Options Strategy Basics:Blick unter die Haube von Covered Calls

Die Wahl und Umsetzung einer Optionsstrategie wie der Covered Call kann wie Autofahren sein. Es gibt viele bewegliche Teile, aber wenn Sie mit ein paar Grundlagen vertraut sind, Sie können auf Ihr Ziel zusteuern. Und bevor du den Zündschalter drückst, Sie müssen die damit verbundenen Risiken verstehen und sich damit wohlfühlen.

Was reizt Anleger an einer Covered-Call-Optionsstrategie? Die kurze Antwort:Es gibt jemandem das Recht, Ihre Aktie zum Ausübungspreis im Austausch für ein paar weitere Greenbacks zu kaufen. Covered Calls können potenziell Einnahmen aus Aktien erzielen, die Sie bereits besitzen. Natürlich, es gibt kein kostenloses Mittagessen; Ihre Aktie kann während der Laufzeit der Option jederzeit gekündigt werden. Aber der Verkauf (oder „Schreiben“) von Covered Calls hat viele andere potenzielle Verwendungszwecke, die viele Anleger nicht vollständig erkennen.

Lassen Sie uns also die Haube öffnen und uns drei Merkmale dieser grundlegenden Optionsstrategie ansehen:Verkauf von Aktien, Dividenden kassieren, und möglicherweise begrenzende Steuern.

1. Verlassen Sie eine Long-Position.

Der Covered Call ist möglicherweise eine der am wenigsten genutzten Möglichkeiten, Aktien zu verkaufen. Wenn Sie bereits planen, zu einem Zielpreis zu verkaufen, Sie können auch erwägen, dabei ein zusätzliches Einkommen zu erzielen.

So funktioniert das. Nehmen wir an, die XYZ-Aktie wird zu 23 USD pro Aktie gehandelt und Sie möchten Ihre 100 Aktien zu 25 USD pro Aktie verkaufen. Sicher, Sie könnten Ihre XYZ-Aktien wahrscheinlich jetzt für 23 USD pro Aktie auf Ihrem Brokerkonto verkaufen. Sie könnten aber auch einen gedeckten Call mit Ihrem Kursziel (Ausübungspreis) von 25 USD pro Aktie verkaufen (schreiben). Sehen Sie sich das Risikoprofil für gedeckte Anrufe in Abbildung 1 an.

Wenn Sie den Anruf verkaufen, Sie erhalten Bargeld (Prämie), die sofort Ihrem Konto gutgeschrieben wird (abzüglich etwaiger Transaktionskosten). Das Bargeld gehört Ihnen, egal was mit den zugrunde liegenden Aktien passiert. Wenn XYZ vor Ablauf der Option über 25 USD steigt, Ihnen wird wahrscheinlich Ihre Short-Option zugewiesen und Ihre Aktien von XYZ werden zum Ausübungspreis von Ihnen abberufen. Eigentlich, dieser Umzug könnte genau in Ihren Plan passen. Sie haben eine Prämie für den Verkauf des Anrufs erhalten, und Sie haben auch zwei zusätzliche Punkte (von 23 $ auf 25 $) auf die Aktie gemacht.

ABBILDUNG 1:RISIKOGRAPH FÜR ABGEDECKTE ANRUFE. Beachten Sie, dass der Aufwärtstrend auf den Ausübungspreis zuzüglich der erhaltenen Prämie begrenzt ist. aber die Abwärtsbewegung kann sich bei der zugrunde liegenden Aktie bis auf Null fortsetzen. Nur zu illustrativen Zwecken.

Wie gewünscht, die Aktie wurde zu Ihrem Zielpreis verkauft (d. h. von Ihnen weggerufen) für 25 $. Wenn die Aktie über 25 USD steigt, du hast gemacht was du wolltest, aber keinen Cent mehr. Letztendlich, Sie haben zugestimmt, XYZ für 25 $ zu verkaufen. Sie haben Ihre Prämie eingesteckt und beim Verkauf Ihrer Aktien zwei weitere Punkte gemacht. Sie werden jedoch nicht an einer Aktienwertsteigerung über dem Ausübungspreis partizipieren. Ebenfalls, Bedenken Sie, dass Transaktionskosten (Provisionen, Vertragsgebühren, und Optionszuweisungsgebühren) reduzieren Ihre Gewinne.

