Was sind Optionen:Calls und Puts?

Eine Option ist ein Derivat, ein Vertrag, der dem Käufer das Recht gibt, aber nicht die Verpflichtung, den Basiswert bis zu einem bestimmten Datum (Verfallsdatum) zu einem bestimmten Preis (Ausübungspreis) zu kaufen oder zu verkaufenAusübungspreis ist der Preis, zu dem der Inhaber der Option die Option zum Kauf oder Verkauf eines Basiswerts ausüben kann, es hängt davon ab). Es gibt zwei Arten von Optionen:Calls und Puts. Amerikanische Optionen können jederzeit vor ihrem Verfall ausgeübt werden. Optionen europäischer Art können nur am Verfallsdatum ausgeübt werden.

Um einen Optionsvertrag abzuschließen, der Käufer muss eine Optionsprämie zahlenMarktrisikoprämieDie Marktrisikoprämie ist die zusätzliche Rendite, die ein Anleger durch das Halten eines riskanten Marktportfolios anstelle von risikofreien Vermögenswerten erwartet. Die beiden gängigsten Arten von Optionen sind Calls und Puts:

1. Anrufoptionen

Anrufe geben dem Käufer das Recht, aber nicht die Verpflichtung, den zugrunde liegenden Vermögenswert zu kaufenMarktfähige WertpapiereMarktfähige Wertpapiere sind unbeschränkte kurzfristige Finanzinstrumente, die entweder für Beteiligungspapiere oder für Schuldtitel eines börsennotierten Unternehmens ausgegeben werden. Die Emittenten schaffen diese Instrumente ausdrücklich zur Mittelbeschaffung zur weiteren Finanzierung der Geschäftstätigkeit und Expansion. zum im Optionskontrakt angegebenen Ausübungspreis. Anleger kaufen Calls, wenn sie glauben, dass der Preis des Basiswerts steigen wird, und verkaufen Calls, wenn sie glauben, dass er sinken wird.

2. Put-Optionen

Puts geben dem Käufer das Recht, aber nicht die Verpflichtung, den Basiswert zum im Vertrag festgelegten Ausübungspreis zu verkaufen. Der Stillhalter (Verkäufer) der Put-Option ist verpflichtet, den Vermögenswert zu kaufen, wenn der Put-Käufer seine Option ausübt. Anleger kaufen Puts, wenn sie glauben, dass der Kurs des Basiswerts sinken wird, und verkaufen Puts, wenn sie glauben, dass er steigen wird.

Auszahlungen für Optionen:Calls und Puts

Anrufe

Der Käufer einer Call-Option zahlt bei Vertragsabschluss die Optionsprämie in voller Höhe. Nachher, der Käufer profitiert von einem möglichen Gewinn, sollte sich der Markt zu seinen Gunsten entwickeln. Es besteht keine Möglichkeit, dass die Option über den Kaufpreis hinaus einen weiteren Verlust generiert. Dies ist eines der attraktivsten Merkmale von Kaufoptionen. Für eine begrenzte Investition, der Käufer sichert sich ein unbegrenztes Gewinnpotential mit einem bekannten und streng begrenzten Verlustpotential.

Steigt der Kassapreis des Basiswerts vor Ablauf der Option nicht über den Ausübungspreis der Option, dann verliert der Anleger den Betrag, den er für die Option bezahlt hat. Jedoch, wenn der Kurs des Basiswerts den Ausübungspreis übersteigt, dann macht der Call-Käufer einen Gewinn. Die Höhe des Gewinns ist die Differenz zwischen dem Marktpreis und dem Ausübungspreis der Option, multipliziert mit dem inkrementellen Wert des zugrunde liegenden Vermögenswerts, abzüglich des für die Option gezahlten Preises.

