Amerikanische Option

Was ist eine amerikanische Option?

Eine amerikanische Option ist eine Version eines Optionskontrakts, die es den Inhabern ermöglicht, die Optionsrechte jederzeit vor und einschließlich des Verfallstages auszuüben. Eine andere Version oder Art der Optionsausführung ist die europäische Option, die die Ausführung nur am Verfallstag zulässt.

Eine Option im amerikanischen Stil ermöglicht es Anlegern, Gewinne zu erzielen, sobald sich der Aktienkurs günstig entwickelt. Die Bezeichnungen amerikanisch und europäisch haben nichts mit der geografischen Lage zu tun, sondern beziehen sich nur auf die Art der Rechteausübung.

Amerikanische Optionen erklärt

Amerikanische Optionen beschreiben den Zeitrahmen, in dem der Optionsinhaber seine Optionskontraktrechte ausüben kann. Diese Rechte ermöglichen es dem Inhaber, – je nachdem, ob es sich bei der Option um eine Call- oder Put-Option handelt – den Basiswert zu kaufen oder zu verkaufen. zum festgelegten Ausübungspreis am oder vor dem festgelegten Verfallsdatum. Da Anleger die Freiheit haben, ihre Optionen zu jedem Zeitpunkt der Vertragslaufzeit auszuüben, Optionen im amerikanischen Stil sind wertvoller als die begrenzten europäischen Optionen. Jedoch, die Möglichkeit zur vorzeitigen Ausübung ist mit einer zusätzlichen Prämie oder zusätzlichen Kosten verbunden.

Der letzte Tag zur Ausübung einer wöchentlichen amerikanischen Option ist normalerweise der Freitag der Woche, in der der Optionskontrakt ausläuft. Umgekehrt, Der letzte Tag, an dem eine monatliche amerikanische Option ausgeübt wird, ist normalerweise der dritte Freitag im Monat

Die Mehrheit der börsengehandelten Optionen auf einzelne Aktien sind amerikanische, während Optionen auf Indizes eher im europäischen Stil gehalten sind

Die zentralen Thesen

• Eine amerikanische Option ist eine Art von Optionskontrakt, der es den Inhabern ermöglicht, ihre Rechte jederzeit vor und einschließlich des Verfallsdatums auszuüben.
• Eine Option im amerikanischen Stil ermöglicht es Anlegern, Gewinne zu erzielen, sobald sich der Aktienkurs günstig entwickelt.
• Amerikanische Optionen werden oft vor einem Ex-Dividende-Datum ausgeübt, so dass Anleger Aktien besitzen und die nächste Dividendenzahlung erhalten.

Amerikanische Call- und Put-Optionen

Eine Call-Option gibt dem Inhaber das Recht, die Lieferung des zugrunde liegenden Wertpapiers oder der Aktie an einem beliebigen Tag innerhalb der Vertragslaufzeit zu verlangen. Diese Funktion umfasst alle Tage vor und den Tag des Ablaufs. Wie bei allen Optionen, der Inhaber ist nicht verpflichtet, die Aktie zu erhalten, wenn er sein Recht nicht ausübt. Der Ausübungspreis bleibt während des gesamten Vertrags auf dem gleichen festgelegten Wert.

Hat ein Anleger im März eine Call-Option für ein Unternehmen mit einer Laufzeit bis Ende Dezember desselben Jahres erworben, sie hätten das Recht, die Call-Option jederzeit bis zu ihrem Verfallsdatum auszuüben. Amerikanische Optionen sind hilfreich, da Anleger nicht warten müssen, um die Option auszuüben, wenn der Preis des Vermögenswerts über den Ausübungspreis steigt. Jedoch, Optionen im amerikanischen Stil haben eine Prämie – einen Vorab-Kosten –, den die Anleger zahlen und der in die Gesamtrentabilität des Handels einfließen muss.

Amerikanische Put-Optionen erlauben auch die Ausführung zu jedem Zeitpunkt bis einschließlich des Verfallsdatums. Diese Möglichkeit gibt dem Inhaber die Freiheit, vom Käufer die Lieferung des Basiswerts zu verlangen, wenn der Preis unter den angegebenen Ausübungspreis fällt.

Wann sollte man früh trainieren

In vielen Instanzen, Inhaber von Optionen amerikanischer Art nutzen die Vorfälligkeitsregelung nicht, da es in der Regel kostengünstiger ist, den Kontrakt entweder bis zum Ablauf zu halten oder die Position durch sofortigen Verkauf des Optionskontrakts zu verlassen. Mit anderen Worten, wenn ein Aktienkurs steigt, der Wert einer Call-Option steigt ebenso wie ihre Prämie. Händler können ihre Option an den Optionsmarkt zurückverkaufen, wenn die aktuelle Prämie höher ist als die anfänglich gezahlte Prämie. Der Händler würde die Nettodifferenz zwischen den beiden Prämien abzüglich etwaiger Gebühren oder Provisionen des Brokers verdienen.

