. Einer der ETF 20, es berechnet 0,03 % der Ausgaben.