Tief im Geld

Was steckt tief im Geld?

Tief im Geld ist eine Option, deren Ausübungs- oder Ausübungspreis deutlich unter (bei einer Call-Option) oder über (bei einer Put-Option) dem Marktpreis des Basiswerts liegt. Der Wert einer solchen Option besteht fast ausschließlich aus dem inneren Wert und dem minimalen äußeren oder zeitlichen Wert. Tief im Geld haben Optionen Deltas bei oder nahe 100.

Tief im Geld befindliche Optionen können mit denen tief im Geld verglichen werden. die stattdessen keinen inneren Wert und auch einen minimalen äußeren Wert haben. Diese Optionen haben Deltas nahe Null.

Die zentralen Thesen

• Tief im Geld befindliche Optionen haben Ausübungspreise, die deutlich über oder unter dem Marktpreis des Basiswerts liegen, und enthalten somit überwiegend inneren Wert.
• Diese Optionen haben ein Delta von fast 100%, Das bedeutet, dass sich ihr Preis im Gleichschritt mit jeder Änderung des Preises des Basiswerts ändert.
• Trader werden oft früh tief in den Geldoptionen ausüben (wenn sie nach amerikanischem Vorbild sind).

In den Geldoptionen

Tief im Geld verstehen

Der Internal Revenue Service (IRS) definiert tief in den Geldoptionen entweder:

• Jede Option mit einer Laufzeit von weniger als 90 Tagen, deren Ausübungspreis um einen Ausübungspreis niedriger ist als der höchste verfügbare Aktienkurs.
• Eine Option mit einer Laufzeit von mehr als 90 Tagen, mit einem Kurs von weniger als zwei Strikes als der höchste verfügbare Aktienkurs.

Eine Option wird normalerweise als "tief im Geld" bezeichnet, wenn sie mehr als 10 US-Dollar im Geld (ITM) ist. So, wenn eine Call-Option tief im Geld steckt, es bedeutet, dass der Ausübungspreis mindestens 10 USD unter dem Basiswert liegt, oder $10 höher für eine Put-Option. Bei günstigeren Aktien, $5 oder weniger können das Niveau sein, das notwendig ist, um tief im Geld zu sein.

Das wichtigste Merkmal dieser Optionsart ist ihr hoher innerer Wert. Um den Wert einer Call-Option zu berechnen, man muss den Ausübungspreis vom Marktpreis des Basiswerts abziehen. Für eine Put-Option, Sie würden den Ausübungspreis zum Preis des zugrunde liegenden Vermögenswerts addieren.

Tief im Geld haben Optionen ein sehr hohes Delta-Niveau, Dies bedeutet, dass sich die Optionen nahezu im Gleichschritt mit dem Basiswert bewegen.

Wenn sich eine Call-Option tiefer ins Geld bewegt, sein Delta wird sich 100 % nähern. An diesem Delta, jede Punktänderung des zugrunde liegenden Vermögenswerts führt zu einem gleichen, gleichzeitige Optionspreisänderung in die gleiche Richtung.

Aus diesem Grund, tief im Geld liegende Optionen sind eine ausgezeichnete Strategie für langfristige Anleger, insbesondere im Vergleich zu Optionen am Geld (ATM) und aus dem Geld (OTM). Die Investition in die Option ähnelt der Investition in den Basiswert, es sei denn, der Optionsinhaber profitiert von einem geringeren Kapitalaufwand, begrenztes Risiko, Hebelkraft, und größeres Gewinnpotenzial.

Besondere Überlegungen

Tief im Geld befindliche Optionen ermöglichen es dem Anleger, von der Bewegung einer Aktie genauso oder fast genauso zu profitieren wie die Inhaber (oder Leerverkäufer) der tatsächlichen Aktie. obwohl der Kauf weniger kostet als der zugrunde liegende Vermögenswert. Während die Deep-Money-Option einen geringeren Kapitalaufwand und Risiko mit sich bringt; sie sind nicht ohne risiko.

Da Optionen eine begrenzte Lebensdauer haben, im Gegensatz zu Aktien, Der Anleger muss die zugrunde liegende Aktie innerhalb des angegebenen Zeitraums in die gewünschte Richtung (höher bei Calls und niedriger bei Put) bewegen, um einen Gewinn zu erzielen. Es besteht immer die Möglichkeit, dass sich die Aktie entgegen der gewünschten Richtung bewegt, führt zu der Option, an Wert zu verlieren und sogar möglicherweise OTM zu fallen. In diesem Fall, der innere Wert sinkt oder ganz verschwindet, nur die Prämie übrig lassen, die dem Verfall der Zeit ausgeliefert ist.

Händler werden oft versuchen, tief in den Geldoptionen zu schließen, indem sie sie frühzeitig ausüben. was nur für amerikanische Optionen erlaubt ist – europäische Optionen können nur ausgeübt werden, wenn sie verfallen. Dies kann helfen, die Optionsposition eines Traders zu bereinigen, und gleichzeitig günstigere Zinssätze (bei Deep Puts) oder Dividenden (bei Deep Calls) erzielen.

Dies liegt daran, dass der Besitz eines Deep Puts praktisch dasselbe ist wie ein Leerverkauf der Aktie – jedoch ohne dass die Leerverkäufe gutgeschrieben werden, die Zinsen einbringen können. Gleichfalls, Long zu sein, ist ein Deep Call gleichbedeutend mit Long-Positionen in der Aktie. Vertragsinhaber würden die gezahlten Dividenden jedoch nicht erhalten, es sei denn, sie besaßen stattdessen die Aktien.

Tief im Geld Beispiel

Angenommen, ein Anleger kauft eine Mai-Call-Option für die Aktie ABC mit einem Ausübungspreis von 175 USD am 1. Januar 2019. Der Schlusskurs für ABC betrug am 1. Januar 2019 210 USD und die Ausübungspreise für Mai-Call-Optionen am selben Tag wären:150 USD, 175 $, 210 $, $225, und $235.

Da die Optionslaufzeit mehr als 90 Tage beträgt, Die Call-Option mit einem Ausübungspreis von 150 US-Dollar (zwei Strikes weniger als 210 US-Dollar) ist eine Option, die tief im Geld steckt. Zur selben Zeit, diese Optionen haben wahrscheinlich beide Deltas irgendwo in den hohen 90ern.