Was ist ein Bitcoin-ETF?

Bitcoin ist die größte Kryptowährung der Welt. Es hat eine Marktkapitalisierung von mehreren hundert Milliarden Dollar, und sein Preis schwankt ständig. Aber eine der einzigen Möglichkeiten, an Bitcoin zu kommen, besteht darin, es direkt zu kaufen oder mit einem Broker zusammenzuarbeiten, der die Dinge in Ihrem Namen abwickelt.

Das liegt daran, dass Bitcoin nicht an einer Börse gehandelt wird, aber an maßgeschneiderten Kryptowährungsbörsen:Plattformen, auf denen Sie nur Kryptowährungen gegen andere Kryptowährungen tauschen können. Das bedeutet, dass Sie Ihr Krypto-Portfolio getrennt von Ihrem Aktien- und Aktienportfolio halten müssen.

Es gibt, jedoch, ein paar Workarounds – Möglichkeiten, Bitcoin direkt an der Börse zu handeln. Der vielversprechendste heißt Exchange Traded Fund, oder ETF, Dies ist ein Fonds, der den Preis von Bitcoin verfolgt. Sie können es wie jeden anderen Fonds handeln.

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Jedoch, Finanzaufsichtsbehörden haben routinemäßig Bitcoin-ETFs blockiert, und keine ist seit November 2020 in Betrieb. Die US-Börsenaufsichtsbehörde Securities and Exchange Commission – eine der einflussreichsten Aufsichtsbehörden für Kryptoprodukte – hat Vorschläge für Bitcoin-ETFs mehrmals blockiert. und die meisten Produkte auf dem heutigen Markt sind Patchwork-Lösungen.

Was ist ein Bitcoin-ETF?

Was ist ein ETF?

Ein Exchange Traded Fund ist ein börsennotierter Fonds, der einen Basiswert nachbildet. Es ist ein ordentliches Finanzprodukt, mit dem Anleger handeln können, sagen, der Preis von Gold oder Technologieunternehmen oder der Kaffeeindustrie, alles auf einmal. Anstatt einzelne Aktien von Apple und Microsoft und Amazon zu kaufen, ein ETF könnte Anteile an einem Fonds verkaufen, der Technologieaktien verfolgt, Anlegern Einblick in die gesamte Branche geben.

ETFs wurden in den 90er Jahren populär, vor allem, weil sie ziemlich billig zu betreiben sind und nicht viel Management erfordern. Sie sind bequem, auch, weil Sie nicht den Markt beobachten oder die Rechnung für eine kleine Armee von Investmentfondsmanagern bezahlen müssen.

Die Prämisse eines Bitcoin-ETF ist die gleiche. Der Preis einer Aktie von einem würde ungefähr dem Preis von Bitcoin entsprechen. Ihnen ein Engagement in Bitcoin zu ermöglichen, ohne Kryptowährung direkt kaufen zu müssen, verstehen, wie es funktioniert, oder finde heraus, wie man es speichert. Mehr als das, Sie können es an öffentlich gehandelten Börsen handeln, neben Anteilen an Unternehmen, die Unternehmen wie Applebees oder Pizza Hut führen.

Verfügbare Bitcoin-ETFs

Es gibt keine operativen Bitcoin-ETFs – Wertpapierkommissionen haben Vorschläge für sie blockiert. Bevor wir untersuchen, welche Optionen noch übrig sind, Lassen Sie uns zuerst verstehen, warum Bitcoin-ETFs gesperrt wurden und beschreiben Sie ihre Short, quälende Geschichte.

Das meiste Drama spielt in den USA, wo die US-Börsenaufsichtsbehörde Securities and Exchange Commission als Gatekeeper über die Branche fungiert. Die Erlasse der SEC haben sich auf der ganzen Welt verbreitet.

Cameron und Tyler Winklevoss, die Zwillings-Bitcoin-Milliardäre, die behaupteten, Mark Zuckerberg habe ihnen die Idee für Facebook gestohlen, 2013 einen Vorschlag für einen Bitcoin-ETF bei der SEC eingereicht.

Die SEC blockierte den Vorschlag mit der Begründung, dass der Bitcoin-Markt leicht manipuliert und seine Kryptowährungsbörsen unreguliert seien. (Die Zwillinge hatten versucht, das Gegenteil zu argumentieren. „Die zur Stützung dieser Behauptung vorgelegten Argumente sind unvollständig und widersprüchlich, und werden nicht durch Daten unterstützt oder widersprochen, “ erwiderte die SEC in ihrem Urteil).

Selbst ein Bitcoin-ETF, der nur Preise von regulierten und seriösen Kryptowährungsbörsen verfolgt, würde nicht funktionieren. es sagte, da unregulierter Handel an anderen Börsen den Preis von Bitcoin umdrehen könnte.

Die SEC hat seither über ein Dutzend Vorschläge für Bitcoin-ETFs abgelehnt.