AUF DER ANDEREN SEITE – In unserem Beispiel obwohl Sie XYZ für 25 $ verkaufen möchten, es ist möglich, dass der Aktienkurs stattdessen fallen könnte, vielleicht von $23 bis $20 oder sogar noch niedriger. In diesem Fall, Sie können die erhaltene Prämie weiterhin behalten und besitzen die Aktie am Verfallsdatum. Aber statt der zwei erhofften Punkte, Sie sehen jetzt einen potenziellen Verlust (abhängig von dem Preis, zu dem Sie XYZ ursprünglich gekauft haben). Mit anderen Worten, Diese Strategie bietet einen gewissen Schutz vor Verlusten, Es ist jedoch auf das Geld beschränkt, das Sie beim Verkauf der Option erhalten haben.

HINWEIS —Viele Optionshändler verbringen viel Zeit damit, die zugrunde liegenden Aktien zu analysieren, um unerwünschte Überraschungen zu vermeiden. Sie nutzen diese Forschung, um zu versuchen, die Chancen für die Auswahl von Aktien zu verbessern, die keine ernsthaften, unerwarteter Preisverfall. Aber denken Sie daran, dass egal wie viel Recherche Sie betreiben, Überraschungen sind immer möglich.

NOCH EIN TIPP – Immer wenn Ihre gedeckte Call-Option am Geld (ATM) oder im Geld (ITM) ist, Ihre Aktie könnte von Ihnen abgerufen werden. Und je tiefer Ihre Option während der Laufzeit der Option ist, desto höher ist die Wahrscheinlichkeit, dass Ihre Aktie abgerufen und zum Ausübungspreis verkauft wird.

MERKEN SIE SICH —Wenn Ihre Option ITM um nur einen Penny ist, wenn das Verfallsdatum eintrifft, Ihre Aktie wird wahrscheinlich abgerufen werden.

2. Gedeckte Anrufe gegen Prämie verkaufen; potenziell weiterhin Dividenden und Kapitalgewinne kassieren.

Der Verkauf von Covered Calls kann sich manchmal so anfühlen, als hätten Sie ein Triple Play gemacht. Nachdem Sie einen gedeckten Anruf auf XYZ verkauft haben, Sie kassieren Ihre Prämie, und Sie erhalten immer noch Dividenden und Kapitalgewinne auf die zugrunde liegende Aktie (es sei denn, sie wird gekündigt). Das ist die gute Nachricht.

AUF DER ANDEREN SEITE —Der Optionskäufer (die Person, die zugestimmt hat, Ihre Option zu kaufen) möchte möglicherweise auch diese Dividende, wenn das Ex-Dividende-Datum näher rückt, die Chancen steigen, dass Ihre Aktie abgerufen wird.

HINWEIS – Der Optionskäufer (oder Inhaber) hat das Recht, die Aktie jederzeit von Ihnen zu kündigen, wenn die Option im Geld ist. Sie behalten die Prämie und allfällige Kapitalgewinne bis zum Ausübungspreis, Sie könnten jedoch die Dividende verpassen, wenn die Aktie Ihr Konto vor dem Ex-Tag verlässt.

NOCH EIN TIPP -Nicht überraschend, Einige Optionskäufer werden die Call-Option vor dem Ex-Dividende-Datum ausüben, um die Dividende für sich selbst zu erhalten. Und wenn die Option tiefes ITM ist, Es besteht eine höhere Wahrscheinlichkeit, dass die Aktie von Ihnen abgezogen wird, bevor Sie die Dividende erhalten. Jedes Mal, wenn Sie eine Call-Option auf eine Aktie verkaufen, die Sie besitzen, Sie müssen auf die Möglichkeit vorbereitet sein, dass die Aktie abgerufen wird. Wenn Sie einen gedeckten Anruf verkaufen, Sie erhalten Prämie, Sie geben aber auch die Kontrolle über Ihren Bestand auf.