Zum Beispiel, eine Aktienoption ist für 100 Aktien der zugrunde liegenden Aktie. Angenommen, ein Händler kauft einen Call-Optionskontrakt auf ABC-Aktien mit einem Ausübungspreis von 25 USD. Er zahlt 150 Dollar für die Option. Am Verfallsdatum der Option, ABC-Aktien werden für 35 US-Dollar verkauft. Der Käufer/Inhaber der Option übt sein Recht zum Kauf von 100 ABC-Aktien zum Preis von 25 USD pro Aktie (dem Ausübungspreis der Option) aus. Er verkauft die Aktien sofort zum aktuellen Marktpreis von 35 US-Dollar pro Aktie.

Er zahlte 2 Dollar, 500 für die 100 Aktien (25 $ x 100) und verkauft die Aktien für 3 $, 500 ($35 x 100). Sein Gewinn aus der Option beträgt $1, 000 ($3, 500 – 2 $, 500), abzüglich der für die Option gezahlten Prämie von 150 USD. Daher, sein Nettogewinn, ohne Transaktionskosten, ist $850 ($1, 000 – 150 $). Das ist eine sehr schöne Kapitalrendite (ROI) für nur eine Investition von 150 US-Dollar.

Call-Optionen verkaufen

Der Nachteil des Verkäufers der Call-Option ist potenziell unbegrenzt. Da der Kassapreis des Basiswerts den Ausübungspreis übersteigt, Der Stillhalter der Option erleidet entsprechend einen Verlust (entspricht der Option Käufer Gewinn). Jedoch, wenn der Marktpreis des Basiswerts den Ausübungspreis der Option nicht übersteigt, dann verfällt die Option wertlos. Der Optionsverkäufer profitiert in Höhe der Prämie, die er für die Option erhalten hat.

Ein Beispiel ist unten dargestellt, Angabe der möglichen Auszahlung für eine Call-Option auf RBC-Aktien, mit einer Optionsprämie von 10 USD und einem Ausübungspreis von 100 USD. Im Beispiel, Der Käufer erleidet einen Verlust von 10 USD, wenn der Aktienkurs von RBC nicht über 100 USD steigt. Umgekehrt, der Schreiber des Calls ist im Geld, solange der Aktienkurs unter 100 USD bleibt.

Puts

Eine Put-Option gibt dem Käufer das Recht, den Basiswert zum Ausübungspreis der Option zu verkaufen. Der Gewinn, den der Käufer mit der Option erzielt, hängt davon ab, wie weit der Kassapreis unter den Ausübungspreis fällt. Liegt der Spotpreis unter dem Ausübungspreis, dann ist der Put-Käufer „im Geld“. Bleibt der Spotpreis höher als der Ausübungspreis, die Option verfällt ungeübt. Der Verlust des Optionskäufers beträgt wieder, beschränkt auf die für die Option gezahlte Prämie.

Der Schreiber des Puts ist „aus dem Geld“, wenn der Kassapreis des Basiswerts unter dem Ausübungspreis des Kontrakts liegt. Ihr Verlust entspricht dem Gewinn des Käufers der Put-Option. Bleibt der Kassapreis über dem Ausübungspreis des Kontrakts, die Option verfällt ungeübt, und der Schreiber steckt die Optionsprämie ein.

Abbildung 2 unten zeigt die Auszahlung für eine hypothetische 3-Monats-RBC-Put-Option. mit einer Optionsprämie von 10 USD und einem Ausübungspreis von 90 USD. Der potenzielle Verlust des Käufers ist auf die Kosten des Put-Optionskontrakts (10 USD) begrenzt.

Anwendungsmöglichkeiten von Optionen:Calls und Puts

Optionen:Calls und Puts werden von Anlegern in erster Linie zur Absicherung von Risiken bestehender Anlagen eingesetzt. Es ist häufig der Fall, zum Beispiel, dass ein Anleger, der Aktien besitzt, Optionen auf die Aktie kauft oder verkauft, um seine Direktanlage in den Basiswert abzusichern. Seine Optionsanlagen sind so konzipiert, dass sie eventuelle Verluste im Basiswert zumindest teilweise kompensieren. Jedoch, Optionen können auch als eigenständige spekulative Anlagen verwendet werden.

