Wie funktionieren Anleihen?

Investing-Bildergalerie Anleihen, die von Unternehmen oder sogar Regierungen ausgegeben werden können, um Kapital zu beschaffen, sind eine Art Investition für den Käufer. Sehen Sie sich unsere Anlagebilder an.

Ohne Kredite könnten sich die meisten von uns Dinge wie ein Auto, ein Haus oder eine Ausbildung nicht leisten. Und genauso wie Menschen sich Geld leihen, um erfolgreich zu sein, tun es auch Unternehmen. Unternehmen benötigen häufig Kredite, um ihre Geschäftstätigkeit zu finanzieren, in neue Märkte vorzudringen, zu innovieren und allgemein zu wachsen. Aber der Betrag, den sie benötigen, übersteigt oft das, was eine Bank bereitstellen kann. Eine weitere nützliche Möglichkeit für Unternehmen, die erforderlichen Mittel aufzubringen, ist die Emission von Anleihen an jeden, der sie kaufen möchte.

Aber das ist alles, was eine Anleihe ist – ein Darlehen. Wenn Sie eine Anleihe kaufen, leihen Sie der Organisation, die sie ausgibt, Geld. Das Unternehmen verspricht Ihnen im Gegenzug Zinszahlungen für die Laufzeit des Darlehens. Wie viel und wie oft Sie Zinsen erhalten, hängt von den Konditionen der Anleihe ab. Der Zinssatz, auch Coupon genannt , ist bei langfristigen Anleihen typischerweise höher. Diese Zinszahlungen werden in der Regel halbjährlich ausgezahlt, können aber auch jährlich, vierteljährlich oder sogar monatlich ausgezahlt werden. Wenn die Anleihe das Fälligkeitsdatum erreicht , zahlt der Emittent den Kapitalbetrag zurück , oder ursprünglicher Darlehensbetrag.

Für Sie als Kreditgeber ist eine Anleihe eine Art Investition, wie eine Aktie. Der Unterschied besteht darin, dass Aktien keine Kredite sind. Vielmehr stellen Aktien einen Teilbesitz an einem Unternehmen dar, und die Renditen stellen eine Gewinnbeteiligung dar. Aus diesem Grund sind Aktien riskanter und volatiler – sie spiegeln den Erfolg eines Unternehmens genau wider. Anleihen hingegen haben oft einen festen Zinssatz. Einige Anleihen sind jedoch variabel verzinsliche Anleihen , was bedeutet, dass ihre Zinssätze je nach Marktbedingungen angepasst werden.

Anleihen können wie Aktien gehandelt werden. Wenn jemand eine Anleihe zu einem Preis verkauft, der unter dem Nennwert liegt, spricht man von einem Abschlag . Wenn es zu einem höheren Preis als dem Nennwert verkauft wird, wird es zu einem Aufschlag verkauft .

Nachdem wir nun die Grundlagen kennen, werfen wir einen Blick auf die verschiedenen Bindungstypen.

Arten von Anleihen

Die US-Regierung hat während des Zweiten Weltkriegs stark für ihre Anleihen geworben, um die Kriegsanstrengungen zu finanzieren.

Unternehmen sind nicht die einzigen Unternehmen, die Anleihen ausgeben können. Regierungen und Kommunen verkaufen sie ebenfalls. Schauen wir uns an, wie sich diese Arten von Bindungen unterscheiden.

Staatsanleihen :Um Programme zu finanzieren, ihre Gehaltsabrechnungen zu erfüllen und im Wesentlichen ihre Rechnungen zu bezahlen, geben Regierungen Anleihen aus. Anleihen von stabilen Regierungen wie den Vereinigten Staaten gelten als äußerst sichere Anlagen. Anleihen aus Entwicklungsländern sind dagegen riskanter. Die US-Regierung gibt ihre eigenen Anleihen aus dem Finanzministerium und von mehreren Regierungsbehörden aus. Diejenigen, die in weniger als einem Jahr fällig werden, werden als T-Bills bezeichnet. Anleihen, die in einem bis 10 Jahren fällig werden, sind T-Notes, und solche, die mehr als 10 Jahre bis zur Fälligkeit brauchen, sind Staatsanleihen. In einigen Fällen müssen Sie keine staatlichen oder lokalen Einkommenssteuern auf die Zinsen zahlen, die sie erhalten.

