Was ist ein PIK-Kredit?

Ein Sach- oder PIK-Darlehen ist ein Darlehen, bei dem der Kreditnehmer Zinszahlungen in anderer Form als Bargeld leisten darf. Das PIK-Darlehen ermöglicht es dem Schuldner, bis zum Ende der Kreditlaufzeit Kredite aufzunehmen, ohne die Belastung durch eine Bartilgung von Zinsen zu haben. PIK-Darlehen werden häufig im Rahmen von Leveraged Buyout (LBO) verwendet. Transaktionen.

Je nach Fall, die Zahlung der Zinsen kann durch die Ausgabe einer anderen Schuldverschreibung oder durch die Ausgabe von Aktienoptionen erfolgen. Bei Fälligkeit oder Refinanzierung des Darlehens, der Gesamtbetrag des ursprünglichen Darlehens zuzüglich der anstelle der Zinsen ausgegebenen PIK-Schuld wird zurückgezahlt.

Vorteile von PIK-Darlehen

PIK-Darlehen werden aufgenommen, wenn ein Unternehmen ein Liquiditätsproblem hat, aber die Möglichkeit hat, Zinsen ohne Barzahlung zu zahlen. Dies ist attraktiv für Unternehmen, die keine laufenden Barausgaben für Schuldenzinsen vornehmen möchten. Bei der Finanzmodellierung Zinsaufwandsströme, B. während eines Management- oder Leveraged-Buyouts oder während einer Wachstumsphase des Unternehmens. Um ihre liquiden Mittel zu schützen, Unternehmen begleichen ihre Verbindlichkeiten mit Hilfe neuer Verbindlichkeiten.

Risiken von PIK-Krediten

Obwohl die Investition in ein PIK-Darlehen eine hohe Rendite bietet, es ist auch sehr riskant. Die Zinsen sind höher als bei anderen Krediten, die auf Zinsbasis berechnet werden. Aus den Darlehen wird vor der Laufzeit kein Cashflow generiert. Sie sind gegenüber herkömmlichen Schulden nachrangigSenior DebtSenior Debt ist Geld, das von einem Unternehmen geschuldet wird, das erste Ansprüche auf die Cashflows des Unternehmens hat. Es ist sicherer als jede andere Schuld, wie nachrangige Anleihen und Mezzanine-AnleihenMezzanine-FondsEin Mezzanine-Fonds ist ein Kapitalpool, der in Mezzanine-Finanzierungen für Akquisitionen investiert, Wachstum, Rekapitalisierung, oder Management/Leveraged Buyouts. In der Kapitalstruktur eines Unternehmens Mezzanine-Finanzierung ist eine Mischung aus Eigen- und Fremdkapital. Mezzanine-Finanzierungen erfolgen am häufigsten in Form von Vorzugsaktien oder nachrangigen und unbesicherten Schuldtiteln., und sie sind in der Regel nicht durch eine Verpfändung von Vermögenswerten unterlegt. Zusätzlich, PIK-Kredite werden in der Regel als unbesicherte Kredite behandelt. Sie führen im Falle eines Ausfalls tendenziell zu hohen Verlusten.

In einer Nussschale

Sachkredite werden in der Regel von Unternehmen in schlechter finanzieller Verfassung vergeben, denen das Geld fehlt, um Zinsen zu zahlen. Sie werden von Anlegern getätigt, die nicht auf den routinemäßigen Cashflow des Kreditnehmers als Rückzahlungsquelle ihrer Investitionen angewiesen sind.

Aus Sicht des Kreditnehmers PIK-Kredite können als Tranche genutzt werdenAnleihentranchenAnleihentranchen sind in der Regel Anteile von hypothekenbesicherten Wertpapieren, die gleichzeitig angeboten werden und typischerweise unterschiedliche Risikostufen aufweisen, Belohnung, und Laufzeiten. Zum Beispiel, Collateralized Mortgage Obligations (CMO) bestehen aus mehreren Tranchen mit unterschiedlichen Laufzeiten, unterschiedliche Risikostufen tragen, und zahlen unterschiedliche Zinsen. oder Teil eines größeren Finanzierungspakets zur Finanzierung von Akquisitionen und Leveraged Buyouts im Allgemeinen. Jedoch, Dabei ist zu beachten, dass es mit Risiken und sehr hohen Zinsen behaftet ist.

PIK-Darlehen werden einem Unternehmen entweder die nötigen Barmittel zur Verfügung stellen oder die Situation einfach verschlimmern und die damit verbundenen Risiken vervielfachen. Unternehmen müssen erfolgreich den Nutzen der Investition gegen die Kosten ihrer Beschaffung abwägen.

Andere Ressourcen

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• Mezzanine-FondsMezzanine-FondsEin Mezzanine-Fonds ist ein Kapitalpool, der in Mezzanine-Finanzierungen für Akquisitionen, Wachstum, Rekapitalisierung, oder Management/Leveraged Buyouts. In der Kapitalstruktur eines Unternehmens Mezzanine-Finanzierung ist eine Mischung aus Eigen- und Fremdkapital. Die Mezzanine-Finanzierung erfolgt am häufigsten in Form von Vorzugsaktien oder nachrangigen und unbesicherten Schuldtiteln.
• Revolver DebtRevolver DebtRevolver Debt ist eine Kreditform, die sich von Ratenkrediten unterscheidet. Bei Revolverschulden der Kreditnehmer hat ständigen Kreditzugang bis zum Maximum
• Revolving DebtWas ist Revolving Debt - Leitfaden und ErläuterungRevolving Debt wird auch als Kreditlinie (LOC) bezeichnet. Eine revolvierende Schuld hat nicht jeden Monat einen festen Zahlungsbetrag. Die Gebühren richten sich nach dem tatsächlichen Kreditsaldo. Das gleiche gilt für die Berechnung des Zinssatzes; sie ist abhängig vom ausstehenden Gesamtbetrag des Darlehens.