Bankwechsel-Swapsatz (BBSW)

Was ist der Bankwechsel-Swapsatz (BBSW)?

Der Bankwechsel-Swapsatz (BBSW), oder Bankwechsel-Swap-Referenzsatz, ist ein kurzfristiger Zinssatz, der als Benchmark für die Preisbildung von Derivaten und Wertpapieren des australischen Dollars verwendet wird – vor allem variabel verzinsliche Anleihen.

Die zentralen Thesen

• Der Bank Bill Swap Rate (BBSW) ist ein kurzfristiger Zinssatz, der als Benchmark für die Preisbildung von Derivaten und Wertpapieren des australischen Dollars verwendet wird. vor allem variabel verzinsliche Anleihen.
• Der BBSW ist ein unabhängiger Referenzzinssatz, der zur Bewertung von Wertpapieren verwendet wird. Anleger in festverzinsliche Wertpapiere verwenden BBSW, da es die Benchmark für die Bewertung von variabel verzinslichen Anleihen und anderen Wertpapieren ist.
• Dem BBSW wird eine Risikoprämie hinzugefügt, um das Risiko der Wertpapiere zu kompensieren, im Vergleich zum risikofreien Zinssatz, die in der Regel auf Staatsanleihen basiert.

Was sagt Ihnen die BBSW?

Der BBSW ist ein unabhängiger Referenzzinssatz, der zur Bewertung von Wertpapieren verwendet wird. Anleger in festverzinsliche Wertpapiere verwenden BBSW, da es die Benchmark für die Bewertung von variabel verzinslichen Anleihen und anderen Wertpapieren ist. Der BBSW ist ein Durchschnitt der von Banken für verschiedene Laufzeiten bereitgestellten Bankwechselsätze. Mit anderen Worten, Dies ist der Mittelkurs für verschiedene bankfähige Wertpapiere und der Zinssatz, den Banken einander in Australien leihen.

Wie wird der BBSW berechnet?

Der BBSW wird von der Australian Securities Exchange (ASX) berechnet und veröffentlicht. die diese Rate beibehält. Der Bankwechsel-Swapsatz ist das australische Äquivalent zum London Interbank Offered Rate (LIBOR) und wird auf institutioneller Ebene in ähnlicher Weise als Referenzsatz verwendet.

Zur Durchsicht, LIBOR ist ein Durchschnittswert der Zinssätze, die aus Schätzungen der weltweit führenden Banken auf täglicher Basis berechnet wird. Es dient als erster Schritt bei der Berechnung der Zinssätze für verschiedene Kredite auf der ganzen Welt.

Der interkontinentale Austausch, die für den LIBOR zuständige Behörde, wird die Veröffentlichung des einwöchigen und zweimonatigen USD-LIBOR nach dem 31. Dezember einstellen, 2021. Alle anderen LIBOR werden nach dem 30. Juni eingestellt. 2023.

Zum Beispiel, ein variabler variabler Zinssatz kann 100 Basispunkte über dem LIBOR notieren, in der Erwägung, dass in Australien sie dürfen 100 Basispunkte über dem BBSW verwenden. Wie bereits gesagt, der BBSW ist ein Durchschnitt der von Banken für verschiedene Laufzeiten bereitgestellten Wechselkurse.

Laut ASX, der BBSW ist nicht so direkt mit den Hypotheken- oder anderen Privatkundenindizes verbunden wie der LIBOR und andere ähnliche Benchmarks. Die Auswirkungen in diesen Bereichen sind daher minimal und auf die allgemeinen Auswirkungen auf das Zinsniveau beschränkt.

Risikoprämie

Dem BBSW wird ein Risikoaufschlag hinzugefügt, um das Risiko der Wertpapiere gegenüber dem risikolosen Zinssatz zu kompensieren, die in der Regel auf Staatsanleihen basiert. Zum Beispiel, in den USA., Der risikofreie Zinssatz ist normalerweise das US-Finanzministerium, da es von der US-Regierung unterstützt wird.

Die dem BBSW hinzugefügte Kreditprämie ist in der Regel gering, wie fünf bis zehn Basispunkte. Jedoch, er hat während der Finanzkrise 2008 und in den darauffolgenden Monaten mehr als 300 Basispunkte überschritten.

Prime Banks und Prime Bank-qualifizierte Wertpapiere

Eine erstklassige Bank ist eines von mehreren zugelassenen Finanzinstituten und umfasst die vier größten Banken Australiens. Die ASX überprüft die Mitglieder dieser Gruppe jährlich. Mitgliedschaftsvoraussetzungen, wie an der ASX gelistet, enthalten:

• Als zugelassenes Einlageninstitut (ADI) gemäß der Definition der Australian Prudential Regulation Authority (APRA)
• Erfüllung eines Kreditrating-Benchmarks, insbesondere das Kurzfrist-Rating von Standard &Poor’s von A1+ und das Langfrist-Rating für die vorrangigen unbesicherten Verbindlichkeiten von mindestens AA
• Wertpapiere, die zur Verwendung durch die Reserve Bank of Australia (RBA) in Offenmarktgeschäften und ständige Liquiditätsfazilitäten zugelassen sind

Beispiel für den Bankwechsel-Swapsatz (BBSW)

Nehmen wir an, die Zinssätze für Bankwechsel lagen in den ersten sechs Monaten des Jahres bei 4 %, während die Zinsen auf 5 % sprangen und in der zweiten Jahreshälfte bei 5 % blieben. Der Jahresdurchschnitt würde 4,5% zuzüglich einer allfälligen Risikoprämie betragen. Wenn die Risikoprämie 15 Basispunkte betrug, der BBSW wäre 4,65%, einschließlich des Durchschnitts der Bankwechselsätze und zuzüglich der Risikoprämie.

Natürlich, in Wirklichkeit, bei der Berechnung des BBSW mehr als zwei Zinssätze zu mitteln sind, aber es wird normalerweise als Mittelpunkt all dieser Sätze angesehen.

Der Unterschied zwischen SIBOR und BBSW

Der Singapore Interbank Offered Rate, bekannt unter der Abkürzung SIBOR, ist der Referenzzinssatz, angegeben in Singapur-Dollar, für die Kreditvergabe zwischen Banken innerhalb des asiatischen Marktes. Der SIBOR ist ein Referenzzinssatz für Kreditgeber und Kreditnehmer, die direkt oder indirekt an der asiatischen Wirtschaft partizipieren.

Die Laufzeiten der Kredite variieren von über Nacht bis zu einem Jahr. Vor allem, die britische Version, LIBOR, ist dem SIBOR ähnlich, während der BBSW die australische Version von LIBOR und SIBOR ist.

Einschränkungen bei der Verwendung des BBSW

Wie bei jedem Referenzzinssatz der BBSW spiegelt möglicherweise das am Markt vorhandene Kreditrisiko nicht wirklich wider. Finanzielle Benchmarks haben die Finanzkrise von 2008 und die darauf folgende Große Rezession nicht vorhergesagt. Als Ergebnis, Die Risikoprämie spiegelt möglicherweise nicht immer das gesamte Marktrisiko wider und kann als nachlaufender Indikator fungieren.