Die Fakten zu Indexfonds

Indexfonds bieten Anlegern eine Rendite, die direkt an einzelne Märkte gekoppelt ist. während Sie minimale Beträge für Ausgaben berechnen. Trotz ihrer Vorteile und wachsender Popularität, Nicht jeder weiß genau, was Indexfonds sind – oder wie sie im Vergleich zu den vielen anderen auf dem Markt angebotenen Fonds abschneiden. Hier, Wir sehen uns genauer an und verfolgen, wie sie sich im Laufe der Zeit im Vergleich zu aktiv verwalteten Anlagen entwickeln.

Die zentralen Thesen

• Indexanlagen haben in den letzten zehn Jahren massiv an Popularität gewonnen. mit Milliarden von Dollar an Anlegergeldern, die in Indexfonds und ETFs fließen.
• Indexing ist eine passive Anlagestrategie, die darauf abzielt, einen Index nachzubilden und seiner Wertentwicklung zu entsprechen. anstatt zu versuchen, aktiv Aktien auszuwählen und die Benchmark des Index zu schlagen.
• Index-Investitionen zeichnen sich durch niedrigere Gebühren aus, mehr Steuereffizienz, und breite Diversifikation.
• Untersuchungen zeigen, dass auf lange Sicht Passive Indexierungsstrategien neigen dazu, ihre aktiven Gegenstücke zu übertreffen.

Aktives vs. passives Management

Bevor wir auf die Details von Indexfonds eingehen, Es ist wichtig, die beiden vorherrschenden Stile der Verwaltung von Investmentfonds zu verstehen:passiv und aktiv.

Die meisten Investmentfonds fallen in die Kategorie der aktiven Verwaltung. Aktives Management beinhaltet die Doppelkünste der Aktienauswahl und des Market Timing. Dies bedeutet, dass der Fondsmanager seine Fähigkeiten auf die Probe stellt, um Wertpapiere auszuwählen, die den Markt übertreffen. Da aktiv verwaltete Fonds mehr praktische Forschung erfordern, und weil sie höhere Handelsvolumina verzeichnen, ihre Ausgaben sind natürlich höher.

Passiv verwaltete Fonds, auf der anderen Seite, Versuchen Sie nicht, den Markt zu schlagen. Eine passive Strategie versucht stattdessen, das Risiko und die Rendite des breiten Aktienmarktes oder eines Segments davon abzudecken. Sie können sich passives Management als den Buy-and-Hold-Ansatz beim Geldmanagement vorstellen.

Was ist ein Indexfonds?

Ein Indexfonds ist ein passives Management in Aktion:Es ist ein Investmentfonds, der versucht, die Wertentwicklung eines bestimmten Index nachzuahmen. Zum Beispiel, ein Fonds, der den S&P 500-Index nachbildet, würde die gleichen Aktien besitzen wie die des S&P 500. So einfach ist das! Diese Fonds sind der Ansicht, dass die Verfolgung der Marktperformance im Vergleich zu den anderen Fonds zu besseren Ergebnissen führt.

Erinnern, wenn die Leute über "den Markt, " Sie beziehen sich meistens entweder auf den Dow Jones Industrial Average oder den S&P 500. Es gibt, jedoch, zahlreiche andere Indizes, die den Markt abbilden, wie der Nasdaq-Composite, Wilshire-Gesamtmarktindex, Russell 2000, et al.

John Bogle über die Gründung des ersten Indexfonds der Welt

Welche Vorteile bietet die Indizierung?

Es gibt zwei Hauptgründe, warum jemand in einen Indexfonds investiert. Die erste bezieht sich auf eine Anlagetheorie, die als effiziente Markthypothese bekannt ist. Diese Theorie besagt, dass alle Märkte effizient sind, und dass es für Anleger unmöglich ist, überdurchschnittliche Renditen zu erzielen, da alle relevanten Informationen, die den Kurs einer Aktie beeinflussen können, bereits in ihrem Kurs enthalten sind. Und so, Indexfondsmanager und ihre Anleger glauben, dass, wenn Sie den Markt nicht schlagen können, du könntest genauso gut mitmachen.