MERKEN SIE SICH —Obwohl eine frühe Übung jederzeit möglich ist, die Wahrscheinlichkeit steigt, wenn sich das Ex-Dividende-Datum der Aktie nähert. Um Ex-Dividendendaten in der thinkorswim®-Plattform von TD Ameritrade anzuzeigen, unter dem Marktbeobachtung Tab, auswählen Kalender und überprüfen Sie die Dividende Kasten.

3. Erhalten Sie potenzielle Steuervorteile, indem Sie gedeckte Anrufe verkaufen.

Der Verkauf von gedeckten Anrufen auf einem IRA- oder einem anderen Ruhestandskonto kann steuerliche Vorteile haben, bei denen Prämien, Kapitalgewinn, und Dividenden können steuerlich aufgeschoben werden. Es gibt Ausnahmen, Bitte wenden Sie sich daher an Ihren Steuerberater, um Ihre persönlichen Umstände zu besprechen.

Wenn die Aktie auf einem steuerpflichtigen Brokerkonto gehalten wird, Es gibt einige steuerliche Aspekte.

ZUM BEISPIEL – Nehmen wir an, Sie haben im November potenzielle Gewinne auf XYZ-Aktien, aber aus steuerlichen Gründen du willst nicht verkaufen. Sie könnten einen gedeckten Anruf schreiben, der derzeit im Geld ist, mit einem Ablaufdatum im Januar. Wenn alles nach Plan läuft, die Aktie wird im Januar (einem neuen Steuerjahr) zum Ausübungspreis verkauft. Erinnern, Du gehst immer das Risiko ein, egal wie klein, dass Ihre Option früher als geplant vergeben wird. Eine Möglichkeit, diese Wahrscheinlichkeit zu verringern, aber dennoch einen Steueraufschub anzustreben, besteht darin, einen aus dem Geld gedeckten Anruf zu schreiben.

AUF DER ANDEREN SEITE —Falls die Aktie eher fällt als aufwertet, Sie werden wahrscheinlich immer noch die Aktie halten und die Call-Option verfällt wertlos. Sie können jederzeit erwägen, die Aktie zu verkaufen oder einen anderen gedeckten Call zu verkaufen. Denken Sie daran, dass die zugrunde liegende Aktie fallen kann und Ihren Ausübungspreis nie erreicht.

HINWEIS — Vor der Wahl stehen, Steuern auf einen profitablen Aktienhandel zu zahlen oder keine Steuern auf einen unrentablen Aktienhandel zu zahlen, die meisten Leute würden lieber die Steuern zahlen. Aber das ist eine Wahl, die nur Sie treffen können.

NOCH EIN TIPP —Wenn Sie der Meinung sind, dass die Vorteile des Verkaufs von gedeckten Anrufen die Risiken überwiegen, Sie könnten nach Aktien suchen, die Sie für gute Kandidaten für das Schreiben von Covered Calls halten. Ein Buy-Write ermöglicht es Ihnen, gleichzeitig die zugrunde liegende Aktie zu kaufen und einen gedeckten Call zu verkaufen (schreiben).

MERKEN SIE SICH —Sie zahlen wahrscheinlich zwei Provisionen, eine für den Kauf der Aktie und eine für das Schreiben des Calls. Selbst grundlegende Optionsstrategien wie gedeckte Anrufe erfordern Bildung, Forschung, und üben. Denken Sie daran, dass eine Optionsstrategie nur dann für Sie geeignet sein kann, wenn sie Ihren Anlagezielen und Ihrer Risikotoleranz entspricht.

Möchten Sie weitere Informationen zur Covered Call-Strategie? Sehen Sie sich das Video unten an.

Anlagegrundlagen:Gedeckte Anrufe Die präsentierten Informationen dienen nur zu Informations- und Bildungszwecken. Der dargestellte Inhalt ist keine Anlageempfehlung oder -beratung und sollte nicht bei der Entscheidung zum Kauf oder Verkauf eines Wertpapiers oder bei der Verfolgung einer bestimmten Anlagestrategie herangezogen werden.