Hedging – Kauf von Puts

Wenn ein Anleger glaubt, dass bestimmte Aktien in seinem Portfolio im Kurs fallen könnten, aber er seine Position nicht langfristig aufgeben möchte, sie können Put-Optionen auf die Aktie kaufen. Wenn die Aktie im Kurs fällt, dann werden die Gewinne in den Put-Optionen die Verluste in der tatsächlichen Aktie ausgleichen.

Anleger setzen eine solche Strategie häufig in Zeiten der Unsicherheit um, B. ErtragssaisonEarnings SeasonDie Ertragssaison ist die Zeit, in der börsennotierte Unternehmen ihre Finanzergebnisse auf dem Markt bekannt geben. Die Zeit findet am Ende jedes Quartals statt, d.h., viermal im Jahr für US-Unternehmen. Unternehmen in anderen Regionen haben andere Berichtszeiträume, wie Europa, Unternehmen berichten halbjährlich. Sie können Puts auf bestimmte Aktien in ihrem Portfolio oder Index-Puts kaufen, um ein gut diversifiziertes Portfolio zu schützen. InvestmentfondsMutual FundsEin Investmentfonds ist ein Pool von Geldern, die von vielen Anlegern gesammelt werden, um in Aktien zu investieren, Fesseln, oder andere Wertpapiere. Investmentfonds befinden sich im Besitz einer Gruppe von Anlegern und werden von Fachleuten verwaltet. Informieren Sie sich über die verschiedenen Fondsarten, wie sie arbeiten, und Vorteile und Kompromisse einer Anlage in diese Fondsmanager verwenden häufig Puts, um das Abwärtsrisiko des Fonds zu begrenzen.

Spekulation – Calls kaufen oder Puts verkaufen

Wenn ein Anleger glaubt, dass der Kurs eines Wertpapiers wahrscheinlich steigen wird, sie können Calls kaufen oder Puts verkaufen, um von einem solchen Preisanstieg zu profitieren. Beim Kauf von Call-Optionen, das Gesamtrisiko des Anlegers ist auf die für die Option gezahlte Prämie begrenzt. Ihr potenzieller Gewinn ist, theoretisch, unbegrenzt. Sie wird dadurch bestimmt, wie weit der Marktpreis den Ausübungspreis der Option übersteigt und wie viele Optionen der Anleger hält.

Für den Verkäufer einer Put-Option gilt:die Dinge sind umgekehrt. Ihr potenzieller Gewinn ist auf die Prämie begrenzt, die für das Schreiben des Puts erhalten wird. Ihr potenzieller Verlust ist unbegrenzt – gleich dem Betrag, um den der Marktpreis unter dem Ausübungspreis der Option liegt, mal die Anzahl der verkauften Optionen.

Spekulation – Calls verkaufen oder Puts auf bärische Wertpapiere kaufen

Anleger können von fallenden Kursbewegungen profitieren, indem sie entweder Calls verkaufen oder Puts kaufen. Der Gewinn für den Schreiber eines Calls ist auf die Optionsprämie beschränkt. Der Käufer eines Puts sieht sich einem potenziell unbegrenzten Aufwärtstrend gegenüber, hat aber einen begrenzten Abwärtstrend. gleich dem Optionspreis. Wenn der Marktpreis des zugrunde liegenden Wertpapiers fällt, der Put-Käufer profitiert, wenn der Marktpreis unter den Ausübungspreis der Option fällt. Wenn die Vermutung des Anlegers falsch war und die Preise nicht fallen, der Anleger verliert lediglich die Optionsprämie.

Zusätzliche Ressourcen

Um weiter zu lernen und Ihre Karriere voranzutreiben, die folgenden Ressourcen werden hilfreich sein:

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• SpekulationSpekulationSpekulation ist der Kauf eines Vermögenswerts oder Finanzinstruments mit der Hoffnung, dass der Preis des Vermögenswerts oder Finanzinstruments in Zukunft steigen wird.
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