Kommunalanleihen :Kommunalanleihen – auch „Munis“ genannt – werden von Staaten, Städten, Landkreisen und verschiedenen Distrikten ausgegeben, um Geld zur Finanzierung von Operationen oder zur Finanzierung von Projekten aufzubringen. Munis finanzieren Dinge wie Krankenhäuser, Schulen, Kraftwerke, Straßen, Bürogebäude, Flughäfen, Brücken und dergleichen. Kommunen geben normalerweise Anleihen aus, wenn sie mehr Geld benötigen, als sie durch Steuern einnehmen. Das Gute an Kommunalanleihen ist, dass Sie keine Bundeseinkommenssteuern auf die Zinsen zahlen müssen, die sie verdienen.

Unternehmensanleihen :Unternehmensanleihen werden von Unternehmen ausgegeben, um ihnen bei der Zahlung von Ausgaben zu helfen. Während Unternehmensanleihen ein höheres Risiko darstellen als Staatsanleihen, können sie viel mehr Geld verdienen. Es gibt auch eine viel größere Auswahl an Unternehmensanleihen. Der Nachteil ist, dass Sie auf die Zinsen, die sie verdienen, Bundeseinkommensteuer zahlen müssen.

Gerade bei der Investition in Unternehmensanleihen ist es wichtig zu bedenken, wie riskant die Anleihe ist. Kein Investor will viel Geld in eine Niedrigzinsanleihe stecken, wenn die Wahrscheinlichkeit 50:50 besteht, dass das Unternehmen untergeht. Sie können die finanzielle Situation des Emittenten recherchieren, um zu sehen, wie solide seine Aussichten sind. Dazu gehört die Untersuchung von Dingen wie Cashflow, Schulden, Liquidität und dem Geschäftsplan des Unternehmens.

So lustig es auch klingt, diese Dinge zu recherchieren, die meisten von uns haben weder die Zeit noch die Fähigkeiten, die finanzielle Situation eines Unternehmens genau zu analysieren. Zum Glück gibt es Organisationen, die diese Arbeit für uns erledigen, wie Moody's Investors Service und Standard &Poor's. Ihre Experten recherchieren die Situation eines Unternehmens und ermitteln eine Bindung Bewertung für das Unternehmen.

Jeder Ratingdienst hat seine eigene Formel zur Risikomessung und seine eigene Art von Ratingskala. Typischerweise werden Ratingskalen in Buchstabenklassen angegeben, wobei ein AAA-Rating eine sichere Anleihe mit geringem Risiko und ein D-Rating eine Anleihe mit hohem Risiko bezeichnet. Sicherere Anleihen, wie US-Staatsanleihen, sind in der Regel Niedrigzinsanleihen. Sie können sich darauf verlassen, dass Sie eine Auszahlung erhalten – aber diese Auszahlung wird klein sein.

Auf der anderen Seite des Spektrums haben Sie das, was nicht so liebevoll als Junk Bonds bezeichnet wird , bei denen es sich um Anleihen mit niedrigem Rating und hohem Risiko handelt. Um Investoren zum Kauf dieser riskanten Junk-Bonds zu verleiten, versprechen die emittierenden Unternehmen hohe Renditen. Wenn Sie eine Junk Bond kaufen, gibt es keine Garantie, dass Sie Ihr Geld jemals wieder sehen werden. Aber wenn Sie das tun, könnten Sie in Pik bezahlt werden.

Sind Sie sich bezüglich einiger Bedingungen im Zusammenhang mit der Anlage in Anleihen noch unsicher? Sehen Sie sich das Glossar auf der nächsten Seite an.

