Sind staatlich unterstützte Agenturen sichere Investitionen?

Liesa Ownby braucht ein neues Auto. Sie ist 19, bringt ihr Studium mit einem Nebenjob unter einen Hut und möchte sich Geld für den Kauf eines Gebrauchtwagens leihen. Während Ownby dies für einen realisierbaren Plan hält, sehen die lokalen Kreditgeber das anders. Für sie ist Ownby keine sichere Investition. Sie befürchten, dass sie aufgrund ihres niedrigen Gehalts und ihrer geringen Berufserfahrung mit ihrem Darlehen in Verzug geraten könnte.

In gewisser Weise stehen Sie als Investor vor dem gleichen Dilemma. Wenn Sie Aktien oder Anleihen kaufen, leihen Sie eigentlich Geld. Welche Garantie haben Sie, dass Sie zurückgezahlt werden?

Hier kommt die staatliche Unterstützung ins Spiel. Wenn Sie in eine staatlich unterstützte Agentur investieren, erhalten Sie in vielen Fällen eine Amortisationsgarantie. Es ist als "Full Faith and Credit" bekannt und bezieht sich auf das Versprechen einer Regierung, die Verantwortung für die Schulden eines anderen Unternehmens zu übernehmen, falls es zahlungsunfähig wird. Dieses Versprechen ermöglicht es einer von der Regierung unterstützten Agentur, das Kreditrating einer Regierung zu verwenden, was dazu beiträgt, die Kreditkosten zu senken und Investoren anzuziehen [Quelle:Investopedia].

Im Fall von Leisa Ownby wäre es so, als würde sie ihren Vater bitten, einen Autokredit mitzuzeichnen. Damit bürgte Mr. Ownby für die Schulden seiner Tochter, falls sie die Zahlungen nicht leisten sollte. Und der Kreditgeber könnte das Darlehen auf der Kreditwürdigkeit von Herrn Ownby basieren, um sich einen niedrigeren Zinssatz zu sichern.

Als Investor fragen Sie sich vielleicht, wo Sie einen eigenen Mr. Ownby finden können, zumindest wenn es um staatlich unterstützte Agenturen geht. In den USA bezieht sich eine staatlich unterstützte Agenturanleihe auf eine Einrichtung, die Teil der Bundesregierung ist, wie z. B. die Government National Mortgage Association (Ginnie Mae). Genau genommen gibt Ginnie Mae keine Anleihen aus, sondern versichert hypothekenbesicherte Wertpapiere anderer Kreditgeber. Wenn Sie in diese Art von Anleihen investieren, garantiert die Regierung die Rückzahlung [Quelle:Fidelity].

Bundesstaatlich konzessionierte Unternehmen sind eine weitere Anlageoption, werden jedoch nicht durch das volle Vertrauen und die Kreditwürdigkeit der US-Regierung unterstützt. Stattdessen werden sie von Aktionären unterstützt und unterliegen einem gewissen Kreditrisiko. Dennoch gelten sie aufgrund ihrer Beschaffenheit als sehr sicher und bieten eine etwas höhere Rücklaufquote als die von Ginnie Mae. Zu diesen staatlich geförderten Unternehmen (GSEs) gehören die Federal National Mortgage Association (Fannie Mae), die Federal Home Loan Mortgage Corporation (Freddie Mac) und die Federal Agricultural Mortgage Corporation (Farmer Mac) [Quellen:Morningstar, SIFMA].

Allerdings bieten nicht alle staatlich unterstützten Agenturen den gleichen Investitionsschutz. Die Tennessee Valley Authority (TVA) beispielsweise gibt Anleihen aus, die nicht von Aktionären, sondern von anderen einkommensgenerierenden Projekten der Behörde unterstützt werden [Quelle:Fidelity].

Vorteile staatlich geförderter Investitionen

Sie haben hart gearbeitet, Flash-Sale-Sites gemieden und sich einen Notgroschen weggeschnappt. Es ist Zeit, Ihr Geld arbeiten zu lassen. Unglücklicherweise lässt Sie die Idee, volatile Aktien zu kaufen, in Bienenstöcken ausbrechen, was Sie glauben lässt, dass sichere Anlagen zu Ihrem Finanzstil passen.

Glücklicherweise ist die Investition in staatlich unterstützte Agentur- oder GSE-Anleihen in der Regel eine sichere Sache. Bei Fälligkeit der Anleihe wird nicht nur Ihr Anfangskapital zurückerstattet, sondern Sie erhalten auch Zinsen über die Laufzeit der Anleihe. Sie müssen jedoch bereit sein, sich für Monate oder Jahre von Ihrem Geld zu trennen. Kurzfristige Anleihen können bis zu fünf Jahre bis zur Fälligkeit benötigen; Langfristige Anleihen können mehr als 20 Jahre bis zur Fälligkeit benötigen. Im Allgemeinen gilt:Je länger es dauert, bis eine Anleihe reift, desto mehr Geld wird Ihre Investition im Laufe der Zeit einbringen. Wenn Sie sich entscheiden, Ihre Anleihe vor Fälligkeit einzulösen, können Sie abhängig von den vorherrschenden Zinssätzen Geld verdienen oder verlieren [Quelle:Kansas].

Der Nachteil? Während staatlich unterstützte Agentur- und GSE-Anleihen ideal sind, um Ihre Gelder zu sichern, werden sie Sie nicht reich machen. Die sichersten Vermögenswerte bringen in der Regel die niedrigsten Renditen. Dies liegt daran, dass sie kein großes Risiko darstellen; Je besser ihre Bonität, desto niedriger der Zinssatz für Ihre Investition [Quelle:Marquit, PIMCO]. Im Februar 2013 zum Beispiel bewegten sich die Zinssätze für GSEs um 3 Prozent [Quelle:Edward Jones].

Glücklicherweise kann das Verständnis einiger der Steuervorteile jedes Bedauern lindern, das Sie hegen, weil Sie es versäumt haben, größere Belohnungen in riskanten Märkten zu suchen. Zinserträge aus einigen GSE-Anleihen, wie den von Federal Farm Credit Banks Funding Corp. ausgegebenen, sind von staatlichen und lokalen Steuern befreit. Um herauszufinden, ob Ihre Anlagegewinne steuerfrei sind, bedarf es einiger Nachforschungen; Zinserträge von Fannie Mae zum Beispiel sind nicht staatlich oder lokal befreit. Denken Sie auch daran, dass beim Verkauf einer Anleihe vor Fälligkeit der Gewinn der Kapitalertragssteuer auf Bundes- und Landesebene unterliegt [Quelle:Fidelity].