Die Welt ist einem Krypto-ETF-Produkt am nächsten gekommen, ist der Bitcoin-ETF, der an der Bermuda-Börse notiert ist. Es ist ein Joint Venture mit dem brasilianischen Krypto-Fondsmanager Hashdex und Nasdaq. der US-Börse.

Aber ab November 2020, es ist kein Handel, und es ist unklar, welche Kryptowährungen der ETF repräsentiert. Einige Leute denken, dass dieser Krypto-ETF die Regulierungsbehörden in anderen Jurisdiktionen ermutigen könnte, Krypto-ETFs auf ihrem eigenen Territorium zu sanktionieren. aber es ist zu früh, um es zu nennen.

Welche Optionen bleiben?

Die gute Nachricht ist, dass ähnliche Produkte wie Bitcoin-ETFs auf dem Markt erhältlich sind. Am beliebtesten sind geschlossene Fonds. Einer von diesen, 3iQs „Der Bitcoin-Fonds, ” ist an der Toronto Stock Exchange notiert.

Der Bitcoin Fund entstand so:Eine Gruppe von Leuten gab 3iQ viel Geld, um Bitcoin zu kaufen. Dann kaufte 3iQ diesen Bitcoin von Kryptowährungsbörsen und OTC-Desks und notierte den Fonds an der Toronto Stock Exchange. Private Anleger des Fonds verkauften ihre Anteile an den Toronto Stock Exchanges (der Ticker QBTC.U), und der Kurs der Aktie folgt ungefähr dem Kurs von Bitcoin.

(Zufällig, die Depotbank für den Bitcoin im Bitcoin Fund ist eine Kryptofirma namens Gemini, die von den Winklevoss-Zwillingen betrieben wird – die 2013 ihren eigenen Antrag auf einen Bitcoin-ETF von der SEC abgelehnt hatten).

Der Hauptunterschied zwischen dem Bitcoin-Fonds und einem Bitcoin-ETF besteht darin, dass ersterer Anteile an einem Geldpool darstellt, der aktiv in Bitcoin investiert. während ein Bitcoin-ETF Bitcoin repräsentieren würde, das dem ETF gehört.

Es gibt einige praktische Unterschiede, auch. Da Bitcoin-ETFs vergleichsweise passiv sind, Sie würden, theoretisch, würde niedrigere Gebühren verlangen. Die Verwaltungsgebühr von The Bitcoin Fund beträgt 1,95% – ziemlich hoch, und typisch für einen aktiv verwalteten Fonds.

Zweite, Bitcoin-ETFs sind algorithmisch programmiert, um den Preis von Bitcoin zu verfolgen. Da The Bitcoin Fund Anteile an einem aktiv verwalteten Fonds repräsentiert, es kann mit einem erheblichen Abschlag oder Aufschlag auf den Preis von Bitcoin gehandelt werden.

Der größte dieser Fondsarten ist der Grayscale Bitcoin Trust. ein in den USA ansässiges Finanzvehikel, das öffentlich gehandelte Aktien verkauft, die die 7,2 Milliarden US-Dollar darstellen, die in seinem Bitcoin-Investmentfonds hinterlegt sind.

Einige weitere Optionen:

Nicht interessiert? Es gibt andere Möglichkeiten, sich an der Börse in Bitcoin zu engagieren.

Eine Möglichkeit, sich indirekt in Bitcoin zu engagieren, besteht darin, in Blockchain-Unternehmen zu investieren. Zum Beispiel, eine Investition in Galaxy Digital Holdings, ein großes Unternehmen, das in Blockchain-Infrastruktur investiert, Unternehmen und Kryptowährungen selbst, würde ein Engagement in der Kryptoindustrie ermöglichen. Die Aktien sind an der Toronto Stock Exchange notiert.

Eine andere besteht darin, in ETFs zu investieren, die Aktien von Kryptowährungsunternehmen darstellen. Ohne Direktinvestition in einen Bitcoin-ETF, es ist eine Möglichkeit, dem Kryptowährungsmarkt ausgesetzt zu bleiben. An der Toronto Stock Exchange, Harvest Portfolios bietet den Blockchain Technologies ETF, die Unternehmen verfolgt, die Blockchain verwenden. Zu den verfolgten Aktien gehören Galaxy Digital Holdings, sowie riesige Technologiefirmen, die Blockchain-Technologie verwenden, aber keineswegs davon abhängen, wie Visa oder Microsoft.

Theoretische Vorteile eines Bitcoin ETF

Was ist, wenn, durch irgendein Regulierungswunder, eine kanadische Börse einen echten Bitcoin-ETF notieren sollte? Was wäre der Vorteil einer Investition in einen im Vergleich zu sagen, Bitcoin selbst kaufen? (Aus praktischen Gründen diese Überlegung umfasst bestehende Investitionen in Produkte, die ein indirektes Engagement in Bitcoin ermöglichen, nämlich solche wie den The Bitcoin Fund).

