Sind Staatsanleihen kündbar?

Alle Emissionen von Staatsanleihen tragen das volle Vertrauen und die Kreditwürdigkeit der Vereinigten Staaten. Seit 1985, Die meisten dieser Probleme waren nicht abrufbar. Jedoch, es ist möglich, eine Anruffunktion über Derivate hinzuzufügen, die von nichtstaatlichen Emittenten erstellt werden. Anleger können auch inflationsgeschützte Anleihen kaufen (Treasury Inflation-Protected Securities).

Ausgestellt als nicht abrufbar

Seit 1985, alle von den Vereinigten Staaten finanzierten und vom US-Finanzministerium beaufsichtigten Anleihen wurden als nicht kündbare Anleihen ausgegeben. Eine solche Vereinbarung bietet der Regierung die wirtschaftlichste Methode zur Ausgabe von Anleihen, da Anleger sicher sein können, dass ihre Wertpapiere verfügbar sind, obwohl sie nicht vorzeitig zurückgezahlt werden müssen. als Anruffunktion bezeichnet.

Das Erbe der kündbaren Anleihen

Vor 1985 wurden US-Staatsanleihen entweder mit einer fünfjährigen oder einer zehnjährigen Call-Funktion zum Nennwert (dem Fälligkeitswert) ausgegeben. Heute, es gibt noch ausstehende Anleihen, die kündbar sind, obwohl das Finanzministerium Käufe von kündbaren Anleihen eingeleitet und als nicht kündbare Anleihen neu ausgegeben hat. Es gibt keine Garantie dafür, dass die Regierung die Anruffunktionen in Zukunft nicht wieder einsetzt. Dabei jedoch, die Anleihen weniger marktgängig und damit teurer machen könnten.

Derivative Produkte

Es ist möglich, einer Staatsanleihe als Teil eines Derivats eine Call-Funktion hinzuzufügen. Derivate werden normalerweise von Investmentbankern geschaffen, um die Laufzeit oder das Einkommen einer Anleihe hervorzuheben. Ein Derivat ist also eine Anleihe, die sich aus vielen anderen Anleihen zusammensetzt, einschließlich der von der Regierung ausgestellten, dass durch gesetzliche Definition sein Cashflow geändert wurde. Die Bedingungen des Derivats, jedoch, haben keine rechtliche Bindung an die Treasury-Emission. Derivate beschreiben lediglich rechtlich die Bedingungen, unter denen der Erlös der Anleihe unter den Anlegern aufzuteilen ist.

Inflationsgeschützte Treasury-Wertpapiere (TIPS)

Heute, die Regierung gibt auch inflationsgeschützte Treasury Securities (TIPS) aus, die die aktuelle Inflationsrate widerspiegeln. Inflation schadet den Anleihewerten, da der Kuponstrom einer Anleihe beim Kauf festgelegt und nicht inflationsbereinigt wird. Eine hohe Inflation führt zu niedrigeren Kursen für Anleihen. Kündbare Anleihen schützen den Emittenten, indem sie ihm das Recht einräumen, Anleihen vorzeitig zurückzuzahlen und zu einem niedrigeren Zinssatz zu refinanzieren. Anleger, die TIPS-Produkte kaufen, können sich darauf verlassen, dass der Wert ihrer Staatsanleihen in Zeiten schwankender Zinssätze geschützt ist.