Beherrschung der Unternehmensfinanzierung:2 Schlüsselprinzipien für den Erfolg

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Die Unternehmensfinanzierung basiert auf zwei Grundregeln. Alle Instrumente und Techniken der Unternehmensfinanzierung sind lediglich Mittel und Wege zur Umsetzung dieser Regeln. Diese Regeln stehen am Anfang jedes Lehrbuchs zur Unternehmensfinanzierung. Eine dieser Regeln bezieht sich auf das Konzept der Rendite, die andere auf das Konzept des Risikos. Beide Regeln haben wir in diesem Artikel beschrieben. Sie lauten wie folgt:

Regel Nr. 1:Geld heute ist mehr wert als Geld morgen

Die Grundregel der Unternehmensfinanzierung lautet, dass der Zeitpunkt der Zahlungsströme von größter Bedeutung ist. Außerdem möchten wir, dass der Zeitpunkt der Cashflows so schnell wie möglich erfolgt. Je früher wir das Geld bekommen, desto besser ist es für unser Unternehmen. Jeder Dollar, den das Unternehmen heute in bar hat, ist aus folgenden Gründen besser als der gleiche Dollar in bar morgen:

• Inflation:Die Inflation zehrt im Laufe der Zeit ständig an der Kaufkraft der Mittel des Unternehmens. Wenn das Unternehmen also heute oder in einem Jahr über den gleichen Nominalbetrag verfügt, könnte es mit dem Geld, das es heute hat, mehr Waren und Dienstleistungen kaufen als mit dem gleichen Geldbetrag ein Jahr später. Um die Auswirkungen der Inflation auszugleichen, müssen Unternehmen ihre Geschäfte daher so führen, dass sie sicherstellen, dass die Mittel so schnell wie möglich eingehen.
• Opportunitätskosten:Außerdem hat jeder Dollar, den das Unternehmen nicht erhält, Opportunitätskosten des Kapitals. Nehmen wir an, die Schuldner des Unternehmens schulden ihm 100 US-Dollar und zahlen im nächsten Jahr 100 US-Dollar. Der Nominalwert des von ihnen gezahlten Geldes beträgt 100 US-Dollar, der tatsächliche Wert ist jedoch geringer. Denn wenn die Schuldner sofort bezahlt hätten, hätte das Unternehmen sofort Bargeld zur Verfügung. Sie könnten dieses Geld dann in risikofreie Wertpapiere investieren und hätten dafür ein Jahr lang Zinsen verdienen können. Durch die Annahme der gleichen 100 US-Dollar ein Jahr später hat das Unternehmen seinen Schuldnern faktisch 100 US-Dollar geliehen, und das ebenfalls zinslos!

Regel Nr. 2:Risikofreies Geld ist mehr wert als riskantes Geld

Bei der Unternehmensfinanzierung geht es um den Austausch zwischen gegenwärtigen und zukünftigen Cashflows. Unternehmen können auf verschiedene Projekte stoßen, die unterschiedliche zukünftige Cashflows bieten. Es ist jedoch wichtig, sich darüber im Klaren zu sein, dass nicht alle Cashflows in der Zukunft mit gleicher Wahrscheinlichkeit eintreten werden. Einige Cashflows können nahezu sicher sein, beispielsweise bei Investitionen in Staatsanleihen, während andere äußerst unsicher sein können, beispielsweise die prognostizierten Renditen von Aktienmarktinvestitionen. Daher besagt die zweite Regel, dass das Unternehmen jeden dieser Cashflows an sein Risiko anpassen muss, bevor es Vergleiche und Entscheidungen trifft. Folgende Faktoren müssen berücksichtigt werden:

• Kapitalrendite:Manche Projekte sind äußerst riskant. Dabei geht es dem Unternehmen darum, ob das investierte Geld zurückerhalten wird. Von solchen Projekten muss eine höhere Rendite verlangt werden, um die Wahrscheinlichkeit auszugleichen, dass die Anleger ihr gesamtes Kapital verlieren.
• Kapitalrendite:In anderen Fällen ist der Cashflow möglicherweise etwas weniger unsicher. In diesen Fällen müssen Unternehmen das geringe Risiko berücksichtigen, bevor sie ihre Entscheidung treffen.

Das Fazit ist, dass vor der Auswahl alle Projekte vergleichbar gemacht werden müssen. Dies erfolgt durch Anpassung des Cashflows, der in verschiedenen Zeiträumen eingeht, sowie durch Anpassung an die unterschiedlichen Risiken, die mit verschiedenen Projekten verbunden sind.

Artikel geschrieben von

Himanshu Juneja

Himanshu Juneja, der Gründer von Management Study Guide (MSG), ist ein Wirtschaftsabsolvent der Universität Delhi und MBA-Inhaber des angesehenen Institute of Management Technology (IMT). Er war schon immer jemand, der tief in der akademischen Exzellenz verwurzelt war und von dem unermüdlichen Wunsch angetrieben wurde, Werte zu schaffen. Kürzlich wurde er mit der Auszeichnung „Most Aspiring Entrepreneur and Management Coach of 2025 (Blindwink Awards 2025)“ geehrt, eine Anerkennung für seine harte Arbeit, seine Vision und den Wert, den MSG weiterhin für die globale Gemeinschaft liefert.

Artikel geschrieben von

Himanshu Juneja

Himanshu Juneja, der Gründer von Management Study Guide (MSG), ist ein Wirtschaftsabsolvent der Universität Delhi und MBA-Inhaber des angesehenen Institute of Management Technology (IMT). Er war schon immer jemand, der tief in der akademischen Exzellenz verwurzelt war und von dem unermüdlichen Wunsch angetrieben wurde, Werte zu schaffen. Kürzlich wurde er mit der Auszeichnung „Most Aspiring Entrepreneur and Management Coach of 2025 (Blindwink Awards 2025)“ geehrt, eine Anerkennung für seine harte Arbeit, seine Vision und den Wert, den MSG weiterhin für die globale Gemeinschaft liefert.

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Himanshu Juneja

Himanshu Juneja, der Gründer von Management Study Guide (MSG), ist ein Wirtschaftsabsolvent der Universität Delhi und MBA-Inhaber des angesehenen Institute of Management Technology (IMT). Er war schon immer jemand, der tief in der akademischen Exzellenz verwurzelt war und von dem unermüdlichen Wunsch angetrieben wurde, Werte zu schaffen. Kürzlich wurde er mit der Auszeichnung „Most Aspiring Entrepreneur and Management Coach of 2025 (Blindwink Awards 2025)“ geehrt, eine Anerkennung für seine harte Arbeit, seine Vision und den Wert, den MSG weiterhin für die globale Gemeinschaft liefert.

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