Was ist ein Forward-Kontrakt?

Ein Terminvertrag, oft verkürzt auf nur vorwärts, ist eine vertragliche Vereinbarung zum Kauf oder Verkauf eines Vermögenswerts. AnlageklasseEine Anlageklasse ist eine Gruppe ähnlicher Anlageinstrumente. Sie werden in der Regel auf denselben Finanzmärkten gehandelt und unterliegen denselben Regeln und Vorschriften. zu einem bestimmten Preis an einem bestimmten Datum in der Zukunft. Da sich der Terminkontrakt auf den zugrunde liegenden Vermögenswert bezieht, der zum angegebenen Datum geliefert wird, es wird als eine Art von Derivat betrachtetDerivateDerivate sind Finanzkontrakte, deren Wert an den Wert eines zugrunde liegenden Vermögenswerts gekoppelt ist. Sie sind komplexe Finanzinstrumente, die sind.

Terminkontrakte können verwendet werden, um einen bestimmten Preis zu fixieren, um Volatilität zu vermeiden. Sie gibt an, wie hoch das Risiko ist, das mit den Preisänderungen eines Wertpapiers verbunden ist. Anleger und Händler berechnen die Volatilität eines Wertpapiers, um vergangene Preisschwankungen zu bewerten. Die Partei, die einen Terminkontrakt kauft, geht eine Long-Position einLong- und Short-PositionenBei Investitionen, Long- und Short-Positionen stellen direktionale Wetten von Anlegern dar, dass ein Wertpapier entweder steigt (bei Long) oder sinkt (bei Short). Beim Handel mit Vermögenswerten, Ein Anleger kann zwei Arten von Positionen eingehen:Long und Short. Ein Anleger kann entweder einen Vermögenswert kaufen (long gehen), oder verkaufen (leer gehen)., und die Partei, die einen Terminkontrakt verkauft, eine Short-Position eingehtLong- und Short-PositionenBei Investitionen, Long- und Short-Positionen stellen direktionale Wetten von Anlegern dar, dass ein Wertpapier entweder steigt (bei Long) oder sinkt (bei Short). Beim Handel mit Vermögenswerten, Ein Anleger kann zwei Arten von Positionen eingehen:Long und Short. Ein Anleger kann entweder einen Vermögenswert kaufen (long gehen), oder verkaufen (leer gehen). Wenn der Preis des Basiswerts steigt, die Long-Position profitiert. Wenn der Preis des Basiswerts sinkt, die Short-Position profitiert.

Zusammenfassung

• Ein Terminkontrakt ist eine Vereinbarung zwischen zwei Parteien, eine bestimmte Menge eines Vermögenswerts zu einem vorab festgelegten Preis zu einem bestimmten Datum in der Zukunft zu handeln.
• Forwards sind Futures sehr ähnlich; jedoch, es gibt wesentliche unterschiede.
• Eine Forward-Long-Position profitiert, wenn am Reife-/Verfallsdatum, der Basiswert ist im Preis gestiegen, während eine Forward-Short-Position profitiert, wenn der Preis des Basiswerts gefallen ist.

Wie funktionieren Forward-Verträge?

Terminkontrakte haben vier Hauptkomponenten zu berücksichtigen. Im Folgenden sind die vier Komponenten aufgeführt:

• AssetAsset-KlasseEine Asset-Klasse ist eine Gruppe ähnlicher Anlageinstrumente. Sie werden in der Regel an denselben Finanzmärkten gehandelt und unterliegen denselben Regeln und Vorschriften.:Dies ist der im Kontrakt angegebene Basiswert.
• Ablaufdatum:Der Vertrag benötigt ein Enddatum, wenn der Vertrag abgewickelt und der Vermögenswert geliefert und der Lieferer bezahlt wird.
• Menge:Dies ist die Größe des Vertrags, und gibt den spezifischen Betrag in Einheiten des gekauften und verkauften Vermögenswerts an.
• Preis:Der Preis, der am Reife-/Verfallsdatum gezahlt wird, muss ebenfalls angegeben werden. Dazu gehört auch die Währung, in der die Zahlung geleistet wird.

