Terminkurs

Was ist ein Forward-Kurs?

Ein Terminzinssatz ist ein Zinssatz, der für eine Finanztransaktion gilt, die in der Zukunft stattfinden wird. Forward Rates werden aus dem Kassakurs berechnet und um die Carrying Costs bereinigt, um den zukünftigen Zinssatz zu bestimmen, der die Gesamtrendite einer längerfristigen Anlage mit einer Strategie des Rollovers einer kürzerfristigen Anlage gleichsetzt.

Der Begriff kann sich auch auf den Zinssatz beziehen, der für eine zukünftige finanzielle Verpflichtung festgelegt wird, wie der Zinssatz für eine Kreditzahlung.

Terminkurs

Terminkurse verstehen

Im Devisenhandel, Der in einer Vereinbarung festgelegte Terminkurs ist eine vertragliche Verpflichtung, die von den beteiligten Parteien eingehalten werden muss. Zum Beispiel, einen amerikanischen Exporteur mit einem anstehenden großen Exportauftrag für Europa in Betracht ziehen, und der Exporteur verpflichtet sich, innerhalb von sechs Monaten 10 Millionen Euro gegen Dollar zu einem Terminkurs von 1,35 Euro pro US-Dollar zu verkaufen. Der Exporteur ist verpflichtet, am angegebenen Termin 10 Millionen Euro zum angegebenen Terminkurs zu liefern, unabhängig vom Status des Exportauftrags oder dem zu diesem Zeitpunkt am Spotmarkt geltenden Wechselkurs.

Aus diesem Grund, Terminkurse werden häufig zu Absicherungszwecken an den Devisenmärkten verwendet, da Devisentermingeschäfte auf spezifische Anforderungen zugeschnitten werden können, im Gegensatz zu Futures, die feste Vertragsgrößen und Ablaufdaten haben und daher nicht angepasst werden können.

Im Zusammenhang mit Anleihen, Terminkurse werden berechnet, um zukünftige Werte zu bestimmen. Zum Beispiel, Ein Anleger kann einen einjährigen Schatzwechsel kaufen oder einen sechsmonatigen Wechsel kaufen und ihn nach Fälligkeit in einen weiteren sechsmonatigen Wechsel umwandeln. Der Anleger wird gleichgültig sein, wenn beide Anlagen die gleiche Gesamtrendite erzielen.

Zum Beispiel, der Anleger den Kassakurs für die Sechsmonatsrechnung und auch den Kurs einer einjährigen Anleihe bei Investitionsbeginn kennt, aber sie werden den Wert einer sechsmonatigen Rechnung, die in sechs Monaten gekauft werden soll, nicht kennen.

Terminkurse in der Praxis

Um Reinvestitionsrisiken zu mindern, der Anleger könnte eine vertragliche Vereinbarung treffen, die ihm erlaubt, Gelder ab sechs Monaten zum aktuellen Terminkurs anzulegen.

Jetzt, sechs Monate vorspulen. Wenn der Marktkassakurs für eine neue sechsmonatige Anlage niedriger ist, der Investor könnte die Forward Rate Agreements nutzen, um die Mittel aus der fälligen T-Rechnung zum günstigeren Terminkurs anzulegen. Wenn der Kassakurs hoch genug ist, der Anleger könnte das Forward Rate Agreement kündigen und die Mittel zum aktuellen Marktzins in eine neue sechsmonatige Anlage investieren.