Bond-Terminologie

Anleihen können Eigenschaften haben, die für den Käufer (das wären Sie), den Verkäufer oder beide gut sind. Hier sind einige Begriffe, mit denen Sie vertraut sein sollten, bevor Sie eine Anleihe auswählen:

• Reife - Anleihen haben Lebenszeiten. Je nach Art der Anleihe kann diese Lebensdauer zwischen einem Monat und 50 Jahren betragen.
• Aufrufbarkeit - Dies ist ein Begriff, der bedeutet, dass das Unternehmen oder die Agentur, die die Anleihe ausgegeben hat, das Recht hat, die Anleihe zu einem Zeitpunkt ihrer Wahl zurückzufordern. Mit anderen Worten, das Unternehmen kauft die Anleihe zurück, bevor sie fällig wird. Eine Agentur könnte dies tun, wenn die Zinssätze fallen, um neue Anleihen zu niedrigeren Zinsen auszugeben und so Geld zu sparen. Dies ist auch nicht immer ein schlechtes Geschäft für diejenigen, die die Anleihen gekauft haben, da dem Nennwert der Anleihe eine zusätzliche Prämie hinzugefügt wird.
• Bereitstellen - So wie die Kündigungsmöglichkeit es dem Verkäufer ermöglicht, die Anleihe vor Fälligkeit zurückzurufen, haben einige (aber nicht zu viele) Anleihen eine Put-Klausel, die der Person, die die Anleihe gekauft hat, die Möglichkeit gibt, sie vor Fälligkeit zum Nennwert zurückzuverkaufen. Es kann jedoch nicht jederzeit durchgeführt werden; der Verkäufer muss dies im Voraus planen. Menschen, die Anleihen besitzen, legen ihre Anleihen manchmal an, wenn die Zinsen steigen, damit sie ihr Geld dort anlegen können, wo es mehr bringt.
• Wandelschuldverschreibungen - Manchmal können Anleihen in Aktien des Unternehmens umgewandelt werden, das sie ausgegeben hat. Zum Zeitpunkt der Ausgabe der Wandelschuldverschreibungen wird genau festgelegt, wann und zu welchem ​​Preis sie in Aktien gewandelt werden können. Diese Art von Anleihe bietet normalerweise anfänglich niedrigere Zinsen, bietet aber auch das Potenzial für höhere Erträge als Aktie.
• Gesicherte Anleihen - Anleihen, die durch Sicherheiten besichert sind, werden als besicherte Anleihen bezeichnet. Das bedeutet, dass das Unternehmen oder die Agentur, die die Anleihe ausgegeben hat, auch über Geld oder Vermögenswerte verfügt, um den Wert der Anleihe zu decken. Geld oder die Vermögenswerte würden den Personen gegeben, die die Anleihen gekauft haben, falls das Unternehmen insolvent geht.
• Ungesicherte Anleihen - Auch Schuldverschreibungen genannt , unbesicherte Anleihen sind nicht durch Sicherheiten abgesichert; Sie werden einfach durch die Kreditwürdigkeit des Unternehmens oder der Agentur abgesichert, die die Anleihen ausgeben. Staatsanleihen sind ungesichert, weil die US-Regierung so kreditwürdig ist.

Anleihen sind viel komplizierter als wir hier erklärt haben und haben viel mehr Begriffe, um ihre verschiedenen Eigenschaften zu beschreiben. Für noch mehr Einblicke in Anleihen folgen Sie den Links auf der nächsten Seite.

Quellen

• Brokamp, ​​Robert. "Was ist eine Bindung?" Der bunte Narr. [Nov. 2, 2008] http://www.fool.com/bonds/bonds01.htm
• Faerber, Esme E. "Alles über das Investieren." McGraw-Hill Professional, 2006. [Nov. 2, 2008] http://books.google.com/books?id=0FKvNuyl-RoC
• Investopedia. "Bond-Grundlagen-Tutorial." Investopedia.com. 2008. [Nov. 2, 2008]http://i.investopedia.com/inv/pdf/tutorials/bondbasics.pdf