Forwards werden nicht an zentralen Börsen gehandelt. Stattdessen, sie sind angepasst, außerbörsliche Verträge, die zwischen zwei Parteien geschlossen werden. Am Verfallsdatum, der Vertrag muss abgewickelt werden. Eine Partei liefert den Basiswert, während die andere Partei den vereinbarten Preis zahlt und den Vermögenswert in Besitz nimmt. Termingeschäfte können auch am Verfallsdatum bar abgerechnet werden, anstatt den physischen Basiswert zu liefern.

Wofür werden Terminkontrakte verwendet?

Terminkontrakte werden hauptsächlich zur Absicherung verwendet HedgingHedging ist eine Finanzstrategie, die von Anlegern aufgrund ihrer Vorteile verstanden und angewendet werden sollte. Als Investition, Es schützt die Finanzen einer Person davor, einer riskanten Situation ausgesetzt zu sein, die zu einem Wertverlust führen kann. Sie ermöglichen den Teilnehmern, einen Preis in der Zukunft festzulegen. Dieser garantierte Preis kann sehr wichtig sein, insbesondere in Branchen, in denen üblicherweise eine erhebliche Preisvolatilität herrscht. Zum Beispiel, in der ÖlindustrieOil &Gas PrimerDie Öl- und Gasindustrie, auch als Energiesektor bekannt, bezieht sich auf den Explorationsprozess, Entwicklung, und Raffination von Erdöl und Erdgas. Es, Der Abschluss eines Terminkontrakts zum Verkauf einer bestimmten Anzahl Barrel Öl kann zum Schutz vor potenziellen Abwärtsbewegungen der Ölpreise verwendet werden. Forwards werden auch häufig verwendet, um sich bei großen internationalen Käufen gegen Wechselkursänderungen abzusichern.

Terminkontrakte können auch rein spekulativ genutzt werden. Dies ist weniger üblich als die Verwendung von Futures, da Forwards von zwei Parteien erstellt werden und nicht für den Handel an zentralisierten Börsen verfügbar sind. Wenn ein SpekulantSpekulatorEin Spekulant ist eine Einzelperson oder ein Unternehmen, das wie der Name schon sagt, spekuliert – oder vermutet – dass der Kurs von Wertpapieren steigen oder fallen wird und handelt die Wertpapiere basierend auf ihrer Spekulation. Spekulanten sind auch Menschen, die Vermögen schaffen und anfangen, Fonds, oder helfen, Unternehmen zu wachsen. glaubt, dass der zukünftige KassapreisKassapreisDer Kassapreis ist der aktuelle Marktpreis eines Wertpapiers, Währung, oder Ware, die zur sofortigen Abrechnung gekauft/verkauft werden kann. Mit anderen Worten, es ist der Preis, zu dem Verkäufer und Käufer einen Vermögenswert im Moment bewerten. eines Vermögenswerts höher sein wird als der heutige Terminkurs, sie können eine Long-Forward-Position eingehen. Ist der zukünftige Spotpreis höher als der vereinbarte Kontraktpreis, sie werden profitieren.

Was ist der Unterschied zwischen einem Termingeschäft und einem Terminkontrakt?

