Spot- und Futures-gestützter Bitcoin-ETF:Was ist der Unterschied?

Am 19. Oktober, 2021, die United States Securities and Exchange Commission (SEC) hat den ersten Futures-Backed Bitcoin Exchange Traded Fund (ETF) genehmigt.

Auf einen von der SEC zugelassenen ETF hat sich die Kryptowährungs-Community schon lange gefreut. aber normalerweise, der Akzent lag eher auf Spotprodukten als auf Futures. Dennoch, dies ist ein bedeutender Meilenstein und ein definitiver Schritt nach vorne, wenn es um die weitere Legitimation von Bitcoin geht. sowie die Tür für traditionelle Investoren geöffnet.

Durch einen Futures-gestützten ETF, Spieler aus der alten Finanzindustrie haben ein reguliertes Produkt, das es ihnen ermöglicht, vom Preis von Bitcoin abhängig zu sein. Jedoch, Es gibt immer noch einen großen Unterschied zwischen diesem und einem Spot-basierten ETF.

Dieser Artikel untersucht beide und skizziert ihre Unterschiede.

Bevor wir eintauchen, obwohl, Beantworten wir zuerst die dringendere Frage.

Was ist ein Exchange Traded Fund (ETF)?

Ein ETF ist ein traditionelles Anlageinstrument, das darauf ausgelegt ist, die Wertentwicklung eines bestimmten Vermögenswerts oder einer Gruppe von Vermögenswerten zu verfolgen. Sie ermöglichen es Anlegern, in diese Vermögenswerte einzusteigen und ihre Portfolios zu diversifizieren, ohne sich Gedanken über den Besitz der zugrunde liegenden Produkte machen zu müssen.

Im Wesentlichen, sie sind eine viel einfachere Alternative zum Kauf oder Verkauf einzelner Vermögenswerte. Es gibt verschiedene Arten von ETFs, Die meisten von ihnen haben gemeinsam, dass sie Vermögenswerte nach der Branche gruppieren, zu der sie gehören.

Beispielsweise, es gibt ETFs, die Unternehmen im Airline-Geschäft abbilden, im Benzingeschäft, im Bereich Energie (oder grüne Energie), und so weiter.

Was ist ein Bitcoin-Futures-ETF?

Um zu verstehen, was ein Bitcoin-Futures-ETF ist, Es ist zunächst wichtig zu wissen, was Bitcoin-Futures sind. Sie sind ein derivatives Handelsinstrument, es zwei Parteien zu ermöglichen, BTC zu einem vorbestimmten Preis und Datum zu kaufen oder zu verkaufen.

Grundsätzlich, eine Partei stimmt zu, BTC zu einem bestimmten Preis an einem bestimmten Datum zu kaufen oder zu verkaufen, unabhängig davon, wie der Preis an diesem Datum endet. Dieses bestimmte Datum wird auch als Abwicklungsdatum (oder Ablaufdatum) bezeichnet.

Sobald der Bitcoin-Futures-Kontrakt abläuft (oder abgewickelt wird), eine Partei muss Bitcoin zum vereinbarten Preis kaufen (oder verkaufen) – im Wesentlichen Sie erhalten es mit einem Rabatt oder zahlen eine Prämie, da der Preis wahrscheinlich nicht derselbe ist wie bei Vertragsabschluss.

Diese Kontrakte werden in der Regel an Rohstoffbörsen gehandelt, wie die Chicago Mercantile Exchange (CME), zum Beispiel. Der Preis von Bitcoin-Futures-Kontrakten und der Marktpreis von Bitcoin können je nach Abrechnung von Futures-Händlern unterschiedlich sein. Beispielsweise, wenn mehr Leute glauben, dass der Preis von Bitcoin steigen wird und darauf wetten, Der Wert dieser Futures-Kontrakte wird höher sein als der aktuelle Marktpreis von Bitcoin. Dies ist wichtig für unseren nächsten Punkt.

Mit all dem oben genannten, Lassen Sie uns nun untersuchen, was ein Futures-gestützter Bitcoin-ETF ist.

Wie Sie vielleicht abgeleitet haben, Es handelt sich um einen börsengehandelten Fonds, der nicht durch physische Bitcoins, sondern durch Bitcoin-Futures-Kontrakte gedeckt ist. Der Wert dieses ETF würde aus der Preisbewegung von Bitcoin-Futures abgeleitet, und das Unternehmen, das den ETF ausgibt, muss Positionen in diesen Futures-Kontrakten halten und den Preis seines ETF an diesen verankern.

Im Wesentlichen, anstatt den Preis von Bitcoin zu verfolgen, es verfolgt den Preis von Bitcoin-Futures.

Was ist ein Spot-Bitcoin-ETF?

Ein regulärer Spot-basierter Bitcoin-ETF wäre einer, der den Preis der tatsächlichen, physische Bitcoins. Die Hauptidee dabei wäre, Anlegern ein Engagement in BTC über ein reguliertes und finanziell vertrautes Produkt zu ermöglichen, ohne dass sie den eigentlichen Basiswert besitzen.

Dies bringt einige Vorteile mit sich, insbesondere für nicht kryptoversierte Investoren, die aus dem Bereich der Legacy-Finanzierung kommen. Einige von ihnen umfassen:

• Exposition gegenüber dem Preis von Bitcoin durch ein reguliertes Produkt
• Einfacher Zugriff
• Keine Notwendigkeit, Bitcoins zu speichern
• Keine Notwendigkeit, private Schlüssel zu verwalten
• Die Möglichkeit, den Preis von Bitcoin zu shorten

Letzteres ist eine wichtige Überlegung, da es beim Spot-basierten Investieren den Benutzern nicht erlaubt, auf fallende Preise zu wetten. Wenn es einen ETF gibt, Anleger können die Aktien des ETF leerverkaufen und von Abwärtsbewegungen profitieren.

Unterschiede zusammenfassen

Im Wesentlichen, Die Unterschiede zwischen Futures-Backed- und Spot-ETFs lassen sich auf einige Dinge eingrenzen. Zuerst, der Spot-basierte ETF ist mit echtem Bitcoin gedeckt, wobei der Futures-ETF durch Derivate abgesichert ist (in diesem Fall – Bitcoin-Futures-Kontrakte).

Wichtiger, obwohl, der Preis von Bitcoin-Futures-Kontrakten kann aufgrund der Stimmung der Anleger vom aktuellen Marktpreis abweichen und gelegentlich, es könnte den Preis ungenau verfolgen. Wenn es um einen Spot-basierten ETF geht, auf der anderen Seite, dieses risiko besteht nicht.