SPACs 101:Was ist ein SPAC und sollten Sie investieren?

SPACs – sie sind derzeit der letzte Schrei in der Finanzwelt. Obwohl es sie seit den 1990er Jahren gibt, gewinnen sie in letzter Zeit an Nachfrage, um den mühsamen traditionellen IPO-Weg zu umgehen.

Gehen Sie zurück ins Jahr 2009 und Sie werden nur einen SPAC-IPO finden. Aber die Nasdaq berichtete, dass es im Jahr 2020 (Stand:28. Dezember 2020) 237 davon waren, was einen Bruttoerlös von 79,87 Milliarden US-Dollar einbrachte. Das waren fast 13 Milliarden Dollar mehr als bei herkömmlichen IPOs!

Also, ja, SPACs befinden sich an der Wall Street sicherlich im Aufwärtstrend. Aber warte – was genau ist noch mal ein SPAC? Lesen Sie weiter, um zu erfahren, was Sie über SPACs wissen müssen, wie Sie in sie investieren und ob Sie das tun sollten oder nicht.

Was ist ein SPAC?

SPAC steht für „Special Purchase Acquisition Company“. Sie werden auch oft als „Blanko-Scheck-Unternehmen“ bezeichnet. Im Grunde bündelt es Anlegergelder und hält sie, während es nach Anlagemöglichkeiten sucht. Anleger wissen möglicherweise nicht im Voraus, was die Gelegenheit sein wird. Daher der Begriff „Blanko-Scheck“.

Stellen Sie sich ein SPAC als Briefkastenfirma vor. Es tut nichts anderes, als Investorengelder aufzunehmen. Irgendwann geht es durch einen Börsengang an die Börse. Dann hat es einen bestimmten Zeitraum (in der Regel weniger als zwei Jahre), um ein Unternehmen zu finden, das es für eine Übernahme und Fusion anvisieren wird. Die Investoren hoffen, dass das erworbene Unternehmen starke Renditen erwirtschaften wird.

Das SPAC und das übernommene Unternehmen werden zu einem börsennotierten Unternehmen. Investoren, die im Unternehmen bleiben, werden sehen, dass ihre Aktien genauso steigen und fallen wie die öffentlich gehandelten Aktien des Unternehmens.

Ein SPAC kann nicht auf unbestimmte Zeit auf Anlegergeldern sitzen. Die maximale Frist, um eine Gelegenheit zu finden, beträgt zwei Jahre, aber die vom Unternehmen selbst auferlegte Frist ist oft kürzer. Wenn vor Ablauf der Frist keine Gelegenheit gefunden wird, werden die Anlegergelder im Verhältnis zu den Einheiten, die sie besitzen, zurückerstattet.

Darüber hinaus können Investoren abstimmen, um die vorgeschlagene Gelegenheit/Akquisition zu genehmigen. Wenn ein Investor mit der Gelegenheit nicht einverstanden ist, kann er sein Geld nehmen und das SPAC verlassen.

Beispiele für SPACs

Das Folgende ist eine Liste früherer SPACs, die ihre Ziele bereits übernommen und mit ihnen fusioniert haben. Sie können jeden ihrer Ticker eingeben, um ihre aktuellen Preise zu erhalten.

• DKNG – Draftkings (fusioniert mit Diamond Eagle Acquisition Corp)
• NKLA – Nikola (fusioniert mit VectoIQ Acquisition Corp)
• SPCE – Virgin Galactic (fusioniert mit Social Capital Hedosophia Holdings)
• LCID – Lucid Motors (fusioniert mit Churchill Capital Corp IV)
• MILE – Metromile (fusioniert mit INSU Acquisition Corp. II)

Es gibt viele mehr SPACs, die ihre Fusionen entweder noch nicht angekündigt oder noch nicht abgeschlossen haben. Hier sind nur einige Beispiele:

• IPEO – Social Capital Hedosophia Holdings (bevorstehende Fusion mit SoFi angekündigt)
• GIX – GigCapital2 Inc. (kündigt bevorstehende Fusionen mit UpHealth und Cloudbreak an)
• APXT – Apex Technology Acquisition Corp (kündigt bevorstehende Fusion mit AvePoint an)
• PSTH – Pershing Square Tontine Holdings (noch keine Fusionen bekannt gegeben)
• TWCT – TWC Tech Holdings II Corp (noch keine Fusionen angekündigt)

Wie kann ich in SPACs investieren?

SPACs bepreisen ihre Einheiten normalerweise mit jeweils 10 $ (aber beachten Sie, dass der Preis schwanken kann, sobald der SPAC gehandelt wird). Jede Einheit besteht aus einer Aktie plus einem Optionsschein oder Teiloptionsschein. Heute können Sie SPACs finden, die zwischen 9,50 $ und 11,50 $ gehandelt werden. Dies ist rein spekulativ, basierend auf dem, was die Investoren glauben, was nach der Übernahme passieren könnte.

Es mag viele Anleger überraschen, dass Sie SPAC-Aktien kaufen können, die wie alle anderen Aktien an öffentlichen Börsen gehandelt werden. Melden Sie sich einfach bei Ihrem Maklerkonto an, suchen Sie nach dem Ticker und kaufen Sie die gewünschte Anzahl an Anteilen.

Seien Sie sich bewusst, dass Sie durch den SPAC-Weg die gesamte Kontrolle verlieren, die mit einem traditionellen Börsengang einhergeht. Wenn Sie also erwägen, in eines zu investieren, ist das Managementteam eine der wichtigsten Komponenten, die Sie berücksichtigen sollten. Ist das Team bekannt und haben seine früheren Unternehmungen gute Leistungen erbracht?

Lesen Sie den IPO-Prospekt und die damit verbundenen Berichte, die bei der SEC eingereicht wurden. Das bedeutet, dass Sie selbst viel recherchieren müssen, um sicherzustellen, dass alles legal ist.

Sollten Sie in sie investieren?

Können Sie also eine dramatisch höhere Rendite für all diese zusätzliche Arbeit erwarten? Es ist sicherlich möglich, aber die Durchschnittswerte sagen nein.

Ein kürzlich veröffentlichter Bericht von Goldman Sachs ergab, dass SPACs seit 2010 eine jährliche Rendite von 9,3 % erzielt haben. Das sind 4,3 % weniger als die Performance des S&P 500 im gleichen Zeitraum.

Diese Zahlen sind noch besorgniserregender, wenn man bedenkt, dass man in jeden investieren müsste Investitionsmöglichkeit, um den Durchschnitt zu genießen Rückkehr. Das wäre mit SPACs sehr schwierig, während es mit dem S&P 500 über einen Indexfonds einfach ist.

Es sollte jedoch beachtet werden, dass SPAC ETFs auftauchen, die eine größere Diversifizierung bieten können. Beispiele hierfür sind der Defiance Next Gen SPAC Derived ETF (SPAK), der SPAC Originated ETF (SPKZ) und der SPAC and New Issue ETF (SPCX).

Abschließende Gedanken

SPACs können eine aufregende Gelegenheit für Investoren sein, aber sie können auch riskant sein.

Sie müssen Ihre Nachforschungen anstellen und zu dem Schluss kommen, ob die Investition ein gutes Geschäft ist oder nicht. Wenn Sie nicht in der Lage sind, die Arbeit zu leisten, die SPAC-Investitionen erfordern, möchten Sie vielleicht bei traditionellen Aktien, ETFs und Investmentfonds bleiben.