Was ist Rho?

In der Finanzwelt, rho ist eine Kennzahl, die verwendet wird, um zu bestimmen, wie empfindlich eine Option auf risikolose Zinsänderungen reagiert. Die wohl am wenigsten wichtigen und am wenigsten verwendeten griechischen OptionskennzahlenOption GreeksOption Greeks sind finanzielle Messgrößen für die Sensitivität des Optionspreises gegenüber den zugrunde liegenden bestimmenden Parametern. wie die Volatilität oder der Preis des Basiswerts. Die Griechen werden bei der Analyse eines Optionsportfolios und bei der Sensitivitätsanalyse einer Option verwendet, Rho wird normalerweise in Dollar ausgedrückt. Die Kennzahl zeigt, wie viel Geld eine Option gewinnen oder verlieren kann, wenn der risikofreie ZinssatzRisikofreier ZinssatzDer risikofreie Zinssatz ist der Zinssatz, den ein Anleger bei einer Anlage ohne Risiko erwarten kann. In der Praxis, der risikofreie Zinssatz wird im Allgemeinen als gleich dem Zinssatz angesehen, der für einen 3-Monats-Schatzwechsel des Staates gezahlt wird, im Allgemeinen die sicherste Investition, die ein Anleger tätigen kann. (in den USA, der aktuelle Zinssatz für US-Schatzwechsel) ändert sich um 1 %.

Zusammenfassung:

• Rho ist eine Kennzahl zur Beurteilung der Sensitivität einer Option gegenüber Änderungen des risikofreien Zinssatzes.
• Steigende Zinsen begünstigen in der Regel Call-Optionen, während Zinssenkungen in der Regel den Wert von Put-Optionen erhöhen.
• Jedoch, Zinssätze haben in der Regel nur einen geringen Einfluss auf die Optionspreise, die eher von Variablen wie Volatilität und Dividendenrendite getrieben wird.

Positives und negatives Rho . verstehen

Zinserhöhungen erhöhen normalerweise den Wert von Long-Optionen – Calls – und verringern den Wert von Short-Optionen – Puts. Deswegen, Long-Calls und Short-Puts haben ein positives Rho; Long-Puts und Short-Calls haben ein negatives Rho.

Jedoch, Die Wahrheit ist, dass Rho kein Faktor ist, der normalerweise einen signifikanten Einfluss auf die Optionspreise hat. Zinssätze verschieben die Optionspreise tendenziell nur dann signifikant, wenn es zu einer wesentlichen und/oder unerwarteten Änderung des risikolosen Zinssatzes kommt. Zum Beispiel, wenn nach einer Sitzung des Offenmarktausschusses (FOMC) der Fed bekannt gegeben wurde, dass die Fed den Leitzins senkt Geschäftsbanken belasten Kredite und Produkte ihrer Kunden mit der höchsten Bonität. um ein halbes Prozent – ​​und der Rückgang der Zinsen war sehr unerwartet – dann würde Rho wahrscheinlich einen erheblichen Einfluss auf die Optionspreise haben. Jedoch, es würde wirklich nur den allgemeinen Marktauswirkungen eines so plötzlichen unerwartete Preisänderung, was höchstwahrscheinlich zu einer deutlich erhöhten Marktvolatilität führen würde, welcher, im Gegenzug, spiegelt sich in der Regel in höheren Optionspreisen wider.

Zinssätze und Zinssatzänderungen wirken sich im Allgemeinen stärker auf Optionen aus (was sich im Wert von rho widerspiegelt), wenn sich das Verfallsdatum der Option nähert. Zusätzlich, Long-Term Equity Anticipation Securities (LEAPS)-OptionenLEAPSLEAPS (Long-Term Equity Anticipation Security) sind Optionen mit Laufzeiten, die länger sind als die der gängigsten Optionen auf Aktien und Indizes., gerade wegen ihres längerfristigen Zeitrahmens, reagieren empfindlicher auf Zinsänderungen als normale Optionen, die eine deutlich kürzere Lebensdauer haben.

Arten von Optionen

Lassen Sie uns die drei wichtigsten Optionsbedingungen in Bezug auf Rho untersuchen:

1. Out-of-the-Money (OTM)

Out-of-the-money-Optionen sind entweder Put-Optionen mit einem AusübungspreisAusübungspreisDer Ausübungspreis ist der Preis, zu dem der Inhaber der Option die Option zum Kauf oder Verkauf eines Basiswerts ausüben kann, je nachdem, welcher niedriger als der Marktpreis ist – oder Call-Optionen mit einem Ausübungspreis über dem aktuellen Marktpreis der zugrunde liegenden Aktie. Out-of-the-money-Optionen haben keinen inneren Wert, aber einen Zeitwert, da der Marktpreis ausreichend steigen oder fallen kann, um die Option vor Ablauf im Geld zu platzieren. Rho weist einen niedrigen Wert für Optionen auf, die gut aus dem Geld sind.

2. Am Geld (ATM)

Optionen am Geld haben einen Ausübungspreis, der gleich ist wie oder praktisch gleich wie, der aktuelle Marktpreis des Basiswerts. Call- und Put-Optionen, die gleichzeitig am Geld sind, können beide an Wert gewinnen, insbesondere wenn die zukünftige Kursentwicklung der zugrunde liegenden Aktie allgemein als unsicher wahrgenommen wird. In einem solchen Fall, rho kann einen Hinweis darauf geben, ob der zukünftige Kurstrend der zugrunde liegenden Aktie eher bullisch oder bärisch ist. Weist die Call- oder Put-Option ein höheres Rho auf und verlangt eine höhere Prämie? Die Option, die von den Anlegern am meisten interessiert wird, wird sich wahrscheinlich am ehesten auszahlen.

3. Im Geld (ITM)

In-the-money-Optionen haben einen inneren Wert, sofern ihr Ausübungspreis im Geld liegt:eine Call-Option mit einem Ausübungspreis unter dem aktuellen Marktpreis oder eine Put-Option mit einem Ausübungspreis über dem Marktpreis. Sie haben auch einen Zeitwert, da ihr Ausübungspreis vor dem Verfall der Option tiefer im Geld sein kann. Rho-Werte sind am höchsten für Optionen mit einem Ausübungspreis, der entweder am Geld oder im Geld liegt.

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