Was ist ein Exchange Traded Fund (ETF)?

Ein Exchange Traded Fund (ETF) ist ein Investmentfonds, der Vermögenswerte wie Aktien hält StockWas ist eine Aktie? Eine Person, die Aktien eines Unternehmens besitzt, wird als Aktionär bezeichnet und ist berechtigt, einen Teil des Restvermögens und des Gewinns des Unternehmens zu beanspruchen (sollte das Unternehmen jemals aufgelöst werden). Die Begriffe "Aktie", "Anteile", und "Eigenkapital" werden synonym verwendet., Waren, Fesseln, oder Fremdwährung. Ein ETF wird während des gesamten Handelstages wie eine Aktie zu schwankenden Kursen gehandelt. Sie verfolgen oft Indizes, wie der Nasdaq, der S&P 500S&P – Standard and Poor'sStandard &Poor's ist ein US-amerikanisches Financial Intelligence-Unternehmen, das als Geschäftsbereich von S&P Global tätig ist. S&P ist Marktführer in der, der Dow-Jones, und Russell 2000. Anleger dieser Fonds besitzen die zugrunde liegenden Anlagen nicht direkt, aber stattdessen, haben einen mittelbaren Anspruch und haben im Falle einer Fondsauflösung Anspruch auf einen Teil des Gewinns und des Restwertes. Ihre Eigentumsanteile oder Anteile können problemlos auf dem Sekundärmarkt gekauft und verkauft werden.

Welche verschiedenen Arten von ETFs gibt es?

Es gibt viele Arten von Exchange Traded Funds. Zu den gängigsten ETFs gehören:

Aktien-ETFs – diese halten ein bestimmtes Portfolio von Aktien oder Aktien und sind einem Index ähnlich. Sie können wie normale Aktien behandelt werden, indem sie mit Gewinn verkauft und gekauft werden können. und werden während des gesamten Handelstages an einer Börse gehandelt.

Index-ETFs – diese imitieren einen bestimmten Index, wie der S&P 500 Index. Sie können bestimmte Sektoren abdecken, bestimmte Aktienklassen, oder ausländische oder Schwellenländeraktien.

Anleihen-ETFs – ein börsengehandelter Fonds, der speziell in Anleihen oder andere festverzinsliche Wertpapiere investiert ist. Sie können sich auf eine bestimmte Art von Anleihen konzentrieren oder ein breit diversifiziertes Portfolio von Anleihen unterschiedlicher Art und mit unterschiedlichen Laufzeiten bieten.

Rohstoff-ETFs – physische Waren halten, wie landwirtschaftliche Güter, natürliche Ressourcen, oder Edelmetalle. Einige börsengehandelte Rohstofffonds können eine Kombination aus Anlagen in einen physischen Rohstoff zusammen mit zugehörigen Aktienanlagen halten – zum Beispiel Ein Gold-ETF könnte ein Portfolio haben, das das Halten von physischem Gold mit Aktien von Goldminenunternehmen kombiniert.

Währungs-ETFs – Diese werden in eine einzige Währung oder einen Korb verschiedener Währungen investiert und werden häufig von Anlegern verwendet, die ein Engagement am Devisenmarkt eingehen möchten, ohne direkt mit Futures oder dem Devisenmarkt zu handeln. Diese börsengehandelten Fonds bilden normalerweise die beliebtesten internationalen Währungen wie den US-Dollar, Kanadischer Dollar, Euro, Britisches Pfund, und japanischer Yen.

Inverse ETFs – Ein inverser Exchange Traded Fund entsteht durch den Einsatz verschiedener Derivate, um Gewinne durch Leerverkäufe zu erzielen, wenn der Wert einer Wertpapiergruppe oder eines breiten Marktindexes sinkt.

Aktiv verwaltete ETFs – Diese ETFs werden von einem Manager oder einem Investmentteam verwaltet, das über die Allokation des Portfoliovermögens entscheidet. Da sie aktiv gemanagt werden, sie haben höhere Portfolioumschlagsraten im Vergleich zu zum Beispiel, Indexfonds bzw.

Gehebelte ETFs – Börsengehandelte Fonds, die hauptsächlich aus Finanzderivaten bestehen, die die Möglichkeit bieten, Investitionen zu hebeln und dadurch potenziell Gewinne zu steigern. Diese werden in der Regel von Händlern verwendet, die Spekulanten sind, die kurzfristige Handelsmöglichkeiten in wichtigen Aktienindizes nutzen möchten.

Immobilien-ETFs – Dies sind Fonds, die in Real Estate Investment Trusts (REITs) investiert sind, Immobilien-Dienstleistungsunternehmen, Immobilienentwicklungsgesellschaften, und hypothekenbesicherte Wertpapiere (MBS). Sie können auch tatsächliche physische Immobilien besitzen, von unbebauten Grundstücken bis hin zu großen Gewerbeimmobilien.

Was sind die Vorteile einer Investition in einen ETF?

