Was ist der Terminpreis?

Der Terminpreis bezieht sich auf den vorher festgelegten und vereinbarten Preis eines Basiswerts in einem Termingeschäft. Er wird auch als Terminkurs bezeichnet.

Ein Terminkontrakt bezieht sich auf eine Vereinbarung zwischen den Parteien, einen Basiswert zu kaufen oder zu verkaufen BasiswertDer Basiswert ist ein Anlagebegriff, der sich auf den realen finanziellen Vermögenswert oder das Wertpapier bezieht, auf dem ein Finanzderivat basiert. Daher, die zu einem vereinbarten Termin und Preis. Der Basiswert kann eine Währung sein, Ware, oder andere finanzielle Vermögenswerte.

Der Vermögenswert wird zwischen Käufer und Verkäufer (zwei Parteien) vereinbart, die den Terminkontrakt abschließen. Bei Vertragsbeginn bzw. der Kontrakt wird mit 0 bewertet, da sich die Marktbedingungen noch ändern müssen. Der Wert eines Terminkontrakts kann negativ oder positiv werden, abhängig von Preisschwankungen des Basiswertes.

Der Terminpreis berücksichtigt verschiedene Faktoren. Es berücksichtigt die damit verbundenen Opportunitätskosten. Die, Zinsen oder entgangene Zinsen, und alle anderen Kosten im Zusammenhang mit dem Basiswert und dem aktuellen Kassapreis. Aufgrund unvorhersehbarer Marktbedingungen, ein Terminkontrakt kann sowohl für den Verkäufer als auch für den Käufer auf- oder abwerten.

Zusammenfassung

• Der Terminpreis bezieht sich auf den vorher festgelegten und vereinbarten Preis eines Basiswerts in einem Termingeschäft.
• Ein Terminkontrakt bezieht sich auf eine Vereinbarung zwischen den Parteien, einen Basiswert zu einem vereinbarten Datum und Preis zu kaufen oder zu verkaufen.
• Der Terminpreis berücksichtigt verschiedene Faktoren. Es berücksichtigt die damit verbundenen Opportunitätskosten, Zinsen oder entgangene Zinsen, und alle anderen Kosten im Zusammenhang mit dem Basiswert und dem aktuellen Kassapreis.

Terminpreisformel

Die Forward-Preisformel (die von Nulldividenden ausgeht) ist unten zu sehen:

F =S ₀ x e ^rT

Woher:

• F =Terminpreis des Kontrakts
• S ₀ =Aktueller Kassapreis des Basiswerts
• e =Die mathematische irrationale Konstante, angenähert durch 2,7183
• R =Der risikofreie Zinssatz, der für die Laufzeit des Terminkontrakts gilt
• T =Das Lieferdatum in Jahren

Beispiel:

Josh möchte einen Terminkontrakt für einen Anlagewert abschließen, der derzeit zu 1 US-Dollar gehandelt wird. 000. Der risikofreie Zinssatz in Joshs Land beträgt 4%. Der Terminpreis für diesen Vermögenswert kann wie folgt berechnet werden:

F =1 $, 000 x e ^{(0,04 x 1)}

F =1 $, 040.81

Ebenfalls, in Situationen, in denen Transportkosten entstehen, die Terminpreisformel kann um die Kosten erweitert werden, wie unten zu sehen:

F =S ₀ x e ^(r+q)T

Woher:

• Q =Transportkosten

Basiswerte mit Dividenden

Bei einem Terminkontrakt, bei dem der Basiswert Dividenden erwirtschaften kann, der Terminpreis wird nach folgender Formel ermittelt:

F =(S ₀ – D) x e ^rT

Woher:

• D =Die Summe des Barwerts jeder Dividende

Theorien, die die Terminpreisformel stützen

Die Terminpreisformel befasst sich mit Unsicherheiten darüber, zu welchem ​​Preis ein Verkäufer eines Vermögenswerts den Vermögenswert verkaufen sollte, um maximale Renditen zu erzielen, und welcher Preis für den Käufer des Vermögenswerts geeignet ist, um maximale Renditen zu erzielen.

Beide Parteien wollen keine Verluste erleiden; somit, Beide müssen sich auf einen fairen Preis einigen. Der Verkäufer soll eine Short-Position eingegangen oder eingegangen sein, während der Käufer eine Long-Position eingegangen ist. Zumindest wir wissen, dass beide bei dem Geschäft kein Geld verlieren wollen.

Eine wirtschaftliche Variante der Formel wird geschrieben als:

Kapitalkosten =(fairer Preis + zukünftiger Wert der Dividenden des Vermögenswerts) – Kassapreis des Vermögenswerts

Terminpreis =Kassapreis – Carry-Kosten

Um den zukünftigen Wert potenzieller Dividenden eines Vermögenswerts zu bestimmen, der risikolose Zinssatz verwendet wird. Dies unter der Annahme, dass die Situation risikofrei ist; somit, Ein Anleger wird versuchen, zum risikofreien Zinssatz zu reinvestieren.

Der Kassapreis eines Basiswerts kann als Marktwert bezeichnet werdenMarktwertMarktwert wird normalerweise verwendet, um zu beschreiben, wie viel ein Vermögenswert oder ein Unternehmen auf einem Finanzmarkt wert ist. Sie wird von den Marktteilnehmern und dem Vertrag zum Zeitpunkt des Vertragsbeginns einvernehmlich festgelegt.

Mehr Ressourcen

CFI ist der offizielle Anbieter der Commercial Banking &Credit Analyst (CBCA)™-Programmseite - CBCAGet die CBCA™-Zertifizierung von CFI und wird ein Commercial Banking &Credit Analyst. Melden Sie sich an und fördern Sie Ihre Karriere mit unseren Zertifizierungsprogrammen und -kursen. Zertifizierungsprogramm, entwickelt, um jeden in einen Weltklasse-Finanzanalysten zu verwandeln.

Um Ihnen zu helfen, ein erstklassiger Finanzanalyst zu werden und Ihre Karriere zu Ihrem vollen Potenzial zu entwickeln, Diese zusätzlichen Ressourcen werden sehr hilfreich sein:

• Forward ContractForward ContractEin Terminkontrakt, oft verkürzt auf nur "vorwärts", ist eine Vereinbarung, einen Vermögenswert zu einem bestimmten Preis an einem bestimmten Datum in der Zukunft zu kaufen oder zu verkaufen
• Finanzielle VermögenswerteFinanzielle VermögenswerteFinanzielle Vermögenswerte sind Vermögenswerte, die aus vertraglichen Vereinbarungen über zukünftige Zahlungsströme oder aus dem Besitz von Eigenkapitalinstrumenten eines anderen Unternehmens resultieren. Ein Schlüssel
• DividendeDividendEine Dividende ist ein Anteil am Gewinn und an den Gewinnrücklagen, den ein Unternehmen an seine Aktionäre ausschüttet. Wenn ein Unternehmen einen Gewinn erwirtschaftet und einbehaltene Gewinne ansammelt, Diese Erträge können entweder in das Unternehmen reinvestiert oder als Dividende an die Aktionäre ausgeschüttet werden.
• Kapitalkosten Kapitalkosten Die Kapitalkosten sind die Mindestrendite, die ein Unternehmen erzielen muss, bevor es Wert erwirtschaftet. Bevor ein Unternehmen Gewinne erzielen kann, sie muss zumindest ausreichende Einnahmen erwirtschaften, um die Kosten für die Finanzierung ihres Betriebs zu decken.