Die Lookback-Option:Zurück zu grüneren Weiden

EIN Lookback-Option ist eine hochentwickelte und einzigartige Art des Optionskaufs, die es einem Anleger ermöglicht, einen Call- oder Put-Preis basierend auf einer breiten Palette von Handelswerten während der Laufzeit der Option auszuwählen. Im Wesentlichen, der Anleger kann die Option jederzeit ausüben und einen während der Laufzeit der Option eingetretenen Handelspreis seiner Wahl verwenden. Dadurch wird die Möglichkeit ausgeschlossen, "zu lange durchzuhalten" und potenzielle Gewinne zu verlieren.

Traditionelles Optionsmodell

Mit einer traditionellen Option, Ein einzelner Anleger hat das Recht, eine Option jederzeit während ihrer Laufzeit oder am Fälligkeitsdatum zu verkaufen oder zu kündigen. Das Ziel ist es, durch Antizipation der Wertpapierbewegung zu profitieren. Zum Beispiel, bei einer Call-Option, Ein Anleger erwirbt das Recht, die Kontrolle über eine Aktie zum aktuellen Preis zu übernehmen. Jedoch, der Anleger tut dies nicht sofort; er oder sie wartet bis zu einem bestimmten Zeitpunkt in der Zukunft. Wenn der Kurs des Wertpapiers steigt, der Investor wird den Call ausüben, das Wertpapier zum bisher niedrigen Preis kaufen und zum höheren verkaufen, derzeitiger Preis.

Lookback-Optionen-Modell

Der Hauptfehler bei einer Option ist die Möglichkeit, dass ein Anleger zu lange mit der Ausübung des Calls warten und wertvolle Gewinne verpassen kann; oder im Falle einer Put-Option, er oder sie wartet möglicherweise zu lange mit dem Verkauf. Indem Sie das beste Zeitfenster verpassen, der Anleger kann sogar in eine Verlustsituation geraten. Ein Lookback gibt der Person das Recht, die Option heute zu einem Preis auszuüben, der in einem weiten Zeitraum eingetreten ist. Zum Beispiel, wenn der Investor zu lange gewartet hat, um eine Option zu callen, Das Wertpapier könnte heute 50 USD mehr pro Aktie kosten als noch vor 6 Monaten. Wenn die Lookback-Option vor sechs Monaten aktiv war, der Anleger könnte sich einfach für diesen früheren Preis entscheiden.

Fixer Lookback

Das Schlüsselelement einer Lookback-Option ist der anfängliche Preispunkt, der für den Vergleich verwendet wird. In einem festen Rückblick, dieser anfängliche Preispunkt ist der Wert des Wertpapiers, der am Tag des Kaufs der Option bestimmt wurde. Zum Beispiel, Stellen Sie sich vor, der Festpreis eines Wertpapiers beträgt zum Zeitpunkt des Kaufs der Option 100 US-Dollar. Der Anleger beobachtet, wie das Wertpapier auf einen Preis von 140 US-Dollar fällt, handelt jedoch nicht rechtzeitig. Die Sicherheit fällt auf 75 US-Dollar. Die Ausübung des Anrufs heute wäre wirkungslos, und der Investor würde 25 Dollar pro Aktie verlieren. Jedoch, mit Rückblick, der Anleger könnte den Call zum vorherigen Preis von 140 USD ausüben, abzüglich des Festpreises von 100 $, 40 US-Dollar pro Aktie verdienen.

Schwebender Rückblick

Ein Floating Lookback hat keinen festen Preis. Stattdessen, der Anleger kann einen beliebigen Preis aus der Bandbreite der Option als Festpreis zum Zeitpunkt der Ausübung der Option wählen. Im obigen Beispiel ist der Anleger könnte den Call zu 140 USD ausüben und den variablen Preis von 75 USD verwenden, 65 US-Dollar pro Aktie verdienen. Diese Option schafft natürlich ein enormes Maß an Flexibilität, aber der Investor trägt hohe Transaktionskosten, einen Teil des Gewinns abschneiden.