Die Investition in einen Exchange Traded Fund hat viele Vorteile. Folgendes ist mit eingeschlossen:

Geringere Transaktionskosten und Gebühren :ETFs haben in der Regel deutlich niedrigere Kostenquoten als vergleichbare Investmentfonds. Das ist, teilweise, aufgrund ihres börsengehandelten Charakters, die den Maklern oder der Börse typische Kosten auferlegt, im Vergleich zu einem Investmentfonds, die die Gesamtkosten tragen muss.

Zugänglichkeit zu Märkten :ETFs haben dazu geführt, dass Engagements in Anlageklassen aufgekommen sind, die zuvor für Privatanleger schwer zugänglich waren, wie Aktien und Anleihen aus Schwellenländern, Goldbarren oder andere Rohstoffe, und der Devisenmarkt (Forex) und Kryptowährungen. Da ein börsengehandelter Fonds leerverkauft und mit Margins oder Leveraged verkauft werden kann, es kann Möglichkeiten bieten, ausgeklügelte Handelsstrategien zu nutzen.

Transparenz :Hedgefonds und sogar Investmentfonds arbeiten im Vergleich zu ETFs nicht so transparent. Hedgefonds, institutionelle Anleger, und Investmentfonds melden ihre Bestände in der Regel nur vierteljährlich, Anleger ohne eine Vorstellung davon, ob der Fonds seine festgelegte Anlagestrategie verfolgt und die Risiken angemessen steuert. Im Gegensatz, ETFs legen in der Regel ihre täglichen Portfolios offen, Dies hilft dem Anleger, sich besser darüber im Klaren zu sein, wie sein Geld genau angelegt wird.

Liquidität und Preisfindung: Da sie den ganzen Tag auf Sekundärmärkten gekauft oder verkauft werden können, ETFs sind liquider als Investmentfonds, die nur zum Tagesschlusskurs gekauft oder verkauft werden können. Sie handeln normalerweise nahe ihrem wahren Nettoinventarwert, da ihr Schöpfungs-/Rücknahmemechanismus ständig die Preisarbitragen ausgleicht, den Kurs der ETF-Anteile kontinuierlich auf den angemessenen Marktwert zurückführen.

Steuereffizienz :Allgemein, in einer Nachsteuerbetrachtung, ETFs bieten aus zwei Hauptgründen einen großen Vorteil gegenüber Investmentfonds. Zuerst, ETFs reduzieren den Portfolioumschlag und bieten die Möglichkeit, kurzfristige Kapitalgewinne (die mit hohen Steuersätzen verbunden sind) durch Sachrücknahmen zu vermeiden. Sekunde, ETFs können Regeln überwinden, die den Verkauf und die Realisierung (Forderung) eines Verlustes eines Wertpapiers verbieten, wenn ein sehr ähnliches Wertpapier innerhalb eines 30-Tage-Fensters gekauft wird.

Nachteile von Exchange Traded Funds

Trotz der oben genannten Vorteile Auch ETFs stoßen auf einige Herausforderungen. Zum Beispiel, Sie bieten ein höheres Engagement in zuvor unbeaufsichtigten Anlageklassen, die Risiken mit sich bringen könnten, mit denen Aktienanleger möglicherweise nicht vertraut sind. Der einfache Zugang kann der Allgemeinheit zuwiderlaufen, wenn er auf die leichte Schulter genommen wird. Einige anspruchsvolle Beispiele, wie alternative ETFs, komplexe oder unbekannte Portfoliostrukturen beinhalten, steuerliche Behandlungen, oder Kontrahentenrisiken, die ein tieferes Verständnis der zugrunde liegenden Vermögenswerte erfordern.

Zusätzlich, ETFs tragen Transaktionskosten, die bei der Portfolioerstellung sorgfältig berücksichtigt werden sollten, wie z. B. Geld-/Brief-Spreads und Provisionen.

Wer sind die größten ETF-Verwaltungsgesellschaften?

Ab 2017, es gibt Tausende von Exchange Traded Funds existieren. Wenn Sie wissen möchten, wer die größten Fondsgesellschaften der Welt sind, Hier ist eine Liste der Top 10 Fondsgesellschaften nach verwaltetem Vermögen (von etf.com).

1. BlackRock
2. Vorhut
3. Globale Berater von State Street
4. Invesco PowerShares
5. Charles Schwab
6. Erstes Vertrauen
7. Weisheitsbaum
8. Guggenheim
9. VanEck
10. ProShares

Erfahren Sie mehr über BlackRock und Vanguard, zwei vorherrschende Marktführer auf dem ETF-Markt.

Wer sind die autorisierten Teilnehmer eines ETF?

Ein einzigartiges Merkmal eines börsengehandelten Fonds besteht darin, dass er autorisierte Teilnehmer hat, die dazu beitragen, den Markt für Fondsanteile zu erleichtern.

