Börseninvestitionen verstehen:Eine realistische Perspektive

Aktien stinken.

Das hört man heutzutage oft, und das aus gutem Grund. Der Standard &Poor’s 500 liegt bei etwa 1060, einem Schwellenwert, den er erstmals Anfang 1998 überschritten hat. Mit anderen Worten, dieser Index der Aktien von 500 branchenführenden amerikanischen Unternehmen – Unternehmen wie ExxonMobil, Johnson &Johnson, Coke und McDonald’s – ist in den letzten etwa 12 Jahren stark gestiegen und gefallen, ist aber am selben Punkt gelandet, an dem er begonnen hat.

Sie könnten also denken, dass Sie, wenn Sie im Frühjahr 1998 über etwas wie den Vanguard 500-Indexfonds 10.000 US-Dollar in den S&P 500 investiert hätten, immer noch nur 10.000 US-Dollar übrig hätten. Aber eigentlich hätten Sie ungefähr 12.000 US-Dollar – nicht großartig, aber besser als nichts.

Wie ist das möglich? Erlauben Sie mir, es mit einer Metapher zu erklären.

Wenn Geld auf Bäumen wachsen würde

Stellen wir uns vor, Sie könnten eine Pflanze kaufen, die Geld bringt. Das wäre ein wertvoller Strauch, also wäre er nicht billig. Nehmen wir an, eine Anlage, die zwei Dollar pro Jahr produziert, kostet hundert Dollar. Trotzdem kauft man eine ganze Menge davon, weil:

1. Jeder produziert heute 2 US-Dollar und wird jedes Jahr etwas mehr Geld einbringen, wenn die Pflanze wächst, vielleicht 4 US-Dollar in einem Jahrzehnt, und
2. In Zukunft zahlt Ihnen ein anderer Gärtner möglicherweise mehr als 100 US-Dollar pro Stück für diese Pflanzen.

Was machen Sie mit dem Geld, das Ihre Pflanzen liefern? Kaufen Sie mehr gewinnbringende Pflanzen, damit Sie mit den Greenbacks, die sie produzieren, mehr Pflanzen kaufen können. Wenn der Markt entscheidet, dass sie mehr als 100 US-Dollar wert sind, erhalten Sie weniger davon. Wenn der Markt denkt, dass sie weniger wert sind, können Sie mehr kaufen.

Wenn Sie in Rente gehen, besitzen Sie eine ganze Reihe von Pflanzen, und mit zunehmender Reife werden sie jedes Jahr mehr Geld einbringen – vielleicht 10 US-Dollar oder mehr pro Stück. Sie können sich dafür entscheiden, einige davon zu verkaufen, wenn sich der Markt durchsetzt und ein Preis angeboten wird, der höher ist als der, den Sie bezahlt haben. Aber selbst wenn Sie in Rente gehen, sollten Sie noch viele dieser Sträucher besitzen, da Sie das Geld ernten müssen, um Ihre Rechnungen zu bezahlen.

Sicht auf lange Sicht

Okay, wir alle wissen, dass Geld nicht auf Bäumen wächst. Aber die meisten Aktien zahlen Dividenden; Und historisch gesehen steigen diese Dividenden auf lange Sicht. Wenn Sie diese Dividenden reinvestieren – wie es die meisten Menschen tun –, erfolgt automatisch eine Mittelung der Dollarkosten (d. h. Sie kaufen mehr Aktien, wenn die Preise niedrig sind, und weniger, wenn die Preise hoch sind). Sie akkumulieren nach und nach mehr Aktien, die nach und nach höhere Dividenden ausschütten, die zum Kauf weiterer Aktien verwendet werden, die höhere Dividenden ausschütten … und so weiter.

Das Gleiche gilt für Investmentfonds, die in Aktien investieren. Schauen wir uns tatsächlich das reale Beispiel des oben genannten Vanguard 500 an, der versucht, die Leistung des S&P 500 zu sehr niedrigen Kosten nachzuahmen. (Ich besitze den Fonds selbst.) Nicht jedes Unternehmen im S&P 500 zahlt Dividenden, aber dies ist ein Beispiel dafür, wie sich eine Dividendenreinvestition auszahlen kann.

Hätten Sie am 31. März 1998 10.000 US-Dollar in den Vanguard 500 Fund investiert, hätten Sie nach den mir von Vanguard zur Verfügung gestellten Zahlen 97,84 Aktien gekauft. Im darauffolgenden Jahr zahlte der Fonds Dividendenausschüttungen in Höhe von 1,06 US-Dollar pro Anteil aus.

Technischer Hinweis: Auch Investmentfondsanteile zahlen Kapitalgewinnausschüttungen aus, jedoch nicht so regelmäßig. Der Einfachheit halber konzentrieren wir uns hauptsächlich auf Dividenden.

