Risiko einer weiteren Finanzkrise:Schwächung der FDIC-Aufsicht?

Während die Zollankündigungen von US-Präsident Donald Trump verheerende Auswirkungen auf die Aktienmärkte haben, wächst die Besorgnis über die Möglichkeit einer globalen Finanzkrise.

Diese Bedenken haben sich verstärkt, nachdem berichtet wurde, dass das Department of Government Efficiency (DOGE) unter der Leitung von Tesla-Gründer Elon Musk die Federal Deposit Insurance Corporation (FDIC) ins Visier genommen hat – die US-Behörde, die für den Schutz von Einlagen und die Verwaltung von Bankinsolvenzen zuständig ist.

Dass die FDIC ins Visier genommen wird, scheint eine Eskalation der Bemühungen der Trump-Regierung zu bedeuten, die Regulierungsbehörden einzudämmen. Im Februar erweiterte eine von Trump erlassene Durchführungsverordnung seine Kontrolle über unabhängige Regulierungsbehörden, darunter die FDIC.

Was die FDIC von anderen Agenturen unterscheidet, auf die DOGE abzielt, ist, dass sie nicht unter direkter Exekutivgewalt steht und nicht von der US-Regierung finanziert wird. Stattdessen wird die FDIC durch Abgaben an die von ihr überwachten Banken finanziert – eine Struktur, die sie vor politischem Druck schützen soll.

Eine eskalierende Kampagne zur Regulierung

Im Februar hat die FDIC im Rahmen der umfassenderen Kürzungen der Bundesbürokratie durch DOGE 1.000 neue und befristete Mitarbeiter abgebaut. Laut einem Aufsichtsbeamten hat DOGE Berichten zufolge die Verträge und die Personalausstattung der Agentur überprüft.

Berichten zufolge haben Beamte der Trump-Regierung im Dezember die Abschaffung der FDIC mit potenziellen Kandidaten für verschiedene Positionen im Bankenaufsichtsrecht in Aussicht gestellt.

US-Präsident Donald Trump hält am 9. April 2025 im Oval Office des Weißen Hauses in Washington, D.C. eine Durchführungsverordnung (Pool via AP)

Zuletzt, im Februar, versuchten Beamte der DOGE und der US-Regierung, das Consumer Financial Protection Bureau aufzulösen, eine separate Aufsichtsbehörde, die nach der Finanzkrise von 2008 gegründet wurde. Ein Richter beantragte Ende März, diesen Prozess zu blockieren, nachdem er festgestellt hatte, dass die Regierung „völlig gegen das Gesetz verstoßen“ hatte.

Es gibt auch Berichte, die darauf hindeuten, dass die Regulierungs- und Interventionsfunktionen der FDIC auf das Office of the Comptroller of the Currency (OCC) übertragen werden könnten. Im Gegensatz zur FDIC untersteht das OCC dem Finanzministerium und verfügt daher nicht über den gleichen Grad an operativer Unabhängigkeit. Dies birgt die Gefahr einer weiteren Politisierung von Entscheidungen zur Bankenregulierung oder -intervention.

Jede dieser Reformen wäre eine Katastrophe für die Stabilität des globalen Finanzsystems.

Was die FDIC tut und warum sie wichtig ist

Einlagenversicherer wie die FDIC decken Einlagenverluste im Falle einer Bankpleite. Theoretisch ist diese Deckung in den USA auf 250.000 US-Dollar und in Kanada auf 100.000 US-Dollar begrenzt. In der Praxis gibt es, wie der Zusammenbruch der Silicon Valley Bank im Jahr 2023 deutlich gemacht hat, nach oben keine Grenze für diese Absicherung.

Diese Versicherung dient zwei Hauptzwecken. Erstens schützt es normale Menschen und kleine Unternehmen vor den Risiken, die ihre Banken eingehen. Zweitens verhindert es Panik, da es bedeutet, dass Einleger keinen Grund haben, sich zu beeilen, ihr Geld abzuheben, bevor eine Bank zusammenbricht.

