Finanzierte Schulden

Was ist eine finanzierte Schuld?

Funded Debt ist die Verschuldung eines Unternehmens, die in mehr als einem Jahr oder einem Geschäftszyklus fällig wird. Diese Art von Schulden wird als solche klassifiziert, weil sie durch Zinszahlungen des Kreditnehmers während der Laufzeit des Darlehens finanziert wird.

Fundierte Schulden werden auch als langfristige Schulden bezeichnet, da die Laufzeit 12 Monate überschreitet. Anders als bei der Eigenkapitalfinanzierung, wo Unternehmen Aktien an Investoren verkaufen, um Kapital zu beschaffen.

Die zentralen Thesen

• Funded Debt ist die Verschuldung eines Unternehmens, die in mehr als einem Jahr oder einem Geschäftszyklus fällig wird.
• Refinanzierte Schulden werden auch als langfristige Schulden bezeichnet und setzen sich zusammen aus langfristigen, Darlehensarten mit fester Laufzeit.
• Beispiele für finanzierte Schulden sind Anleihen mit Laufzeiten von mehr als einem Jahr, Wandelanleihen, langfristige Schuldscheindarlehen, und Schuldverschreibungen.

Finanzierte Schulden verstehen

Wenn ein Unternehmen einen Kredit aufnimmt, Dies geschieht entweder durch die Emission von Schuldtiteln auf dem freien Markt oder durch die Sicherstellung einer Finanzierung bei einem Kreditinstitut. Kredite werden von einem Unternehmen zur Finanzierung seiner langfristigen Investitionsvorhaben aufgenommen, wie die Aufnahme einer neuen Produktlinie oder die Erweiterung des Geschäftsbetriebs. Finanzielle Verbindlichkeiten beziehen sich auf jede finanzielle Verpflichtung, die über einen Zeitraum von 12 Monaten hinausgeht, oder über das laufende Geschäftsjahr oder den aktuellen Betriebszyklus hinaus. Es ist der technische Begriff, der auf den Teil der langfristigen Schulden eines Unternehmens angewendet wird, der sich aus langfristigen, Darlehensarten mit fester Laufzeit.

Funded Debt ist ein verzinsliches Wertpapier, das in der Bilanz eines Unternehmens ausgewiesen wird. Eine finanzierte Schuld bedeutet, dass sie in der Regel von Zinszahlungen begleitet wird, die den Kreditgebern als Zinseinnahmen dienen. Aus Sicht des Investors je höher der prozentuale Anteil der finanzierten Schulden an den Gesamtschulden, die in der Schuldverschreibung im Anhang zum Jahresabschluss angegeben sind, desto besser.

Funded Debt bedeutet, dass sie in der Regel von Zinszahlungen begleitet wird, die den Kreditgebern als Zinseinnahmen dienen.

Da es sich um eine langfristige Kreditfazilität handelt, Refinanzierungskredite sind in der Regel eine sichere Möglichkeit der Kapitalbeschaffung für den Kreditnehmer. Das liegt daran, dass der Zinssatz, den das Unternehmen erhält, für einen längeren Zeitraum festgeschrieben werden kann.

Beispiele für finanzierte Schulden sind Anleihen mit Laufzeiten von mehr als einem Jahr, Wandelanleihen, langfristige Schuldscheindarlehen, und Schuldverschreibungen. Refinanzierte Schulden werden manchmal als langfristige Verbindlichkeiten abzüglich Eigenkapital berechnet.

Gefinanzierte vs. nicht finanzierte Schulden

Unternehmensschulden können entweder in finanzierte oder nicht finanzierte Kategorien eingeteilt werden. Während es sich bei finanzierten Schulden um eine langfristige Kreditaufnahme handelt, Unfunded Debt ist eine kurzfristige finanzielle Verpflichtung, die in einem Jahr oder weniger fällig wird. Viele Unternehmen, die kurzfristige oder ungedeckte Schulden verwenden, sind möglicherweise knapp bei Kasse, wenn die Einnahmen nicht ausreichen, um die Routineausgaben zu decken.

Beispiele für kurzfristige Verbindlichkeiten sind Unternehmensanleihen mit einer Laufzeit von einem Jahr und kurzfristige Bankdarlehen. Ein Unternehmen kann kurzfristige Finanzierungen verwenden, um seine langfristigen Geschäfte zu finanzieren. Dies setzt das Unternehmen einem höheren Zins- und Refinanzierungsrisiko aus, ermöglicht aber mehr Flexibilität bei der Finanzierung.

Analyse finanzierter Schulden

Analysten und Investoren verwenden die Kapitalisierungsquote, oder Cap-Ratio, um die finanzierten Schulden eines Unternehmens mit seiner Kapitalisierung oder Kapitalstruktur zu vergleichen. Die Kapitalisierungsquote wird berechnet, indem das langfristige Fremdkapital durch die Gesamtkapitalisierung dividiert wird, das ist die Summe aus langfristigem Fremdkapital und Eigenkapital. Unternehmen mit einer hohen Kapitalisierungsquote sind dem Insolvenzrisiko ausgesetzt, wenn ihre Schulden nicht fristgerecht zurückgezahlt werden, somit, diese Unternehmen gelten als riskante Investitionen. Jedoch, eine hohe Kapitalisierungsquote ist nicht unbedingt ein schlechtes Signal, da mit der Kreditaufnahme steuerliche Vorteile verbunden sind. Da sich die Kennzahl auf den von einem Unternehmen verwendeten finanziellen Leverage konzentriert, wie hoch oder niedrig die Cap Ratio ist, hängt von der Branche ab, Geschäftslinie, und Geschäftszyklus eines Unternehmens.

Ein weiteres Verhältnis, das die finanzierten Schulden berücksichtigt, ist das Verhältnis von finanzierten Schulden zu Nettoumlaufvermögen. Analysten verwenden diese Kennzahl, um festzustellen, ob die langfristigen Schulden in einem angemessenen Verhältnis zum Kapital stehen. Ein Verhältnis von weniger als eins ist ideal. Mit anderen Worten, langfristige Schulden sollten das Nettoumlaufvermögen nicht übersteigen. Jedoch, Was als ideales Verhältnis von finanziertem Fremdkapital zu Nettoumlaufvermögen gilt, kann je nach Branche unterschiedlich sein.

Fremdfinanzierung vs. Eigenkapitalfinanzierung

Unternehmen haben mehrere Möglichkeiten, Kapital zu beschaffen. Fremdfinanzierung ist eine. Die andere Wahl ist die Eigenkapitalfinanzierung. Bei der Eigenkapitalfinanzierung Unternehmen beschaffen Geld, indem sie ihre Aktien auf dem freien Markt an Investoren verkaufen. Durch den Kauf von Aktien, Investoren beteiligen sich am Unternehmen. Indem es Anlegern erlaubt, Aktien zu besitzen, Unternehmen teilen ihre Gewinne und müssen möglicherweise eine gewisse Kontrolle über ihre Geschäftstätigkeit an die Aktionäre abgeben.

Die Verwendung von Fremdkapital gegenüber einer Eigenkapitalfinanzierung hat mehrere Vorteile. Wenn ein Unternehmen Unternehmensanleihen oder andere Fazilitäten durch Fremdfinanzierung verkauft, es ermöglicht dem Unternehmen, das volle Eigentum zu behalten. Es gibt keine Aktionäre, die eine Beteiligung am Unternehmen beanspruchen können. Die Zinsen, die Unternehmen für ihre Fremdfinanzierung zahlen, sind grundsätzlich steuerlich abzugsfähig, was die Steuerbelastung senken kann.