Nettoinventarwert – NAV

Was ist der Nettoinventarwert (NAV)?

Der Nettoinventarwert (NAV) stellt den Nettowert eines Unternehmens dar und wird als Gesamtwert der Vermögenswerte des Unternehmens abzüglich des Gesamtwerts seiner Verbindlichkeiten berechnet. Am häufigsten im Zusammenhang mit einem Investmentfonds oder einem Exchange Traded Fund (ETF) verwendet, der NIW stellt den Preis pro Anteil/Anteil des Fonds an einem bestimmten Datum oder zu einer bestimmten Uhrzeit dar. Der NAV ist der Preis, zu dem die bei der U.S. Securities and Exchange Commission (SEC) registrierten Aktien/Anteile der Fonds gehandelt (angelegt oder zurückgenommen) werden.

Der Nettoinventarwert wird häufig verwendet, um potenzielle Anlagemöglichkeiten in Investmentfonds zu identifizieren, ETFs oder Indizes. Man könnte auch den Nettoinventarwert verwenden, um die Bestände im eigenen Portfolio anzuzeigen. Um in einen der oben genannten Vermögenswerte zu investieren, ein Anlagekonto wäre erforderlich.

Die zentralen Thesen

• Nettoinventarwert, oder NIW, entspricht dem Gesamtvermögen eines Fonds oder einer Gesellschaft abzüglich seiner Verbindlichkeiten.
• NIW, wird üblicherweise als Wert pro Aktie verwendet, der für einen Investmentfonds berechnet wird, ETF, oder geschlossener Fonds.
• Für einen Investmentfonds Der NAV wird am Ende jedes Handelstages basierend auf den Schlusskursen der Wertpapiere des Portfolios berechnet. Für Firmen, Der NAV kann nahe an seinem Buchwert ausgelegt werden.
• Die Aktien einer Firma oder eines Fonds können auf dem Markt zu Kursen gehandelt werden, die von ihrem NIW abweichen.

Nettoinventarwert

Den Nettoinventarwert verstehen

Theoretisch, Jedes geeignete Unternehmen oder Finanzprodukt, das sich mit den Bilanzierungskonzepten von Vermögenswerten und Verbindlichkeiten befasst, kann einen NAV haben. Im Zusammenhang mit Unternehmen und Wirtschaftseinheiten, Die Differenz zwischen Aktiva und Passiva wird als Nettovermögen oder Nettovermögen oder Kapital des Unternehmens bezeichnet. Der Begriff NAV hat in Bezug auf die Fondsbewertung und -preisgestaltung an Popularität gewonnen. die sich ergibt, indem man die Differenz zwischen Aktiva und Passiva durch die Anzahl der von den Anlegern gehaltenen Aktien/Anteile dividiert. Der NIW des Fonds stellt dabei einen Wert „pro Anteil“ des Fonds dar, was die Bewertung und Abwicklung der Fondsanteile erleichtert.

Es ist oft der Fall, dass der NAV dem Buchwert eines Unternehmens nahekommt oder diesem entspricht. Unternehmen, denen hohe Wachstumsaussichten zugeschrieben werden, werden traditionell höher bewertet, als der NAV vermuten lässt. Der NAV wird am häufigsten mit der Marktkapitalisierung verglichen, um unterbewertete oder überbewertete Anlagen zu finden. Es gibt auch mehrere Finanzkennzahlen, die ein Vielfaches des NAV oder des Unternehmenswerts zur Analyse verwenden.

Die Formel für den Nettoinventarwert eines Fonds

Die Formel für die NAV-Berechnung eines Investmentfonds ist einfach:

NAV =(Aktiva - Passiva) / Gesamtzahl der ausstehenden Aktien

Für die Aktiva und Passiva eines Fonds sind die korrekten qualifizierenden Posten anzugeben.

