Währungsswap vs. Zinsswap:Was ist der Unterschied?

Währungsswap vs. Zinsswap:Ein Überblick

Swaps sind Derivatekontrakte zwischen zwei Parteien, die den Austausch von Cashflows beinhalten. Eine Gegenpartei stimmt zu, einen Satz von Cashflows zu erhalten, während er dem anderen einen anderen Satz von Cashflows zahlt. Zinsswaps beinhalten den Austausch von Zinszahlungen, Währungsswaps hingegen beinhalten den Austausch eines Bargeldbetrags in einer Währung gegen denselben Betrag in einer anderen.

Die zentralen Thesen

• Swaps sind Derivatekontrakte, bei denen eine Gegenpartei sich bereit erklärt, Cashflows mit einer anderen auszutauschen.
• Zinsswaps beinhalten den Austausch von Cashflows, die aus zwei verschiedenen Zinssätzen generiert werden – zum Beispiel fest vs. schwebend.
• Währungsswaps beinhalten den Austausch von Cashflows, die aus zwei verschiedenen Währungen generiert werden, um sich gegen Wechselkursschwankungen abzusichern.

Zinsswaps

Ein Zinsswap ist ein Finanzderivatkontrakt, bei dem zwei Parteien vereinbaren, ihre Zins-Cashflows auszutauschen. Beim Zinsswap handelt es sich im Allgemeinen um einen Austausch zwischen vorbestimmten Nominalbeträgen mit festen und variablen Zinssätzen.

Zum Beispiel, Nehmen wir an, die Bank ABC besitzt eine Investition von 10 Millionen US-Dollar, die jeden Monat den London Interbank Offered Rate (LIBOR) plus 3% zahlt. Deswegen, dies gilt als variable Zahlung, da der LIBOR schwankt, auch der Cashflow.

Auf der anderen Seite, Nehmen wir an, die Bank DEF besitzt eine Investition von 10 Millionen US-Dollar, die jeden Monat einen festen Zinssatz von 5 % zahlt. Die Bank ABC beschließt, lieber eine konstante monatliche Zahlung zu erhalten, während die Bank DEF beschließt, höhere Zahlungen zu erhalten. Deswegen, Die beiden Banken vereinbaren einen Zinsswapvertrag. Bank ABC verpflichtet sich, der Bank DEF den LIBOR plus 3% pro Monat auf den Nominalbetrag von 10 Millionen US-Dollar zu zahlen. Die Bank DEF verpflichtet sich, der Bank ABC eine feste monatliche Rate von 5 % auf den Nominalbetrag von 10 Millionen US-Dollar zu zahlen.

Als weiteres Beispiel, Nehmen wir an, Paul bevorzugt ein Festzinsdarlehen und hat Kredite zu einem variablen Zinssatz (LIBOR+0,5 %) oder zu einem festen Zinssatz (10,75 %) zur Verfügung. Mary bevorzugt ein Darlehen mit variablem Zinssatz und bietet Darlehen zu einem variablen Zinssatz (LIBOR+0,25 %) oder zu einem festen Zinssatz (10 %) an. Aufgrund einer besseren Bonität, Mary hat einen Vorteil gegenüber Paul sowohl auf dem Markt mit variablen Zinsen (um 0,25%) als auch auf dem Markt mit festen Zinsen (um 0,75%). Auf dem Festzinsmarkt ist ihr Vorteil größer, also nimmt sie den Festzinskredit auf. Jedoch, da sie den variablen Zins bevorzugt, Sie schließt einen Swap-Vertrag mit einer Bank ab, um den LIBOR zu zahlen und einen Festzins von 10 % zu erhalten.

Paul zahlt (LIBOR+0,5 %) an den Kreditgeber und 10,10 % an die Bank, und erhält den LIBOR von der Bank. Seine Nettozahlung beträgt 10,6% (fix). Der Swap wandelte seine ursprüngliche variable Zahlung effektiv in einen festen Zinssatz um, ihm den günstigsten Tarif zu verschaffen. Ähnlich, Mary zahlt 10 % an den Kreditgeber und den LIBOR an die Bank und erhält 10 % von der Bank. Ihre Nettozahlung beträgt LIBOR (floating). Der Swap wandelte ihre ursprüngliche feste Zahlung effektiv in die gewünschte variable, um ihr den günstigsten Tarif zu verschaffen. Die Bank nimmt eine Kürzung von 0,10% von dem, was sie von Paul erhält und zahlt sie an Mary.

Währungsswaps

Umgekehrt, Währungsswaps sind eine Devisenvereinbarung zwischen zwei Parteien, um Cashflow-Ströme in einer Währung in eine andere zu tauschen. Während Währungsswaps zwei Währungen beinhalten, Zinsswaps handeln nur mit einer Währung.

Zum Beispiel, annehmen, dass die Bank XYZ in den Vereinigten Staaten tätig ist und nur mit US-Dollar handelt, während die Bank QRS in Russland tätig ist und nur mit Rubel handelt. Angenommen, die Bank QRS hat Investitionen in den Vereinigten Staaten im Wert von 5 Millionen US-Dollar. Angenommen, die beiden Banken vereinbaren einen Währungsswap. Bank XYZ verpflichtet sich, der Bank DEF den LIBOR plus 1 % pro Monat auf den Nominalbetrag von 5 Millionen US-Dollar zu zahlen. Die Bank QRS verpflichtet sich, der Bank ABC eine feste monatliche Rate von 5% auf den Nominalbetrag von 253 zu zahlen, 697, 500 russische Rubel, unter der Annahme, dass 1 $ 50,74 Rubel entspricht.

Durch die Zustimmung zu einem Tausch, Beide Firmen konnten sich günstige Kredite sichern und sich gegen Zinsschwankungen absichern. Variationen bestehen auch bei Währungsswaps, einschließlich fest vs. schwebend und schwebend vs. schwebend. In Summe, Parteien können sich gegen Volatilität der Devisenkurse absichern, verbesserte Kreditzinsen sichern, und erhalten ausländisches Kapital.