Der zweite Grund, sich für einen Indexfonds zu entscheiden, sind die niedrigen Kostenquoten. Typischerweise die Spanne für diese Fonds liegt bei 0,2-0,5%, was viel niedriger ist als die 1,3-2,5%, die häufig bei aktiv verwalteten Fonds beobachtet werden. Doch die Kosteneinsparungen hören hier nicht auf. Indexfonds haben keine Ausgabeaufschläge, die als Belastungen bekannt sind. was viele Investmentfonds tun.

In Bullenmärkten, wenn die Rendite hoch ist, Anleger werden diesen Verhältnissen möglicherweise nicht viel Beachtung schenken; jedoch, wenn Bärenmärkte kommen, die höheren Kostenquoten werden auffälliger, da sie direkt von den jetzt mageren Renditen abgezogen werden. Zum Beispiel, wenn die Rendite eines Investmentfonds 10 % beträgt und die Kostenquote 3 % beträgt, die reale Rendite für den Anleger beträgt nur 7%.

Was verpassen Sie?

Eines der Hauptargumente aktiver Manager ist, dass durch die Investition in einen Indexfonds Investoren geben auf, bevor sie überhaupt angefangen haben. Diese Manager glauben, dass der Markt Anleger, die in diese Art von Fonds investieren, bereits besiegt hat. Da ein Indexfonds immer eine Rendite erwirtschaftet, die der des von ihm abgebildeten Marktes entspricht, Indexanleger können nicht an eventuell auftretenden Anomalien partizipieren. Zum Beispiel, Während des Tech-Booms der späten 90er Jahre als die Aktien neuer Technologieunternehmen Rekordhöhen erreichten, Indexfonds konnten die Rekordrenditen einiger aktiv verwalteter Fonds nicht erreichen.

Zur selben Zeit, aktiv verwaltete Fonds, die sich während eines Sektorbooms (oder einer Blase) in die Lieblingsaktien des Augenblicks verlieben, können beträchtlich profitieren. Sie können es auch im Falle einer Pleite (oder eines Platzens) bitter bereuen. Der Vorteil eines Index besteht darin, dass er sich viel wahrscheinlicher erholt als jede einzelne Aktie. Zum Beispiel, ein Indexfonds, der 2008 den S&P 500 nachbildet, hätte etwa 37 % seines Wertes verloren. Jedoch, derselbe Index stieg bis zum 1. Januar um 350 % 2018.

Was sind die Ergebnisse?

Allgemein, Wenn Sie die langfristige Performance von Investmentfonds betrachten, Sie können einen Trend erkennen, dass aktiv verwaltete Fonds schlechter abschneiden als der S&P 500-Index. Eine gängige Statistik ist, dass der S&P 500 80% der Investmentfonds übertrifft. Während diese Statistik in einigen Jahren zutrifft, es ist nicht immer der Fall.

Einen besseren Vergleich liefert Burton Malkiel, der Mann, der die Theorie des effizienten Marktes populär gemacht hat Ein zufälliger Spaziergang entlang der Wall Street . Die Ausgabe 1999 seines Buches beginnt mit dem Vergleich von 10 US-Dollar, 000 Investitionen in den Indexfonds S&P 500 in Höhe des durchschnittlichen aktiv verwalteten Investmentfonds. Von Anfang 1969 bis 30. Juni 1998, der Indexinvestor lag um fast 140 US-Dollar vorn, 000:ihre ursprünglichen $10, 000 stieg um das 31-fache auf 311 $, 000, während der aktive Fondsinvestor am Ende nur 171 US-Dollar erhielt, 950.

Die Quintessenz

Es stimmt, dass kurzfristig einige Investmentfonds werden den Markt mit erheblichen Margen übertreffen - aber auf lange Sicht aktives Investment tendenziell schlechter abschneidet als passives Indexieren, insbesondere nach Berücksichtigung von Gebühren und Steuern.

Es ist fast so schwierig, diese High-Performer aus den buchstäblich Tausenden herauszusuchen, wie die Aktien selbst auszuwählen! Ob Sie an effiziente Märkte glauben oder nicht, Die Kosten, die mit der Investition in die meisten Investmentfonds verbunden sind, machen es sehr schwierig, einen Indexfonds langfristig zu übertreffen.