NAV und Investmentfonds

Ein Fonds funktioniert, indem er Geld von einer großen Anzahl von Anlegern sammelt. Anschließend verwendet er das gesammelte Kapital, um in eine Vielzahl von Aktien und anderen Finanzwerten zu investieren, die dem Anlageziel des Fonds entsprechen. Jeder Anleger erhält eine bestimmte Anzahl von Anteilen im Verhältnis zu seinem investierten Betrag, und es steht ihnen frei, ihre Fondsanteile zu einem späteren Zeitpunkt zu verkaufen (deren Wert einzulösen) und den Gewinn/Verlust einzustreichen. Da der regelmäßige Kauf und Verkauf (Anlage und Rücknahme) von Fondsanteilen nach Auflegung des Fonds beginnt, ein Mechanismus ist erforderlich, um die Anteile des Fonds zu bewerten. Dieser Preismechanismus basiert auf dem NAV. Folglich, wenn der NAVPS eines Investmentfonds aktualisiert wird, auch sein Preis.

Im Gegensatz zu einer Aktie, deren Kurs sich mit jeder Sekunde ändert, Investmentfonds handeln nicht in Echtzeit. Stattdessen, Investmentfonds werden nach der End-of-the-Day-Methode basierend auf ihren Vermögenswerten und Verbindlichkeiten bewertet.

Das Vermögen eines Investmentfonds umfasst den gesamten Marktwert der Anlagen des Fonds, Zahlungsmittel und Zahlungsmitteläquivalente, Forderungen und abgegrenzte Erträge. Der Marktwert des Fonds wird einmal täglich auf Basis der Schlusskurse der im Fondsportfolio gehaltenen Wertpapiere berechnet. Da ein Fonds über einen gewissen Kapitalbetrag in Form von Barmitteln und liquiden Mitteln verfügen kann, dieser Teil wird unter der Rubrik Zahlungsmittel und Zahlungsmitteläquivalente ausgewiesen. Zu den Forderungen zählen Posten wie an diesem Tag geltende Dividenden- oder Zinszahlungen, während aufgelaufenes Einkommen sich auf Geld bezieht, das von einem Fonds erwirtschaftet wird, aber noch nicht empfangen werden muss. Die Summe all dieser Posten und jeder ihrer qualifizierenden Varianten bildet das Fondsvermögen.

Die Verbindlichkeiten eines Investmentfonds umfassen in der Regel Gelder gegenüber den kreditgebenden Banken, ausstehende Zahlungen und eine Vielzahl von Gebühren und Gebühren, die verschiedenen verbundenen Unternehmen geschuldet werden. Zusätzlich, ein Fonds kann ausländische Verbindlichkeiten haben, bei denen es sich um Anteile handeln kann, die an Gebietsfremde ausgegeben werden, Einkünfte oder Dividenden, für die Zahlungen an Gebietsfremde ausstehen, und Verkaufserlöse bis zur Rückführung. Alle diese Abflüsse können als langfristige und kurzfristige Verbindlichkeiten klassifiziert werden, abhängig vom Zahlungshorizont. Zu den Verbindlichkeiten eines Fonds zählen auch abgegrenzte Aufwendungen, wie Mitarbeitergehälter, Versorgungsunternehmen, Betriebsaufwand, Verwaltungskosten, Vertriebs- und Marketingkosten, Gebühren der Transferstelle, Depot- und Prüfungsgebühren, und sonstige Betriebsausgaben.

Um den NAV für einen bestimmten Tag zu berechnen, alle diese verschiedenen Posten, die unter Aktiva und Passiva fallen, werden zum Ende eines bestimmten Geschäftstages erfasst.

NAV für Exchange Traded Funds

Da ETFs und geschlossene Fonds wie Aktien an Börsen gehandelt werden, ihre Aktien werden zu einem Marktwert gehandelt, der einige Dollar/Cent über dem tatsächlichen Nettoinventarwert (Handel mit einem Aufschlag) oder darunter (Handel mit einem Abschlag) liegen kann. Dies ermöglicht aktiven ETF-Händlern profitable Handelsmöglichkeiten, die solche Gelegenheiten rechtzeitig erkennen und nutzen können. Ähnlich wie bei Investmentfonds ETFs berechnen ihren NAV außerdem täglich zum Börsenschluss zu Berichtszwecken. Zusätzlich, sie berechnen und verbreiten auch den Intraday-NAV mehrmals pro Minute in Echtzeit.