Spulen wir vor bis Juli 2010. Sie haben jetzt 121,15 Aktien – fast 24 % mehr als zu Beginn. Das liegt daran, dass Sie durch all diese Fondsausschüttungen mehr Anteile angehäuft haben. Aber die Nachrichten werden etwas besser. Im vergangenen Jahr zahlte der Vanguard 500 Dividendenausschüttungen in Höhe von 2,08 US-Dollar aus. In den letzten 12 Jahren hat sich die Dividende fast verdoppelt. Außerdem haben Sie 24 % mehr Aktien, die die höhere Dividende zahlen, wodurch mehr Aktien gekauft werden … nun, Sie kennen die Übung.

„Große Sache!“

Ich weiß, was Sie sagen:„Eine Gesamtrendite von 20 % über 12 Jahre zu erzielen ist lahm! Ich weiß, dass dieser Blog „Langsam reich werden“ heißt, aber das ist lächerlich.“

Ich stimme zu. Wie ich im Titel dieses Beitrags sagte, war das Investieren in Aktien nicht ganz so schlecht – aber es war immer noch schlecht. Tatsächlich war das letzte Jahrzehnt etwa die schlechteste Zeit für US-amerikanische Blue-Chip-Aktien seit 1926, einschließlich der Zeit der Weltwirtschaftskrise (nach Angaben von Ibbotson Associates).

Ich bringe das alles zur Sprache, um einige Punkte zu veranschaulichen:

Indizes können irreführend sein

Aktienbarometer wie der S&P 500 und der Dow Jones Industrial Average sind Preisindizes; Sie messen lediglich die Preisveränderung der zugrunde liegenden Aktien und berücksichtigen weder Dividenden noch deren Reinvestition. Das ist bedauerlich, denn…

Langfristig sind Dividenden wichtig

Historisch gesehen machte die Wiederanlage von Dividenden etwa ein Drittel der Gesamtrendite von Aktien aus. Allerdings sind die Aktienrenditen heutzutage ziemlich niedrig, was bedeutet, dass Aktien kein gutes Schnäppchen sind. Aber für mein langfristiges Geld (ich habe nicht vor, erst in den nächsten 30 Jahren in den Ruhestand zu gehen) wette ich, dass die 2 % bis 3 % Rendite eines breit diversifizierten Aktienportfolios – zusammen mit einem gewissen Kapitalzuwachs – die Alternativen, nämlich niedrig verzinsliche Barmittel und Anleihen (obwohl ich aus Diversifizierungsgründen jeweils etwas davon besitze), übertreffen werden. Dies bringt uns zu unserem dritten, letzten und vielleicht wichtigsten Punkt …

Investieren Sie nicht nur in eine Art Pflanzenbestand

In den letzten zehn Jahren waren US-Aktien mit hoher Marktkapitalisierung – wie man sie im S&P 500 findet – die mit Abstand schlechteste Anlageform. Nennen Sie eine andere Art von Aktien (Small-Cap-Aktien, internationale Aktien, Immobilieninvestmentfonds), und die Chancen stehen gut, dass sie als Gruppe den S&P 500 schlagen. Wie ich in diesem Video erklärt habe (nur für den Fall, dass Sie unbedingt meine nasale Stimme hören oder meine Haare sehen möchten, solange sie noch existieren) und in diesem vorherigen GRS-Artikel angesprochen habe, enthält ein richtig diversifiziertes Portfolio Aktien aller Arten, Größen, Nationalitäten und Geschmacksrichtungen, mit Anleihen oder Bargeld je nach Risikotoleranz oder finanzielle Bedürfnisse (z.B.). , ein Rentner sollte über ein Einkommen von fünf Jahren verfügen, das voraussichtlich durch Ersparnisse gedeckt wird, die aus Aktien und in etwas sehr Sicherem, wie Bargeld, CDs oder kurzfristigen Anleihen, abgesondert werden.

Ich habe keine Kristallkugel. Ich weiß nicht, ob US-Aktien oder internationale Aktien oder Bargeld oder Pflanzen in den nächsten zehn Jahren oder in wenigen Jahrzehnten die Anlageklasse mit der besten Wertentwicklung sein werden. Wenn Sie denken, dass der Aktienmarkt ein Trottel ist, bin ich nicht hier, um mit Ihnen zu streiten. Allein ein Blick auf den japanischen Aktienmarkt – der immer noch 70 % unter seinem Höchststand von 1989 liegt, obwohl er die zweitgrößte Volkswirtschaft der Welt ist – sollte jedem die Risiken einer Aktienanlage bewusst machen.

Aber wenn Sie sich entschieden haben, Aktien zu einem Teil Ihres langfristigen Portfolios zu machen, denke ich, dass Ihnen das Verständnis der Rolle, die die Wiederanlage von Dividenden spielt, etwas mehr Selbstvertrauen geben wird, um durchzuhalten.

Anmerkung von J.D.: Roberts obiges Wortspiel „Pirsch auf lange Sicht“ brachte mich zum Lachen. Mir ist klar, dass es sich um einen esoterischen Witz eines Schriftstellers über persönliche Finanzen handelt, aber es ist trotzdem ein lustiger.