Gemäß den behördlichen Richtlinien, Autorisierte Teilnehmer (APs) sind dazu bestimmt, ETFs aufzulegen und einzulösen. APs sind große Finanzinstitute mit großer Kaufkraft und Market Maker, B. große Broker-Dealer und InvestmentbankenBulge Bracket InvestmentbanksBulge Bracket Investmentbanken sind die weltweit führenden Investmentbanken. Die Liste umfasst Unternehmen wie Goldman Sachs, Morgan Stanley, BAML, und JP Morgan. Was ist eine Bulge Bracket Investment Bank und und Unternehmen. Bei der Gründung des Fonds APs stellen das erforderliche Portfolio von Anlagekomponenten zusammen und übergeben den Korb im Austausch gegen eine Reihe neu geschaffener ETF-Anteile an den Fonds. Wenn die Notwendigkeit einer Erlösung entsteht, APs geben die ETF-Anteile an den Fonds zurück und erhalten den Portfoliokorb. Privatanleger können teilnehmen, indem sie einen Einzelhandelsmakler nutzen, der auf dem Sekundärmarkt handelt.

ETF-Erstellungs-/Rücknahmeprozess

ETFs beinhalten einen Schöpfungs-/Rücknahmeprozess, welches das Lebenselixier dieser Wertpapierarten ist, und ist das Hauptunterscheidungsmerkmal zu Aktien, da ETFs nicht im Wege eines Börsengangs an einer Börse gehandelt werden.

Der kontinuierliche Mechanismus, nach dem ETFs funktionieren, funktioniert wie folgt:

1. Große institutionelle Investoren, bekannt als Authorized Participants (APs), die große Market Maker sind, sind die einzigen Anleger, die neue Anteile eines ETF auflegen oder zurückgeben können. Sie schaffen neue Aktien eines ETF, indem sie mit dem ETF-Manager Geschäfte machen.
2. Auf der anderen Seite, teilt der ETF-Manager mit, welche Aktien er im Fonds halten möchte (z. ein ETF, der SP/TSX nachbildet, möchte alle Wertpapiere mit derselben Gewichtung wie die im Index enthaltenen besitzen). Dies wird als Erstellungskorb bezeichnet.
3. Die APs gehen an den Markt und kaufen die Aktien im Creation Basket in den richtigen Prozentsätzen, oder die von ihm gehaltenen Aktien verwendet, und liefert diesen repräsentativen Wertpapierkorb zum gleichen Betrag (Wert) in Aktien des ETF an den ETF. Der Prozess kann umgekehrt funktionieren, Das bedeutet, dass ein AP, der einen ETF-Block besitzt, diesen mit dem ETF-Manager abwickeln kann und den gleichen Korb an zugrunde liegenden Wertpapieren erhält. Dieser zweite Korb wird Tilgungskorb genannt und entspricht normalerweise dem Erstellungskorb, es sei denn, der ETF-Manager versucht, einen bestimmten Satz von Wertpapieren loszuwerden.

Dieser Prozess findet in großen Blöcken statt, die als Erstellungseinheiten bezeichnet werden. oft gleich 50, 000 Aktien des ETF, im Eins-zu-Eins-Tarif, einen Korb der zugrunde liegenden Aktien im Austausch gegen einen Korb mit ETF-Anteilen.

Da der Creation Basket zu Beginn des Tages bekannt gegeben wird und allen Marktteilnehmern zur Verfügung steht, die Arbitragelücke variiert je nach Liquidität der Wertpapiere und impliziten Kosten, aber im Allgemeinen liegt der Preis des ETF nahe seinem fairen Marktwert.

Beispiel für die Schaffung/Rücknahme eines börsengehandelten Fonds

Um diesen Vorgang besser zu veranschaulichen, Betrachten Sie das folgende Beispiel:

Beispiel:ETF-Aktienerstellung

Preis des ETF-Handels an der Börse: 32,15 $

Fairer Marktwert des ETF basierend auf den zugrunde liegenden Wertpapieren: $32,00

Wenn dies der Fall ist, ein Autorisierter Teilnehmer (AP) möchte den Creation Basket (die zugrunde liegenden Aktien) kaufen und zahlt $32,00 und tauscht ihn beim ETF-Manager gegen einen Teil der Creation Unit ein. Der AP verfügt nun über Aktien des ETF, die er auf dem Markt zum Marktpreis von 32,15 US-Dollar verkaufen und 0,15 US-Dollar pro Aktie gewinnen kann.

Im Gegenzug, dieser Prozess übt einen Abwärtsdruck auf den Preis des ETF und einen Aufwärtsdruck auf den Preis der zugrunde liegenden Aktien aus, bis keine Arbitrage mehr möglich ist. Zur Veranschaulichung, dieses Beispiel berücksichtigt keine AP-Kosten wie Handel und Gebühren, sowie Absicherungskosten für Fälle, in denen Blöcke teilweise nachgefordert werden.

Abschluss

Aufgrund der Vielseitigkeit, Liquidität, und niedrige Handelskosten, die ETFs bieten, sie sind ein immer beliebter werdendes Anlageinstrument. Anleger werden aufgefordert, die großen, vielfältiges Angebot an ETFs, und zu erwägen, ETF-Anlagen zu einer tragenden Säule ihres gesamten Anlageportfolios zu machen.

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