NAV und Handelszeitpläne

Es ist wichtig zu beachten, dass der NAV zwar zu einem bestimmten Geschäftsdatum berechnet und gemeldet wird, Alle Kauf- und Verkaufsaufträge für Investmentfonds werden basierend auf der Cutoff-Zeit zum NAV des Handelstages verarbeitet. Zum Beispiel, wenn die Aufsichtsbehörden eine Cutoff-Zeit von 13:30 Uhr vorschreiben, dann Kauf- und Verkaufsaufträge, die vor 13:30 Uhr eingehen. wird zum NIW dieses bestimmten Datums ausgeführt. Alle Bestellungen, die nach der Annahmeschlusszeit eingehen, werden basierend auf dem NAV des nächsten Geschäftstages verarbeitet.

Messung der Anlageperformance

Fondsinvestoren versuchen oft, die Wertentwicklung eines Investmentfonds anhand ihrer NAV-Differenzen zwischen zwei Daten zu beurteilen. Zum Beispiel, man kann wahrscheinlich den NAV am 1. Januar mit dem NAV am 31. Dezember vergleichen, und sehen Sie den Unterschied zwischen den beiden Werten als Maßstab für die Performance des Fonds. Jedoch, Änderungen des NAV zwischen zwei Daten sind nicht die beste Darstellung der Performance von Investmentfonds.

Investmentfonds zahlen in der Regel praktisch alle ihre Erträge (wie Dividenden und Zinserträge) an ihre Aktionäre aus. Zusätzlich, Investmentfonds sind zudem verpflichtet, die kumulierten realisierten Veräußerungsgewinne an die Aktionäre auszuschütten. Ein Veräußerungsgewinn entsteht bei Wertpapieren, die zu einem höheren Preis als dem dafür gezahlten Kaufpreis verkauft werden. Da diese beiden Komponenten Einkommen und Gewinne, werden regelmäßig ausgezahlt, der NAV sinkt entsprechend. Deswegen, obwohl ein Investmentfondsanleger solche Zwischeneinnahmen und -renditen erzielt, sie spiegeln sich beim Vergleich zwischen zwei Daten nicht in den absoluten NAV-Werten wider.

Eine der bestmöglichen Messgrößen für die Performance von Investmentfonds ist die jährliche Gesamtrendite, Dies ist die tatsächliche Rendite einer Investition oder eines Pools von Investitionen über einen bestimmten Bewertungszeitraum. Investoren und Analysten betrachten auch die kumulierte jährliche Wachstumsrate (CAGR), die die durchschnittliche jährliche Wachstumsrate einer Investition über einen bestimmten Zeitraum von mehr als einem Jahr darstellt, sofern alle Zwischenzahlungen für Erträge und Gewinne berücksichtigt werden.

Beispiel für die NAV-Berechnung

Angenommen, ein Investmentfonds hat Gesamtinvestitionen im Wert von 100 Millionen US-Dollar in verschiedene Wertpapiere. die auf Basis der Tagesschlusskurse für jeden einzelnen Vermögenswert berechnet wird. Es verfügt außerdem über 7 Millionen US-Dollar an Barmitteln und Barmitteläquivalenten. sowie 4 Millionen $ Gesamtforderungen. Das aufgelaufene Einkommen für den Tag beträgt 75 USD, 000. Der Fonds hat kurzfristige Verbindlichkeiten in Höhe von 13 Mio. USD und langfristige Verbindlichkeiten in Höhe von 2 Mio. USD. Die aufgelaufenen Ausgaben für den Tag betragen 10 USD, 000. Der Fonds hat 5 Millionen ausstehende Aktien. Mit der obigen Formel, der NAV berechnet sich wie folgt:

Nettoinventarwert =[($100, 000, 000 + $7, 000, 000 + $4, 000, 000 + $75, 000) - ($13, 000, 000 + 2 $, 000, 000 + 10 $, 000)] / 5, 000, 000 =($111, 075, 000 - $15, 010, 000) / 5, 000, 000 =19,21 $

Für den angegebenen Tag, die Aktien des Investmentfonds werden zu 19,21 USD pro Aktie gehandelt.