Die FDIC und ihr kanadisches Pendant, die Canadian Deposit Insurance Corporation, haben die Befugnis einzugreifen, wenn Banken ausfallen, um sicherzustellen, dass sie auf geordnete Weise abgewickelt werden, ohne dass es zu einer Rettung oder größeren wirtschaftlichen Störungen kommt.

Während der Finanzkrise 2008 gab es außer steuerfinanzierten Rettungsaktionen nur wenige Mechanismen zur Rettung des Finanzsystems. Reformen nach der Krise, wie das Dodd-Frank-Gesetz, verschafften der FDIC mehr Macht und halfen dabei, systemrelevante Bankenausfälle mit einem breiteren Instrumentarium zu bewältigen. Viele dieser Reformen wurden auf internationaler Ebene ausgehandelt.

US-Präsident Barack Obama (Mitte) unterzeichnet 2010 in einer Zeremonie im Ronald-Reagan-Gebäude in Washington, D.C. den Dodd Frank-Wall Street Reform and Consumer Protection Act. (AP Photo/Pablo Martinez Monsivais)

Das Projekt 2025, ein Plan der Heritage Foundation, der viele Interventionen von DOGE unterstützt hat, fordert die Aufhebung dieser Reformen. Die Auflösung oder Untergrabung der FDIC würde den USA eine ihrer wirksamsten Möglichkeiten nehmen, auf eine Finanzkrise zu reagieren.

Neben der Federal Reserve und dem OCC spielt die FDIC auch eine Rolle bei der Überwachung großer Banken. Auf internationaler Ebene arbeitet die FDIC mit ausländischen Regulierungsbehörden zusammen, um die Möglichkeit einer Krise zu planen und im Falle einer Krise Lösungen umzusetzen.

Globales Finanzsystem in Gefahr

Im Jahr 2023 gelang es der FDIC nicht, den Zusammenbruch der Silicon Valley Bank zu verhindern, und zwar vor allem aus zwei Hauptgründen:der Deregulierung während der ersten Trump-Regierung und dem Personalmangel, der bereits vor den Kürzungen im Februar bestand.

Nachdem die FDIC jedoch eingegriffen hatte, konnte sie die Krise eindämmen und größere Folgen verhindern. Eine Schwächung der FDIC, wie es bei anderen US-Bundesbehörden der Fall war, würde ihre Fähigkeit, diese Funktion in Zukunft wahrzunehmen, erheblich einschränken. Weniger Regulierungsbehörden bedeuten weniger Aufsicht und mehr Risikobereitschaft seitens der Finanzinstitute.

Lesen Sie mehr:Was Kanada aus dem Zusammenbruch der Silicon Valley Bank lernen kann

Eine Einschränkung der Interventionsfähigkeit der FDIC würde die USA faktisch in eine Welt vor 2008 zurückversetzen, in der große Banken mit der Erwartung staatlicher Rettungsaktionen operierten. Diese Gefahr wird dadurch noch gefährlicher, dass viele dieser Banken viel größer und stärker vernetzt sind als damals.

Ausländische Aufsichtsbehörden verlassen sich auch in hohem Maße auf die FDIC, wenn es um Informationen über die Gesundheit von US-Banken und in den USA ansässigen Tochtergesellschaften ausländischer Banken geht. Diese Zusammenarbeit war von entscheidender Bedeutung, um eine reibungslose Lösung zu gewährleisten, als die globale Bank Credit Suisse im Jahr 2023 zusammenbrach. Ohne eine zuverlässige, unabhängige FDIC könnten diese Beziehungen auseinanderbrechen und der Welt nur wenige Möglichkeiten lassen, eine weitere Finanzkrise zu verhindern.

Die globale Finanzstabilität hängt zu einem großen Teil von der Führungsrolle der USA ab. Die jüngsten Entwicklungen deuten jedoch darauf hin, dass die derzeitige Regierung nicht mehr davon überzeugt ist, dass diese Verantwortung in ihrem besten Interesse liegt. Wenn sich diese Sicht auf die Rolle der FDIC bei der Regulierung und Abwicklung von Banken erstreckt, die zu groß sind, um scheitern zu können, sieht sich die Welt weitaus größeren Risiken ausgesetzt als nur der Volatilität am Aktienmarkt.