Terminkurs vs. Kassakurs:Was ist der Unterschied?

Terminkurs vs. Kassakurs:Ein Überblick

Die genaue Bedeutung der Begriffe "Terminkurs" und "Kassakurs" ist in den verschiedenen Märkten etwas unterschiedlich. Gemeinsam ist ihnen aber, dass sie zum Beispiel, zum aktuell Kurs- oder Anleiherendite – der Kassakurs – im Vergleich zum Kurs oder der Rendite für dasselbe Produkt oder Instrument zu einem bestimmten Zeitpunkt in der Zukunft – der Terminkurs.

An den Warenterminmärkten, ein Kassakurs ist der Preis für eine Ware, die sofort gehandelt wird, oder "vor Ort". Ein Terminkurs ist der Abrechnungspreis einer Transaktion, die erst zu einem vorher festgelegten Datum stattfindet; es ist zukunftsweisend.

An den Rentenmärkten, der Terminkurs bezieht sich auf die effektive Rendite einer Anleihe, üblicherweise US-Staatsanleihen, und berechnet sich aus dem Verhältnis zwischen Zinssätzen und Laufzeiten.

Die zentralen Thesen

• Auf den Rohstoffmärkten, der Kassakurs ist der Preis für ein Produkt, das sofort gehandelt wird, oder "vor Ort".
• Ein Terminkurs ist ein vertraglich vereinbarter Preis für eine Transaktion, die zu einem vereinbarten Termin in der Zukunft abgeschlossen wird.
• An den Rentenmärkten, Forward Rate bezieht sich auf die zukünftige Rendite basierend auf Zinssätzen und Laufzeiten.

Die Spot- und Terminkurse an den Rohstoffmärkten

Ein Spot-Kurs, oder Spotpreis, einen vertraglich vereinbarten Preis für den Kauf oder Verkauf einer Ware darstellt, Sicherheit, oder Währung zur sofortigen Lieferung und Zahlung am Kassadatum, Dies ist normalerweise ein oder zwei Werktage nach dem Handelstag. Der Kassakurs ist der aktuelle Kurs, der für die sofortige Abwicklung des Kontrakts notiert wird.

Zum Beispiel, wenn ein Großhandelsunternehmen im August eine sofortige Lieferung von Orangensaft wünscht, es zahlt dem Verkäufer den Spotpreis und lässt sich den Orangensaft innerhalb von zwei Tagen liefern.

Auf der anderen Seite, wenn das Unternehmen Ende Dezember Orangensaft benötigt, glaubt aber, dass die Ware im Winter aufgrund des geringeren Angebots teurer sein wird, es würde keinen Spot-Kauf tätigen wollen, da die Verderbsgefahr hoch ist. Ein Terminkontrakt wäre besser für die Investition geeignet. Im Gegensatz zu einer Spot-Transaktion ein Terminvertrag, beinhaltet eine Vereinbarung von Bedingungen zum aktuellen Datum mit der Lieferung und Zahlung zu einem bestimmten zukünftigen Datum.

Spotpreis

Kassa- und Terminkurse an Anleihen- und Devisenmärkten

Die Begriffe Kassakurs und Terminkurs werden an den Renten- und Devisenmärkten etwas unterschiedlich verwendet. An den Rentenmärkten, Der Preis eines Instruments hängt von seiner Rendite ab, d. die Rendite der Investition eines Anleihekäufers als Funktion der Zeit. Wenn ein Anleger eine Anleihe kauft, die näher an der Fälligkeit ist, der Terminkurs der Anleihe wird höher sein als der Zinssatz auf der Vorderseite.

Zum Beispiel, wenn ein Investor einen $1 kauft, 000, zweijährige Anleihe mit einem Zinssatz von 10 %, kauft es aber, wenn nur noch ein Jahr bis zur Fälligkeit übrig ist, die Rendite – oder Terminrate – beträgt tatsächlich 21%, weil ihm 1 Dollar zurückerstattet wird, 210 in einem Jahr.

An den Devisenmärkten, der Spotpreis, wie in den meisten Märkten, bezieht sich auf den unmittelbaren Wechselkurs. Der Terminkurs, auf der anderen Seite, bezieht sich auf den in Termingeschäften vereinbarten zukünftigen Wechselkurs. Zum Beispiel, wenn ein chinesischer Elektronikhersteller in einem Jahr einen Großauftrag nach Amerika verschiffen soll, und erwartet, dass der US-Dollar zu diesem Zeitpunkt viel schwächer sein wird, es könnte in der Lage sein, Devisentermingeschäfte zu tätigen, um einen günstigeren Wechselkurs zu erzielen.