Wie Vanguard Indexfonds funktionieren

Vanguard-Indexfonds verwenden eine passiv verwaltete Index-Sampling-Strategie, um einen Referenzindex nachzubilden. Die Art der Benchmark hängt von der Anlageart des Fonds ab. Vanguard berechnet dann Kostenquoten für die Verwaltung des Indexfonds. Vanguard-Fonds sind dafür bekannt, die niedrigsten Kostenquoten in der Branche zu haben. Dies ermöglicht es Anlegern, Geld für Gebühren zu sparen und ihre Renditen langfristig zu verbessern.

Vanguard ist der weltweit größte Emittent von Investmentfonds und der zweitgrößte Emittent von Exchange Traded Funds (ETFs). John Bogle, Gründer von Vanguard, startete den ersten Indexfonds, die 1975 den S&P 500 nachbildete. Indexfonds mit niedrigen Gebühren sind für die Mehrheit der Anleger eine geeignete Anlage. Indexfonds ermöglichen Anlegern ein Engagement am Markt in einem einzigen, einfach, und einfach zu handelndes Anlageinstrument.

Die zentralen Thesen

• Vanguard ist bekannt für seine Pionierarbeit bei der Schaffung und Vermarktung von Indexfonds und ETFs für Anleger.
• Indexing ist eine passive Anlagestrategie, die darauf abzielt, anstatt zu schlagen, die Performance einiger Benchmark-Indizes wie dem S&P 500 oder Nasdaq 100.
• Um die Kosten gering zu halten, Vanguard verwendet häufig eine Sampling-Strategie, um seine Indexfonds mit weniger als der Gesamtzahl der Vermögenswerte in einem Index aufzubauen.
• Vanguard bietet Fonds an, die eine Vielzahl von Marktindizes abbilden, Groß und klein.

Passive Verwaltung

Passives Management bedeutet, dass der Fonds oder ETF lediglich den Referenzindex nachbildet. Dies unterscheidet sich vom aktiven Management, bei dem ein Fondsmanager versucht, die Wertentwicklung eines Index zu übertreffen. Für die meisten aktiven Aktienfonds gilt:der Referenzindex ist der S&P 500.

Die Gebühren für die aktive Verwaltung sind in der Regel höher als für passiv verwaltete Fonds. Aktiv gemanagte Fonds haben höhere Handelskosten, da höhere Umsätze im Fondsbestand auftreten. Diese Fonds haben auch die zusätzlichen Kosten der Entschädigung für das Fondsmanagement. Diese Faktoren führen zu erhöhten Gebühren im Vergleich zu passiven Fonds.

Viele aktiv verwaltete Fonds schlagen ihre Benchmark-Indizes nicht dauerhaft. Höhere Gebühren in Kombination mit einer unterdurchschnittlichen Performance führen zu schlechteren Ergebnissen. Wissenschaftliche Studien haben gezeigt, dass allein höhere Gebühren bei den meisten aktiven Fonds zu einer unterdurchschnittlichen Performance führen. Auch wenn ein Fondsmanager eine Zeit lang erfolgreich ist, zukünftiger Erfolg ist nicht garantiert. Das Risiko einer unterdurchschnittlichen Wertentwicklung ist ein wesentlicher Grund, warum passiv verwaltete Indexfonds für die meisten Anleger die bessere Option sind.

Index-Sampling

Vanguard verwendet Index-Sampling, um einen Referenzindex nachzubilden, ohne unbedingt die Bestände im gesamten Index replizieren zu müssen. Dadurch kann das Unternehmen den Fondsaufwand gering halten. Es ist teurer, jede Aktie oder Anleihe in einem Index zu halten. Weiter, Indizes müssen den Zu- und Abfluss von Mitteln wie ETFs und Investmentfonds nicht berücksichtigen. Vanguard verwendet die Index-Sampling-Technik, um die natürliche Kapitalbewegung für seine Fonds zu berücksichtigen und gleichzeitig die Wertentwicklung des Referenzindex nachzubilden. Vanguard gibt seine spezifische Sampling-Technik nicht bekannt.