Forwards und FuturesFutures-KontraktEin Futures-Kontrakt ist eine Vereinbarung über den Kauf oder Verkauf eines Basiswerts zu einem späteren Zeitpunkt zu einem vorher festgelegten Preis. Es wird auch als Derivat bezeichnet, da Futures-Kontrakte ihren Wert von einem zugrunde liegenden Vermögenswert ableiten. Anleger können das Recht erwerben, den Basiswert zu einem späteren Zeitpunkt zu einem im Voraus festgelegten Preis zu kaufen oder zu verkaufen. Verträge sind sehr ähnlich. Beide beinhalten eine Vereinbarung über einen bestimmten Preis und eine bestimmte Menge eines Basiswerts, die zu einem bestimmten Zeitpunkt in der Zukunft zu zahlen sind. Es gibt, jedoch, ein paar wesentliche unterschiede:

• Forwards werden angepasst, private Verträge zwischen zwei Parteien, Futures sind standardisierte Kontrakte, die an zentralen Börsen gehandelt werden.
• Forwards werden am Verfallsdatum zwischen den beiden Parteien abgerechnet, d.h. es besteht ein höheres Kontrahentenrisiko RiskIn Finance, Risiko ist die Wahrscheinlichkeit, dass die tatsächlichen Ergebnisse von den erwarteten Ergebnissen abweichen. Im Capital Asset Pricing Model (CAPM) Das Risiko wird als die Volatilität der Renditen definiert. Das Konzept von „Risiko und Rendite“ besagt, dass riskantere Vermögenswerte höhere erwartete Renditen aufweisen sollten, um die Anleger für die höhere Volatilität und das erhöhte Risiko zu entschädigen Unternehmen oder Parteien, die an einer Finanztransaktion beteiligt sind. Seine Hauptaufgabe besteht darin, sicherzustellen, dass die Transaktion reibungslos abläuft, wobei der Käufer die handelbaren Waren erhält, die er erwerben möchte, und der Verkäufer den richtigen bezahlten Betrag erhält
• Forwards werden an einem einzigen Tag abgewickelt, das Ablaufdatum, während Futures täglich zum Marktpreis bewertet werden, Das heißt, sie können jederzeit gehandelt werden, wenn die Börse geöffnet ist.
• Da Forwards an einem einzigen Tag abgerechnet werden, sie werden normalerweise nicht mit anfänglichen Margen in Verbindung gebracht. DeckungsbeitragDie Deckungsbeitragsspanne ist der Umsatz eines Unternehmens abzüglich seiner variablen Kosten. Der resultierende Deckungsbeitrag kann verwendet werden, um seine Fest- oder Erhaltungsmargen zu decken. WartungsmargeDie Wartungsmarge ist der Gesamtbetrag des Kapitals, der auf einem Anlagekonto verbleiben muss, um eine Anlage- oder Handelsposition zu halten und ähnliche Futures-Kontrakte zu vermeiden.
• Obwohl beide Verträge die Lieferung des Vermögenswerts beinhalten können, oder Barzahlung, physische Lieferung ist bei Forwards üblicher, während Barausgleich bei Futures viel üblicher ist.

Auszahlungsdiagramm und Beispiel für Terminkontrakte

Die Auszahlung eines Forward-Kontrakts erfolgt durch:

• Auszahlung der Long-Position bei Terminkontrakten:ST – K
• Auszahlung der Short-Position bei Terminkontrakten:K – ST

Woher:

• K ist der vereinbarte Lieferpreis.
• NS ist der Kassapreis des Basiswerts bei Fälligkeit.

Betrachten wir nun das Auszahlungsdiagramm eines Terminkontrakts. basierend auf dem Preis des Basiswerts bei Fälligkeit:

Hier, Wir können sehen, wie sich die Auszahlung sowohl für die Long-Position als auch für die Short-Positionen auszahlen würde. Long- und Short-Positionen stellen direktionale Wetten von Anlegern dar, dass ein Wertpapier entweder steigt (bei Long) oder sinkt (bei Short). Beim Handel mit Vermögenswerten, Ein Anleger kann zwei Arten von Positionen eingehen:Long und Short. Ein Anleger kann entweder einen Vermögenswert kaufen (long gehen), oder verkaufen (leer gehen). und Short-PositionLong- und Short-PositionenBei Investitionen, Long- und Short-Positionen stellen direktionale Wetten von Anlegern dar, dass ein Wertpapier entweder steigt (bei Long) oder sinkt (bei Short). Beim Handel mit Vermögenswerten, Ein Anleger kann zwei Arten von Positionen eingehen:Long und Short. Ein Anleger kann entweder einen Vermögenswert kaufen (long gehen), oder verkaufen (leer gehen)., wobei K der vereinbarte Preis des Basiswerts ist, im Vertrag angegeben. Je höher der Preis des Basiswerts bei Fälligkeit, desto höher ist die Auszahlung für die Long-Position.

