Zins-Future

Was ist ein Zins-Future?

Ein Zinsfuture ist ein Terminkontrakt mit einem Basiswert, der Zinsen zahlt. Der Vertrag ist eine Vereinbarung zwischen Käufer und Verkäufer über die zukünftige Lieferung eines verzinslichen Vermögenswerts.

Der Zinsterminkontrakt ermöglicht es Käufern und Verkäufern, den Preis des verzinslichen Vermögenswerts für einen zukünftigen Zeitpunkt festzulegen.

Die zentralen Thesen

• Ein Zins-Future ist ein Finanzderivat, das Zinsänderungen ermöglicht.
• Der Preis von Zins-Futures bewegt sich umgekehrt zu den Zinssätzen.
• Anleger können mit Zinsfutures auf die Zinsrichtung spekulieren, oder nutzen Sie die Verträge zur Absicherung gegen Kursänderungen.
• Die meisten Zinsfutures, die an amerikanischen Börsen gehandelt werden, verwenden US-Staatsanleihen als Basiswert.

Zinsfutures verstehen

Ein Zins-Future kann auf Basiswerten wie Treasury Bills im Fall von Treasury Bill Futures, die an der CME gehandelt werden, oder Treasury Bonds im Fall von Treasury Bond Futures, die an der CBOT gehandelt werden, basieren, das ist eine Abteilung der CME.

Andere Produkte wie CDs, Schatzanweisungen, und Ginnie Mae-Wertpapiere können auch als Basiswerte eines Zins-Futures gehandelt werden. Die beliebtesten Zinsfutures sind die 30-jährigen, 10 Jahre, fünf Jahre, und zweijährige Staatsanleihen, sowie der Eurodollar.

Beispiel für Zins-Futures

Treasury-basierte Zinsfutures und Eurodollar-basierte Zinsfutures werden unterschiedlich gehandelt. Der Nennwert der meisten Staatsanleihen beträgt 100 US-Dollar. 000. Somit die Kontraktgröße für einen Treasury-basierten Zinsfuture beträgt in der Regel 100 USD, 000. Jeder Kontrakt handelt mit Handles von $1, 000, aber diese Griffe sind in dreißig Sekunden (32 Sekunden) aufgeteilt, oder in Schritten von 31,25 $ (1 $) 000/32). Wenn ein Angebot für einen Kontrakt als 101'25 (oder oft als 101-25) aufgeführt ist, Dies würde bedeuten, dass der Gesamtpreis des Vertrags der Nennwert ist, plus ein Griff, plus 25/32s eines anderen Handles, oder:

10 1 Ich 25 Preis = $ 100 , 000 + $ 1 , 000 + ( $ 1 , 000 × 25 32 ) = $ 101 , 781.25 \begin{aligned} 101^\prime25 \text{ Preis} &=\ \$100, 000 + \$1, 000 + \links(\$1, 000 \times\frac{25}{32}\right)\\ &=\ \$101, 781.25 \end{ausgerichtet} 101′25 Preis =100 $, 000+$1, 000+($1, 000×3225​)=101 $, 781.25​

Eurodollar-basierte Verträge haben eine Vertragsgröße von 1 Million US-Dollar, eine Griffgröße von $2, 500, und handeln Sie in Schritten von 25 USD. Diese Verträge, im Gegensatz zu Treasury-basierten Verträgen, kann auch zu Half-Tick- und Quarter-Tick-Werten handeln. Dies bedeutet, dass die minimale Preisbewegung eines 1-Millionen-Dollar-Kontrakts nur 6,25 US-Dollar beträgt. was 25 $ x 25 % entspricht.

Der Preis eines Zinsfutures bewegt sich umgekehrt zur Zinsänderung. Wenn die Zinsen sinken, der Preis des Zinsfutures steigt und umgekehrt. Zum Beispiel, ein Händler spekuliert, dass die Zinsen im nächsten Monat fallen könnten, und die Anleihekurse werden steigen. Der Händler kauft einen 30-jährigen Treasury Bond Futures-Kontrakt zu einem Preis von 102'28. Einen Monat später, die Vorhersage des Händlers hat sich bewahrheitet. Die Zinsen sind niedriger, und der Zinsfuture wird jetzt bei 104'05 gepreist. Der Händler verkauft, und der Gewinn ist:

Kaufpreis = 10 2 Ich 28 = $ 102 , 875 Verkaufspreis = 10 4 Ich 05 = $ 104 , 156,25 Profitieren = $ 1 , 281.25 oder 1,25 % \begin{aligned} &\text{Kaufpreis} =102^\prime28 =\$102, 875\\ &\text{Verkaufspreis} =104^\prime05 =\$104, 156,25\\ &\text{Gewinn} =\$1, 281,25\text{ oder }1,25\% \end{ausgerichtet} ​Kaufpreis=102′28=$102, 875Verkaufspreis=104′05=104 $, 156,25Gewinn=$1, 281,25 oder 1,25%​

Besondere Überlegungen

Zinsfutures werden zu Spekulationszwecken verwendet, aber auch zur Absicherung von Obligationenportfolios oder Zinssätzen. Während Spekulanten mit Zinsfutures auf die Richtung von Zinsänderungen wetten können, Hedger können sie auch verwenden, um die Auswirkungen einer ungünstigen Entwicklung der Anleihekurse und -zinsen zu dämpfen.

Zum Beispiel, Ein Kreditnehmer, der einen Kredit mit variablem Zins hat, wird von steigenden Zinsen betroffen sein. Deswegen, Der Kreditnehmer könnte einen Zins-Future (leer) verkaufen, der bei steigenden Zinsen sinkt, und Gewinne aus dem Short-Future-Kontrakt können dazu beitragen, die gestiegenen Kosten des Darlehens auszugleichen.