Grund Nr. 1:Ein Bitcoin-ETF kann steuereffizient sein

Die meisten Pensionsfonds oder Steuerhinterziehungen erlauben keine direkten Käufe von Bitcoin. Dies, teils, liegt daran, dass der Kryptowährungsmarkt neu und unreguliert ist. Jedoch, ein Bitcoin-ETF würde reguliert werden, und wahrscheinlich für steuerbegünstigte Investitionen in Frage kommen.

Grund #2:Ein Bitcoin-ETF ist praktisch

Ein Anleger in einen Bitcoin-ETF muss nicht verstehen, wie Bitcoin funktioniert, oder darüber nachdenken, wie dieser Bitcoin aufbewahrt wird. Das Öffnen einer Bitcoin-Wallet und der Kauf von Kryptowährungen direkt von einer Börse ist immer noch ein ziemlich technischer Prozess.

Wenn Sie den Zugriff auf Ihr Wallet-Passwort verlieren, Sie werden Ihre Bitcoin für immer verlieren. Dasselbe gilt, wenn Ihr Computer gehackt wurde. Und wenn Sie Bitcoin versehentlich an die falsche Adresse senden, Sie könnten den Zugriff auf Ihre Bitcoin verlieren. Bitcoin-Broker, wie Coinbase und Wealthsimple, haben den Prozess etwas vereinfacht, aber Gebühren für die Bequemlichkeit. Ein Bitcoin-ETF erledigt all diese Dinge in Ihrem Namen.

Grund #3:Ein Bitcoin ETF könnte mit anderen Investments an der Börse kombiniert werden.

Stellen Sie sich einen Bitcoin-ETF vor, direkt dort an der Toronto Stock Exchange gelistet. Treten Sie vor Ihrem geistigen Auge einen Schritt zurück, und stellen Sie sich einen weiteren ETF vor, der mehrere verschiedene Aktien umfasst, wie ein Bitcoin-ETF, Aktien von Galaxy Digital, Microsoft, und Visum.

Dieser Korb von Vermögenswerten würde Ihnen ein zusätzliches Engagement auf dem Kryptowährungsmarkt auf eine Weise bieten, die unpraktisch wäre, wenn Sie Ihre Krypto-Investitionen und Ihre regulären Aktien aufteilen würden.

Theoretische Nachteile eines Bitcoin-ETF

Grund Nr. 1:Es wäre wahrscheinlich billiger, Bitcoin selbst zu kaufen.

Ein Bitcoin-ETF würde Verwaltungsgebühren erheben. Auch wenn diese kleiner sein können als die, die von öffentlich gehandelten Bitcoin-Trusts oder geschlossenen Fonds erhoben werden, Im Laufe der Zeit können sie sich zusammenreißen und einen erheblichen Teil Ihrer Investition verbrauchen.

Weiter, ein Bitcoin-ETF kann den Preis von Bitcoin falsch verfolgen. Genauer und billiger kann es sein, in Bitcoin selbst zu investieren. Wenn du es selbst gemacht hast, Sie müssten niemandem eine Verwaltungsgebühr zahlen und hätten die vollständige Kontrolle über Ihr Geld.

Grund #2:Sie können Bitcoin gegen andere Kryptowährungen eintauschen

Bitcoin ist eine von Tausenden von Kryptowährungen, jedes mit unterschiedlichen Eigenschaften, Gemeinden und Märkte. Bitcoin kann für jeden von ihnen an Kryptowährungsbörsen wie Binance und Coinbase gehandelt werden.

Da die meisten dieser Kryptowährungen unreguliert und sehr volatil sind, die meisten werden es nicht an die regulären Börsen schaffen.

Grund #3:Der Besitz von Bitcoin kann nützlich sein.

Bitcoin ist eine Absicherung gegen Zentralbanken und private Unternehmen. Niemand außer dem Investor hat das Sorgerecht für diesen Bitcoin, und das Bitcoin-Netzwerk ist nicht von Zentralbanken abhängig. Das Finanzministerium kann die Lieferung von Bitcoin nicht kontrollieren, Es kann auch nicht das Netzwerk herunterfahren oder Ihren Zugriff auf Ihre Brieftasche blockieren.

Zweite, die Bitcoin-Blockchain ist privat. Obwohl alle Transaktionen öffentlich in der Blockchain aufgezeichnet werden, Sie müssen niemandem die Adresse Ihrer Bitcoin-Wallet mitteilen. Dies, offensichtlich, unterscheidet sich von einem Bitcoin-ETF, der an einer stark regulierten Börse notiert ist; Für die Regierung ist es nicht schwer herauszufinden, wer in den Fonds investiert hat.

Sicher, diese Gründe sind Nischen, vage libertär und hochpolitisch. Aber sie sind die Grundlage, auf der die Kryptowährungswirtschaft gegründet wurde.

Grund #4:Ein Bitcoin-ETF existiert nicht

Der Hauptnachteil eines Bitcoin-ETF ist, dass es ihn nicht gibt! Bis es soweit ist – falls es jemals dazu kommt – müssen Sie einen anderen Weg finden, um in Bitcoin zu investieren.