Ein Kurs unter K bei Fälligkeit, jedoch, würde einen Verlust für die Long-Position bedeuten. Fällt der Kurs des Basiswerts auf 0, die Auszahlung der Long-Position wäre -K. Die Forward-Short-Position hat die genau entgegengesetzte Auszahlung. Fällt der Kurs bei Fälligkeit auf 0, die Short-Position hätte eine Auszahlung von K.

Betrachten wir nun eine Beispielfrage, die einen Forward verwendet, um mit Wechselkursen umzugehen. Ihr Geld ist derzeit in US-Dollar. Jedoch, in einem Jahr, Sie müssen einen Einkauf in britischen Pfund von 100 € tätigen, 000. Der Kassakurs beträgt heute 1,13 US$/€, Sie wollen aber kein Bargeld ein Jahr lang in Fremdwährung gebunden haben.

Sie möchten den Wechselkurs in einem Jahr garantieren, Sie gehen also ein Forward-Geschäft für 100 € ein, 000 bei 1,13 US$/€. Am Tag der Fälligkeit, der Kassakurs beträgt 1,16 US$/€. Wie viel Geld haben Sie durch den Abschluss der Forward-Vereinbarung gespart?

Der Vertrag ist eine Vereinbarung zur Zahlung von 113 USD, 000 (berechnet ab 100 €, 000 x 1,13 US$/€) für 100 €, 000.

Wenn Sie den Vertrag nicht abgeschlossen haben, am Fälligkeitstag hätten Sie 100 € bezahlt, 000 x 1,16 US$/€ =116 $, 000

Indem Sie Ihre Position mit einem Terminkontrakt absichern, du hast gespart:$116, 000 – 113 $, 000 = $3, 000 .

Zusätzliche Ressourcen

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• Futures und ForwardsFutures und ForwardsFuture- und Forward-Kontrakte (häufig als Futures und Forwards bezeichnet) sind Kontrakte, die von Unternehmen und Anlegern verwendet werden, um Risiken abzusichern oder zu spekulieren.
• Futures-KontrakteFutures-KontraktEin Futures-Kontrakt ist eine Vereinbarung über den Kauf oder Verkauf eines Basiswerts zu einem späteren Zeitpunkt zu einem vorher festgelegten Preis. Es wird auch als Derivat bezeichnet, da Futures-Kontrakte ihren Wert von einem zugrunde liegenden Vermögenswert ableiten. Anleger können das Recht erwerben, den Basiswert zu einem späteren Zeitpunkt zu einem im Voraus festgelegten Preis zu kaufen oder zu verkaufen.
• HedgingHedgingHedging ist eine Finanzstrategie, die Anleger aufgrund ihrer Vorteile verstehen und anwenden sollten. Als Investition, es schützt die Finanzen einer Person davor, einer riskanten Situation ausgesetzt zu sein, die zu einem Wertverlust führen kann.
• Long- und Short-PositionenLong- und Short-PositionenWenn Sie investieren, Long- und Short-Positionen stellen direktionale Wetten von Anlegern dar, dass ein Wertpapier entweder steigt (bei Long) oder sinkt (bei Short). Beim Handel mit Vermögenswerten, Ein Anleger kann zwei Arten von Positionen eingehen:Long und Short. Ein Anleger kann entweder einen Vermögenswert kaufen (long gehen), oder verkaufen (leer gehen).