Jedoch, es gibt Zeiten, in denen Optionen in der Regel vorzeitig ausgeübt werden. Deep-in-the-money Call-Optionen – bei denen der Preis des Vermögenswerts deutlich über dem Ausübungspreis der Option liegt – werden in der Regel vorzeitig ausgeübt. Puts können auch tief im Geld sein, wenn der Preis deutlich unter dem Ausübungspreis liegt. In den meisten Fällen, tiefe Preise sind solche, die mehr als 10 $ im Geld sind.

Eine vorzeitige Ausführung kann auch vor dem Datum erfolgen, an dem eine Aktie ex-Dividende geht. Ex-Dividende ist der Stichtag, bis zu dem Aktionäre die Aktien besitzen müssen, um die nächste planmäßige Dividendenzahlung zu erhalten. Optionsinhaber erhalten keine Dividendenzahlungen. So, Viele Anleger werden ihre Optionen vor dem Ex-Dividende-Datum ausüben, um die Gewinne aus einer profitablen Position zu erzielen und die Dividende zu erhalten.

Der Grund für die vorzeitige Ausübung liegt in den Carry- oder Opportunitätskosten, die mit der Nichtinvestition der Gewinne aus der Put-Option verbunden sind. Wenn ein Put ausgeübt wird, Anleger erhalten den Ausübungspreis sofort. Als Ergebnis, der Erlös kann in ein anderes Wertpapier investiert werden, um Zinsen zu verdienen.

Jedoch, Der Nachteil der Ausübung von Puts besteht darin, dass dem Anleger jegliche Dividenden entgehen würden, da die Ausübung die Aktien verkaufen würde. Ebenfalls, die Option selbst könnte weiter an Wert gewinnen, wenn sie bis zum Verfall gehalten wird, und eine frühzeitige Ausübung kann dazu führen, dass weitere Gewinne verpasst werden.

• Jederzeit sportliche Betätigung möglich

• Ermöglicht die Ausübung vor einem Ex-Dividende-Datum

• Ermöglicht die Wiederverwendung von Gewinnen

• Erhebt eine höhere Prämie

• Nicht verfügbar für Indexoptionskontrakte

• Kann zusätzliche Optionsaufwertung verpassen

Beispiel aus der realen Welt für eine amerikanische Option

Ein Investor kaufte im März eine Call-Option nach amerikanischem Vorbild für Apple Inc. (AAPL) mit einem Verfallsdatum Ende Dezember desselben Jahres. Die Prämie beträgt 5 USD pro Optionskontrakt – ein Kontrakt umfasst 100 Aktien (5 USD x 100 =500 USD) – und der Ausübungspreis der Option beträgt 100 USD. Nach dem Kauf, der Aktienkurs stieg auf 150 US-Dollar pro Aktie.

Der Investor übt die Call-Option auf Apple vor Ablauf aus und kauft 100 Aktien von Apple für 100 US-Dollar pro Aktie. Mit anderen Worten, der Investor würde 100 Aktien von Apple zum Ausübungspreis von 100 US-Dollar kaufen. Der Investor verkauft die Aktien sofort zum aktuellen Marktpreis von 150 US-Dollar und steckt die 50 US-Dollar pro Aktie ein. Der Investor verdiente 5 $, 000 insgesamt abzüglich der Prämie von 500 USD für den Kauf der Option und etwaiger Maklerprovisionen.

Nehmen wir an, ein Investor glaubt, dass die Aktien von Facebook Inc. (FB) in den kommenden Monaten sinken werden. Der Anleger erwirbt im Januar eine Put-Option nach amerikanischer Art für Juli, die im September desselben Jahres ausläuft. Die Optionsprämie beträgt 3 USD pro Kontrakt (100 x 3 USD =300 USD) und der Ausübungspreis beträgt 150 USD.

Der Aktienkurs von Facebook fällt auf 90 US-Dollar pro Aktie. und der Investor übt die Put-Option aus und hat 100 Facebook-Aktien zum Ausübungspreis von 150 USD leer. Die Transaktion führt dazu, dass der Investor 100 Facebook-Aktien zum aktuellen Preis von 90 US-Dollar kauft und diese Aktien sofort zum Ausübungspreis von 150 US-Dollar verkauft. Jedoch, in der Praxis, die Nettodifferenz wird ausgeglichen, und der Anleger einen Gewinn von 60 USD aus dem Optionskontrakt erzielt, das entspricht $6, 000 abzüglich der Prämie von 300 USD und etwaiger Maklerprovisionen.