Andere gängige Stichprobenverfahren unterteilen den Index in Zellen, die die unterschiedlichen Merkmale des Referenzindex darstellen. Für einen großen Aktienindex Der Manager kann die Aktien im Index in verschiedene Kategorien einteilen. Diese Kategorien könnten den Industriesektor, Marktkapitalisierung, Kurs-Gewinn-Verhältnis (KGV), Land oder Region, Volatilität, oder eine beliebige Anzahl anderer individueller Merkmale. Der Fondsmanager kauft Aktien oder Vermögenswerte, die die Wertentwicklung der Indexkomponenten nachahmen.

Bei der Index-Sampling-Technik besteht das Risiko eines Tracking Errors. Ein Tracking Error ist die Differenz zwischen dem Nettoinventarwert (NAV) der Bestände des Fonds und der Wertentwicklung des Referenzindex im Zeitverlauf. Je größer der Tracking Error, desto größer ist die Diskrepanz zwischen Fonds und Index. Ein Index, der mit allen Aktien der Benchmark erstellt wurde, weist keinen Tracking Error auf. aber auch teurer zu bauen und zu warten.

Kostenquoten

Vanguard-Fonds berechnen Kostenquoten als Entschädigung für die Verwaltung und Emission des Fonds. Die Kostenquote wird berechnet, indem die Betriebskosten des Fonds durch das verwaltete Vermögen (AUM) dividiert werden. Die Kostenquoten von Vanguard gehören zu den niedrigsten in der Branche. Die Kostenquoten der Investmentfonds liegen im Allgemeinen um 82 % unter dem Branchendurchschnitt.

Kostenquoten können im Laufe der Zeit einen erheblichen Einfluss auf die Renditen haben. Vanguard stellt fest, dass für eine hypothetische Investition von 50 US-Dollar 000 über 20 Jahre, und Investoren könnten rund 24 US-Dollar sparen, 000 an Ausgaben, unter der Annahme einer jährlichen Rendite von 6%. Dies ist ein erheblicher Betrag. Anleger sollten, deshalb, versuchen, in Fonds mit geringen Kosten zu investieren.

Beispiel:Vanguard Total Stock Market Index Fund (VTSAX)

Als Beispiel, Schauen wir uns einen der breiten Aktienindex-Investmentfonds von Vanguard genauer an. Der Vanguard Total Stock Market Index Fund (VTSAX) bietet ein diversifiziertes Engagement in kleinen, Mitte-, und Large-Cap-Wachstums- und Value-Aktien, die an der Nasdaq und der New York Stock Exchange (NYSE) gehandelt werden.

Erstellt am 27. April 1992, Der Investmentfonds hat seit seiner Auflegung (Stand 31. März) eine durchschnittliche jährliche Rendite von 8,87 % erzielt. 2020). Die Admiral-Aktien des Fonds – die einzigen, die derzeit neuen Anlegern zur Verfügung stehen – haben seit ihrer Auflegung am 13. November eine durchschnittliche Rendite von 5,79 % pro Jahr erzielt. 2000. Diese Rendite ist fast identisch mit der der Benchmark des Fonds, der CRSP U.S. Total Market Index. Der Fonds verwendet einen repräsentativen Sampling-Ansatz, um sich dem gesamten Index und seinen wichtigsten Merkmalen anzunähern.

Ab 29. Februar 2020, der Fonds hielt 3, 551 Aktien und kontrolliertes Nettovermögen von 840,9 Milliarden US-Dollar. Technologie, finanzielle, industriell, Gesundheitsvorsorge, und Verbraucherdienstleistungsunternehmen machen die größten Beteiligungen aus. VTSAX berechnet eine extrem niedrige Kostenquote von 0,04 % und erfordert eine Mindestinvestition von 3 USD. 000.